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前三季度及Q3业绩同环比均大幅改善,盈利能力持续改善:根据公司2024年三季度报告,2024年前三季度公司实现营收48.38亿元,同比+30.92%,实现归母净利润2.82亿元,同比+173.21%,其中Q3公司实现营收17.74亿元,同比+22.72%,环比+8.44%;归母净利润1.15亿元,同比+86.19%,环比+18.49%。前三季度,公司综合毛利率为16.47%,同比+3.89pct,归母净利率为5.83%,同比+3.03pct,Q3毛利率为18.95%,同比+7.35pct,环比+3.26pct,归母净利率为6.46%,同比+2.20pct,环比+0.55pct。
分行业看:(1)营收:锂电池、LED、金属物流三个主要业务板块均保持营收环比增长,其中,LED行业Q3营收约4.50亿元,锂电池业务Q3营收6.65亿元,金属业务Q3营收约6.20亿元。(2)净利润:LED和金属业务Q3环比均实现正增长,LED业务表现出色,Q3贡献归母净利润约4800万,锂电池受研发费用增加影响Q3净利润环比下滑,Q3锂电池研发费用8500万(Q1、Q2均为4000多万),一次性研发费用增加主要因为Q3多款新产品转量产,人工及材料存在损耗,转量产阶段良率相对低造成浪费,我们预计Q4这一影响将会去除,锂电池净利润环比能够实现转正。(3)毛利率:LED和锂电池的毛利率在Q3继续提升,其中,锂电池毛利率19.76%(24H1为15.13%),LED业务毛利率提升至22.5%(24H1为15.86%)。
锂电池出货量持续增长,看好下游需求增速。(1)出货:24Q3锂电池出货达到1.18亿颗(Q1出货7500万颗,Q2出货1亿颗),出货量持续增长,我们预计24年全年锂电池出货有望超4.3亿颗。(2)产能:25年预计公司国内产能6亿颗,满产可实现5亿颗出货量,马来西亚4亿颗产能正在建设中,预计25年上半年完成投产爬坡,下半年实现满负荷量产。(3)需求:国产替代持续,公司海外产能投产,以及下游工具需求量增速乐观,我们预计公司25年锂电池出货将继续保持增长。
盈利预测与估值。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.10亿元、6.20亿元、7.56亿元。随着公司海外产能建成投产及下游需求乐观,我们预计公司业绩将持续向好。参考可比公司估值情况,我们给予公司2024年30-35倍PE,对应合理价值区间为10.68-12.45元,给予“优于大市”评级。
风险提示。全球宏观经济不确定性、下游客户订单需求不及预期、产能投放不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动。
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股市直播
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数字江恩今天 09:41:46
其实春节前的下周只有一个交易日,更多的问题都可以节后再说。只是从技术面来看,春节前后一个交易日都处于a3之内,无非是继续向上攻击还是横盘震荡消化,都不存在这种的下跌。至于其后如何,都可以节后再说,毕竟长假的影响也需要考虑。 -
数字江恩今天 09:41:39
将5分钟级别和15分钟级别的推论,画到30分钟图上。那么3674后跌破三角形红色轮谷线,其后3140第一次反弹难以直接站上红色轮谷线。这次反弹之后还会重新回踩蓄势,方才能再有大级别的上涨动能。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:41:25
15分钟图来看,3140的反弹,在图上的3464-3418蓝色轮峰线是有压力的,哪怕最终略为突破轮峰线,也难以站稳。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:41:10
5分钟图来看,a3依旧没有结束,这一点在春节前后一个交易日都不会改变。其后可以参照图上的红色轮谷线支撑,若红色轮谷线不跌破,则大盘的a3还会继续冲高3286-3336压力区间;反之,若站不稳红色轮谷线,则a3将在3200-3286之间反复震荡用时间消化应有的力度。无论哪一种情况,春节前后都没有真正的下跌。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:40:54
板块来看,本周依旧是科技和机器人(sz300024)最强,前半周为硬件+机器人(sz300024)为主,而周四周五则是AI应用和算力这些细分为主。 -
数字江恩今天 09:40:48
A股两市今日成交4807 + 7413 = 12220 亿人民币,相对昨日缩量约1300亿。本周大盘略微缩量在3203-3273的70个点间震荡,向上攻击了5周均线,最后收盘在5周均线附近。目前5周线3254,10周线3303也是节前最后一个交易日的压力。 -
数字江恩今天 09:40:41
春节前后行情预判 -
波段擒龙今天 07:14:02
A股三大指数今日集体上涨,截至收盘,沪指涨0.70%,深成指涨1.15%,创业板指涨1.36%,北证50指数涨0.60%。全市场成交额12337亿元,较上日缩量1357亿元。全市场超3900只个股上涨。板块题材上,AI智能体、机器人(sz300024)、铜缆高速连接板块涨幅居前,白酒、房地产板块跌幅居前。 -
宋谈股经今天 07:10:38
1月24日收评:沪指缩量反弹涨0.7%,AI智能体概念集体爆发1、市场全天缩量反弹,创业板指领涨。AI智能体概念集体爆发,汉得信息(sz300170)、杰创智能(sz301248)、思特奇(sz300608)、新炬网络(sh605398)、南兴股份(sz002757)等多股封板。机器人(sz300024)概念股反复活跃,晋拓股份(sh603211)、中大力德(sz002896)、冀东装备(sz000856)、祥鑫科技(sz002965)等多股涨停。下跌方面,房地产板块走低,中交地产(sz000736)、荣盛发展(sz002146)跌停。个股涨多跌少,沪深京三市近4000股飘红,今日成交1.23万亿。截止收盘沪指涨0.7%,深成指涨1.15%,创业板指涨1.36%。2、板块概念方面,AI智能体、软件开发、机器人(sz300024)、铜高速连接等板块涨幅居前,房地产、多元金融、中药、油气等板块逆势下跌。3、两市共3783只个股上涨,73只个股涨停,1147只个股下跌,30只个股跌停,9只股票炸板,炸板率12%。 -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:15
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)除北交所外其余指数全部低开高走收光脚阳线,护盘+看好节后行情,且沪指收盘点位3256点下方,收一根周线假阴线,因节前只剩一个交易日,一天定周线,收涨概率较高,反包中阳概率较高,标准的反包修复组合K线;2)量能,沪深两市今日成交额12337亿元,较上个交易日13695亿元减少1358亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业50家红盘,软件服务、互联网、通用机械等板块涨幅居前;供气供热、房地产、酿酒等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~