家居:以旧换新拉动下游需求修复,25年政策持续确定性强。
24年以旧换新政策对需求拉动作用明显,预计集中反映在25Q1。2024年1-11 月家具零售业销售收入同比+16.8%,显著高于零售业整体增速(同比+4.5%),其中单 11 月同比+36%。据奥维云网,截至 24 年底,家装厨卫领域以旧换新带动销售相关产品近6000万套,销售额约1200亿元。2024年国补对上市公司业绩的拉动作用预计将集中反映在 25Q1,而政策在 2025 年的持续性将利好下游需求继续修复。
25年消费品以旧换新最新政策发布,地方政策或于两会后陆续落地。1月8日,国家发展改革委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》,部署 2025年消费品以旧换新重点工作。目前中央财政已预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元,具体全年财政补贴数额将于 3 月初两会公布。我们预计 25 年家居行业补贴政策将呈现以下特点:1)补贴额度有望增加;2)补贴品类和参与商户资质方面有望进一步放宽;3)申领补贴趋于严格,各地补贴或仅限当地使用。
延续此前观点,国补政策延续将进一步加速行业出清和助力需求修复,持续利好于龙头上市公司。
包装:奥瑞金(4.900, -0.13, -2.58%)重大资产重组项目获新进展。2025年 1月 8日公司已就中粮包装 2.9 亿股份收到本次交易要约的有效接纳,约占其已发行股份的25.68%,该股份纳入计算后,公司持有中粮包装的股份比例将达到 50.11%。预计该项收购完成后,行业产能布局和竞争格局有望改善,龙头马太效应有望进一步凸显。
轻工消费:拼搭玩具龙头布鲁可在港上市。1月10日,国内知名拼搭玩具品牌布鲁可(0325.HK)正式在港交所主板挂牌上市。布鲁可在中国拼搭角色类玩具细分市场及中国拼搭类玩具市场的市场份额分别为 30.3%及 7.4%;在全球拼搭角色类玩具市场中排名第三,市场份额为 6.3%。公司产品种类丰富(截至2024年6月共有431款在售SKU)、IP多元(截至2024年底已从IP版权方或授权方获得约50个知名IP的非独家授权,包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、小黄人、宝可梦、假面骑士、名侦探柯南、初音未来等)且产品具有较高的性价比(主流产品价格在9.9元至399元),公司2023-2024H1营收分别同比+169.3%、237.6%,未来增长潜力较高。
投资建议:家居板块,看好25年“以旧换新”政策对下游需求的催化作用建议关注定制家居欧派家居(62.220, -3.96, -5.98%)(603833.SH)、索菲亚(16.620, -0.68, -3.93%)(002572.SZ)、志邦家居(11.750, -0.37, -3.05%)(603801.SH)、金牌家居(18.860, -0.43, -2.23%)(603180.SH)、尚品宅配(13.480, -0.79, -5.54%)(300616.SZ);软体家居顾家家居(28.320, -1.58, -5.28%)(603816.SH)、慕思股份(34.920, -0.54, -1.52%)(001323.SZ)、喜临门(17.050, -0.34, -1.96%)(603008.SH);民用电工龙头公牛集团(75.500, 1.00, 1.34%)(603195.SH);包装行业资源整合加速,建议关注裕同科技(25.080, -0.21, -0.83%)(002831.SZ)、奥瑞金(002701.SZ)、上海艾录(10.230, -0.16, -1.54%)(301062.SZ)。
风险提示:房地产市场景气度不及预期的风险;下游需求修复不及预期的风险;原材料价格大幅上涨的风险;行业竞争加剧的风险。
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趋势领涨今天 11:57:34
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趋势领涨今天 11:56:15
中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会,并作主旨发言。潘功胜指出,2024年,中国经济持续回升向好,实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来,中国政府推出了一揽子增量政策,有效提振社会信心,经济明显回升。下一步,中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,强化宏观经济政策的逆周期调节,持续推动中国经济增长模式转型,巩固和增强经济回升向好势头。 -
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【《哪吒2》登顶全球动画电影票房榜】据网络平台数据,上映21天,《哪吒之魔童闹海》(即《哪吒2》)总票房(含预售及海外)已突破123.19亿元,超过《头脑特工队2》登顶全球动画电影票房榜,同时位居全球影史票房榜第8名。 -
趋势领涨今天 09:59:57
【6连板威派格(sh603956):公司未与DeepSeeK开展业务合作】威派格(sh603956)发布股票交易异常波动公告称,目前已连续六个交易日涨停,累计涨幅77.34%。公司最新市盈率为200.07倍,显著高于行业水平29.24倍。公司未与DeepSeeK开展业务合作,该事项对当前主营业务开展无实质影响。公司预计2024年出现亏损,基本面未发生变化。敬请广大投资者理性投资,注意二级市场风险。 -
数字江恩今天 09:56:57
abc结束之后,可以是宽幅震荡,为不一定是深幅回踩。这个区分可以看图上的红色通道,只要不跌破红色通道下轨,开始修复,然后构造底背离,就可以宽幅震荡。明日来说,看3300以上是否可以开始修复结构,只要没有持续性下跌,个股还没有系统性风险,今天只算是强力洗盘。 -
数字江恩今天 09:56:50
看5分钟图,今天明显的新高顶背离,是3220上涨以来第二次顶背离。本人在新高之后就把支撑更新到了3346。无论看3346还是第二个箱体低点,今天都跌破了,这代表这3140反弹的abc之c延伸段正式结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:56:34
今天前deepseek概念、云概念和近几天上涨的ai医疗概念是重灾区,个股回踩幅度较大。银行坚挺。新能源上午拉起,下午也只是几乎收回涨幅。 -
数字江恩今天 09:56:30
A股两市今日成交6968 + 11023 = 17991 亿人民币,相比昨日缩量近1500亿。大盘今天上午缓慢冲高创出新高后,下午快速下跌,收跌31个点。个股方面,超过85%的个股收绿下跌,3220以来首次大幅下跌个股家数明显超过大幅上涨个股家数。 -
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宽幅震荡开始 -
北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。