农林牧渔行业周报：2022年以来美国禽流感影响复盘|禽流感_新浪财经

本周热点：本周，美国俄克拉荷马州再度爆出高致病性禽流感病例，虽然近年来国内祖代自繁能力逐渐提升，但美国依然是较为重要的引种来源国。据钢联数据，2024 年1-11 月，我国祖代引种更新总量为144.66万套，同比增加21.38%，其中美国品种占比达到45.6%。美国安伟捷种鸡场主要分部在四个州，2022 年，俄克拉荷马州于2022 年4 月30日最早通报商业种鸡群禽流感，直接导致2022 年的5-6 月引种更新量骤降。此后，田纳西州、密西西比州相继于2022 年9 月15 日、2022年11 月4 日通报禽流感，出口相继停止；2022 年12 月5 日，阿拉巴州通报禽流感，但由于并非家禽禽流感并未停止出口。2022 年12 月起我国祖代月度更新量逐步恢复至10 万套或接近10 万套。2023 年，各州仍陆续有禽流感发生，但较为重要的是2023 年10 月27 日，阿拉巴马州发生一起商业高地猎鸟禽流感，此日起阿拉巴马州出口停止，但2023 年11 月10 日后，俄克拉荷马州的出口被准许。由于出口停止和恢复时间较为接近，2023 年的引种并未受阿拉巴马州的停止而在数量上出现明显影响。2024 年，俄克拉荷马州于12 月3 日报告一起商业种鸡群禽流感，目前其他州仍处于出口停止状态。从股票表现来看，2022 年以4 月29 日开始计，益生股份、民和股份分别涨幅达到96%、51%，股价最高点均在2022 年12 月7 日；圣农发展、禾丰股份、仙坛股份分别涨幅达到69%、79%、33%，股价最高点分别在2022年11 月17 日、2022 年11 月24 日和2022 年11 月14 日。2023 年仅观测10 月26 日至11 月10 日的区间涨跌幅，则益生股份、民和股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份分别为15%、9%、5%、3%、2%。

从当前事件演绎情况来看，美国农业部尚未公告其他三州恢复出口的信息，建议关注后续出口信息变化。

生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价15.75 元/kg，较上周下跌4.7%，伴随消费季节性回暖，预计后续猪价或回升。当前估值仍处相对低位，关注估值与成本性价比突出的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新五丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。

家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格7.55 元/公斤，较上周下跌1.9%；本周鸡产品平均价9.27 元/公斤，较上周下跌0.3%。本周肉鸡苗价格4.18元/只，较上周下跌5.4%。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。

种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。

养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。

风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。