【财经分析】最高浮盈超200% 定增市场热情重燃

近期，A股市场的反弹和回暖，点燃了参与上市公司定向增发股票机构投资者的热情，不少机构通过参与定增获得了较高浮盈。展望未来，业内人士认为，在市场明显企稳之后，定向增发项目的发行节奏有望进一步加快。此外，小额快速融资和询价转让等新的折扣资产机制，将进一步提供更具吸引力的投资机会。

机构参与定向增发股票获显著浮盈

近期，随着A股市场的回暖，之前相对冷清的定向增发股票业务也开始逐渐升温。公私募机构参与的定向增发项目，有望带动基金产品实现显著的投资回报。

新华财经数据显示，按照发行日来算，截至11月15日，本年度公募基金参与上市公司定向增发的情况显示，共有21家公募基金参与了231次定向增发，累计获配金额达到约225.44亿元。在这些基金中，诺德基金、财通基金和华夏基金获配的家数较多，分别为68家、64家和34家。

私募机构亦是如此。根据私募排排网的统计数据，按照发行日统计，截至11月13日，包括保银私募、玄元投资、上汽颀臻、睿扬投资和元康投资等52家私募证券管理人旗下产品参与了41家A股上市公司的定向增发，合计定增获配金额达到33.52亿元。

从浮盈来看，公私募机构参与的定增项目大多数实现了浮盈。以长亮科技为例，该公司于今年7月30日向特定对象发行了约7318.72万股股票，发行价格为每股5.7元。包括诺德基金、财通基金、华泰资管、般胜私募基金在内的多家机构获配。其中，诺德基金获配股数为2370.18万股。以11月15日的收盘价17.92元计算，这些机构的浮盈已超过200%。

经过梳理记者发现，除了长亮科技之外，参与普源精电、中再资环、长盈精密等公司定增股票的机构均实现了超过100%的浮盈。

然而，值得注意的是，定向增发并非总是能够带来“稳稳的幸福”，也有一些定增项目存在亏损的风险。例如，今年6月，司太立向特定对象增发股票，增发价格为每股9.75元，易方达基金、广发基金、中庚基金、华泰资产和景商投资等机构参与了此次增发。截至11月15日，司太立的收盘价为9.67元，此次参与的机构仍处于盈亏的边缘。

定增预案数量与规模均有所提升

根据新华财经的数据，自10月以来，已有超过50家上市公司发布了定向增发预案，无论是在数量还是拟募资金额上，都呈现出增长的态势，募集资金主要用于主营业务的发展。

在已经实施的方案中，景嘉微募集金额较高，共募集资金约38.33亿元。新华财经数据显示，10月25日，景嘉微以每股59.91元的价格向特定对象发行了约6398.7万股股票。包括国泰基金、华安资管、华夏基金、建信基金在内多家机构获配。同时，知名投资者葛卫东、郭伟松等也参与了此次增发。

沪上一位基金业内人士向记者透露，随着A股市场的回暖，多数上市公司的股价和成交量均呈现上升趋势。这种市场环境的变化降低了定增发行难度，为定增市场的复苏提供了动力。随着市场确定性的增强，机构投资者也敏锐地捕捉到了这一机遇。

“市场明显企稳后，定增项目发行节奏也会有望进一步回暖。”财通基金表示，后续定增项目储备方面，下半年考虑有一部分上市公司可能停止再融资实施或缩减规模，但包括小额快速、询价转让等新的折扣资产又会进一步提供折扣资产的投资机会。

（文章来源：新华财经）

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