@全体股民:《投资研报》巨额特惠,满3000减1000,满1500减500!【历史低价手慢无,速抢>>】
21世纪经济报道记者武瑛港北京报道
鱼跃医疗(38.890, 0.28, 0.73%)、怡和嘉业(64.700, -1.02, -1.55%)、三诺医疗等企业业绩纷纷下滑。
2024年前三季度,鱼跃医疗实现营收60.3亿元,同比下降9.53%,扣非净利润12.7亿元,同比下降23.74%。
三诺生物(25.820, 0.37, 1.45%)实现营收31.8亿元,同比增长4.83%,但扣非净利润2.3亿元,同比下降31.73%。
怡和嘉业实现营收6.0亿元,同比减少36.31%,扣非净利润8549万元,同比下降62.88%。
鹿得医疗(10.010, 0.15, 1.52%)和九安医疗(44.400, -1.27, -2.78%)虽然尚未公布三季度业绩,但是从半年报来看:
2024年上半年,鹿得医疗实现营收1.5亿元,同比下降8.01%,扣非净利润1114万元,同比下降45.72%。
九安医疗实现营收13.5亿元,下降40.82%,实现扣非净利润7.0亿元,增长42.36%。
各有各的难处
虽然同处家用医疗器械赛道,但是每家企业的业务特点不尽相同。
鱼跃医疗和怡和嘉业均以呼吸制氧等产品为最大或主要业务。
怡和嘉业的家用呼吸机等诊疗产品和耗材收入,占到总营收95.8%。
鱼跃医疗的呼吸和制氧相关产品是第一大业务,呼吸机属于该业务板块的核心产品之一,2024年上半年,鱼跃医疗该业务营收16.4亿元,总营收占比达到38.11%。
但两者又有明显不同之处,怡和嘉业除了单类产品占比较高,其海外收入还达到了57.3%。
相比之下,鱼跃医疗的海外收入占比为11.13%。
另外,鱼跃医疗除了呼吸制氧,其他品牌数量众多,产品布局较为丰富,覆盖面广。
目前鱼跃医疗拥有产品品类达600多种,产品规格近万个,重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三个赛道。
同时持续发展血压检测、体温检测、中医设备、手术器械等基石业务,并孵化急救、眼科、智能康复等业务。
在此特点下,两者面临的难题也有些不同。
虽然都有此前收入高基数的影响,但是除了新冠流行的因素,鱼跃医疗的高基数影响还来自于2023年Q2土地收储带来的较高非经常性损益贡献。
怡和嘉业的高基数影响,还来自于飞利浦逐渐退出美国市场。
2021年飞利浦呼吸机召回,怡和嘉业快速抢占美国及全球呼吸机市场份额,2022年境外收入11.99亿元,同比增长158.7%。
据华福证券研报,2023年当新冠流行及飞利浦退出影响的减弱,怡和嘉业的渠道库存消化影响了业绩。
当这两大外界因素淡化,如何进一步开拓业绩的增量,可能是怡和嘉业需要考虑的问题。
和怡和嘉业相比,鱼跃医疗产品覆盖面较广,但是不少品牌均是由收购而来。
近年来,鱼跃医疗接连完成了对浙江凯立特、上海中优、德国曼吉士Metrax、上械集团、六六视觉的收购,并参股江苏视准医疗器械有限公司,布局隐形眼镜和引入急救板块。
但商誉减值风险也随之而来——截至三季度末,鱼跃医疗的商誉为11.06亿元,占公司资产总额比重约7.08%。
2020年业绩暴涨后,鱼跃医疗董事长吴群曾定下“2025年实现百亿营收、千亿市值”的目标。
但是从当下前三季度营收60亿元和市值350亿元的数据来看,似乎仍然“任重道远”。
对于其他三家家用医疗器械上市公司,三诺生物以血糖监测系统为主,该业务营收占比达到72.8%。
从三诺生物整体业绩来看,营收曾常年保持两位数增长,但是到2023年和2024年前三季度,营收增速降到了5%以下。
而且在2019年至2024年前三季度期间,除了2022年,其他的扣非净利润均是同比负增长。
从地区来看,三诺生物上半年的美国地区收入达到6.9亿元,占总营收32%。但是其美国子公司2023年仍是亏损状态。
据了解,2016年1月28日,三诺生物完成收购美国Trividia,涉及金额2.7亿美元,当时的三诺生物由此成为全球第六大血糖仪企业。
但是2023年,Trividia虽然单三季度已经实现盈利,但由于上半年亏损较大,全年整体是亏损。
鹿得医疗的产品主要涉及心脑血管监测类产品和呼吸治疗类产品等,2023年营收3.3亿元,整体体量不及其他企业;九安医疗则是较为特殊,iHealth系列产品已达到其主营业务收入的88.44%,且在利润暴涨之时,资产管理已经成为了九安医疗的主要业务。
国内已有6.6万件产品
虽然上述五家上市公司均有各自的特点和难处,但是业绩同时出现不同程度的下滑,似乎也反映了整个家用医疗器械行业的问题。
一方面是新冠拉升因素的消失,例如2024年上半年,鹿得医疗呼吸治疗类产品营收下降30.93%。
主要就是因为上年同期受突发性公共卫生事件影响,国内外市场雾化器产品需求较大,但2024年市场需求回落,销售收入下降。
九安医疗的iHealth系列产品,上半年收入也下滑了44.27%,九安医疗曾表示,常态化后,美国市场对于相关产品的有所需求下降。
这一拉升因素消失的同时,国内家用医疗器械市场的竞争似乎也越来越激烈。
根据中国食品药品网数据,2020年受新冠流行影响,家用医疗器械产品需求快速增长,国内第二类家用医疗器械产品首次注册数量大幅增长,达到5390件,同比增长730.5%。
国家药监局医疗器械注册、备案信息统计数据进一步显示,截至2024年7月,我国已注册/备案家用医疗器械产品共计66336件,其中进口产品1605件、国产产品64731件。
从企业数量来看,仅广东省家用医疗器械生产企业数量就达到了1152家。
另外在消费医疗领域,国内市场整体的需求似乎还出现了进一步的“疲软”。
一位医疗器械领域业内人士告诉21世纪经济报道记者,家用医疗器械上市公司业绩的下滑,其实更大的因素来自于宏观经济环境。
这一现象还出现在同属消费医疗的医美领域,另一位业内人士向21世纪经济报道指出,整体经济环境面临挑战,很多客户都在降级消费,而且医美并不属于疾病医疗,非刚性需求。
2024年上半年,华熙生物(50.160, 0.32, 0.64%)营收和扣非净利润分别下降8.61%和12.38%;2024年前三季度,爱美客(183.440, -0.06, -0.03%)整体业绩仍在增长,但这已经是爱美客上市以来,前三季度增速最低的一年。
此外,同传统医疗器械相比,家用医疗器械更注重线上渠道。
例如鱼跃医疗在各主要电子商务平台均设立有品牌旗舰店,另一家家用器械上市公司可孚医疗(39.020, -0.14, -0.36%),2021-2023年,其线上销售占比维持在65%-70%的区间。
一位家用医疗器械领域业内人士告诉21世纪经济报道,线上跟线下渠道相比,可能线上渠道会卖得更好,因为线下渠道受制于很多因素。
据介绍,线下会更依赖经销商,在某个城市和经销商关系很好,产品就会卖得好,但是在另一区域,可能就是竞争对手和经销商关系更好。
“但如果是线上渠道,就不存在这个问题,电商平台上不受地域的限制,哪怕用户在大西北,也能打开淘宝和京东看一看产品,所以在网上会更好销售一些。”该业内人士指出。
但是线上渠道的成本似乎正在上升。
例如2024年上半年,鱼跃医疗的电商平台费1.8亿元,同比增长了38.5%。
而且怡和嘉业进一步指出,电子商务渠道曾经带来了业绩提升,但是由于与平台合作分润、促销活动压低价格等原因,企业产品毛利率被不断下压。
三诺生物前三季度的销售费用为8.4亿元,增长了17.6%,Q3的销售费用率达到27.3%。
国金证券(8.900, 0.29, 3.37%)研报分析,预计是针对CGM(持续葡萄糖监测)产品及海外市场推广力度增加。
据了解,目前CGM领域的竞争似乎已经越来越激烈,甚至出现了价格战的趋势
据方正证券(8.150, 0.13, 1.62%)研报统计,国内已有10余款CGM产品,国产厂家包括三诺生物、微泰医疗、鱼跃医疗等,进口厂家包括雅培和美敦力。
另据报道,两年前,国内CGM产品的售价普遍在400元~600元。但是在2023年双十一期间,三诺生物和鱼跃医疗对旗下CGM产品展开了大力促销,将CGM单价下探到100元~200元区间。
(实习生姜伊菲对此文亦有贡献)
(文章来源:21世纪经济报道)


APP专享直播
热门推荐
波兰发布世界首个双足肌肉骨骼机器人:似人类般移动手脚 网友直呼“恐怖” 收起波兰发布世界首个双足肌肉骨骼机器人:似人类般移动手脚 网友直呼“恐怖”
- 2025年02月20日
- 11:02
- APP专享
- 扒圈小记
4,662
为外卖骑手缴纳五险一金!京东、美团、饿了么相继宣布
- 2025年02月20日
- 07:53
- APP专享
- 扒圈小记
3,282
只因没做这个动作,海口一男子被捅了两刀……法院判了
- 2025年02月20日
- 13:51
- APP专享
- 北京时间
2,059

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
波段擒龙今天 07:51:39
2月21日,最高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅在“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康稳定发展”发布会上表示,从近年来检察机关案件办理情况看,证券犯罪具有“两多一复杂”的特点。一是内幕交易、操纵市场等交易类犯罪仍然多发,部分行为人利用信托计划、场外期权等金融工具实施犯罪,场外配资、专业操盘、荐股“黑嘴”、分仓软件开发等黑灰产业链参与违法交易。二是欺诈发行、违规披露信息等涉财务造假犯罪案件数量增长,造假模式复杂、参与人员众多,涉案数额巨大,严重侵害投资者合法权益。三是私募基金犯罪情况复杂。既有资金募集端的非法集资犯罪,又有资金使用端的挪用侵占犯罪,且与证券犯罪相互交织。(e公司) -
宋谈股经今天 07:51:35
今日共112股涨停,连板股总数18只,12股封板未遂,封板率为90%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,算力板块全线爆发,杭钢股份(sh600126)13天10板、拓维信息(sz002261)13天8板、润建股份(sz002929)10天7板;机器人(sz300024)板块延续强势,杭齿前进(sh601177)8连板、盈峰环境(sz000967)5天4板。 -
波段擒龙今天 07:43:33
阿里巴巴成交额超400亿港元,成交额创历史新高;现涨超15%。 -
北京红竹今天 07:42:18
3、防守线目前恒生科技指数波段防守线在5466点,不破反弹还可以延续,跌破反弹结束,这已经第三次上移了。但大方向依然没结束,而且我也不建议担心跌破之后的回落。科创50也是不适合追高,五分钟级别2个中枢已经出了,防守线还没上移,如果出现三买到时候我在和大家说。沪指也是还差个五分钟级别三买。总之,大方向还向上,短期防守线有的指数已经有了,有的还没有。 -
北京红竹今天 07:42:13
2、吃肉方向三个中短期去掉一个人形机器人(sz300024)最近大涨,昨晚在小课中也跟大家讲解了,人形机器人(sz300024)五分钟级别已经出现了2个中枢的上涨,目前还没有出现三买,短期还可以继续反弹,但只适合持有,不适合追买了。周末我将小课中股票池中的涨幅比较大的人形机器人(sz300024)全部剔除,新增几个DS滞涨品种。剩下的2个方向DS和铜缆。今天这2个方向已经新高了,铜缆平时我复读机比较少,但人家真干大事,默默的新高了,而且还没有结束的意思。DS新高之后还是第一波延续,如果出现回落也是洗盘,大级别远远没结束。如果之前的人形机器人(sz300024)你错过了,短期就不要追涨了,向DS方向靠拢,如果这个方向又错过了,那就没方向了。 -
北京红竹今天 07:42:07
1、春季吃肉行情已经展开了恒生科技指数是率先反转的,有了它的反转,其他指数才会慢慢跟上,毕竟恒生科技指数是先行者。今天科创50新高,创出去年10月份高点,如果恒生科技指数率先反转,对于春季吃肉行情觉得还很远,那么科创50的放量突破,可以再加一分,已经在路上了。小级别中间肯定会有一波洗盘回落,也就是日线一笔的回落,这也是为什么我反复强调,我不强调大风险,洗盘肯定是有,但不要太当回事。目前对于恒生科技、创业板都有防守线了,只是一直都没有跌破。 -
巨丰投资张翠霞今天 07:08:20
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)市场爆量拉升,阿里资本支出预期,催动资金热情,国产算力、软件、云服务爆量拉升,延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额22319亿元,较上个交易日17915亿元增加4404亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,电信运营、半导体、软件服务等板块涨幅居前;银行、纺织服饰、煤炭等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
宋谈股经今天 07:07:44
2月21日收评:科创50指数大涨近6%,全市场成交超2.2万亿1、市场全天震荡走高,科创50指数涨超6%,创2023年4月26日以来新高。算力产业链全线爆发,浪潮软件(sh600756)、拓维信息(sz002261)、润泽科技(sz300442)、光环新网(sz300383)、云赛智联(sh600602)等30余股涨停。芯片股集体拉升,寒武纪(sh688256)、国民技术(sz300077)、翱翔科技、峰岹科技(sh688279)、德明利(sz001309)等封板。国资云概念股震荡走强,中国联通(sh600050)、中国电信(sh601728)双双涨停。机器人(sz300024)概念股维持强势,中大力德(sz002896)等多股续创历史新高。个股涨多跌少,全市场超2800只个股上涨,逾150股涨停或涨超10%,成交额今日突破2万亿。截止收盘沪指涨0.85%,深成指涨1.82%,创业板指涨2.51%。2、板块概念方面,液冷、算力租赁、数据中心、云服务等板块涨幅居前,贵金属、银行、房地产、油气等板块逆势下跌。3、两市共2691只个股上涨,117只个股涨停,2276只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率13%。 -
趋势起航今天 07:03:37
今日主力资金净流入计算机、通信、半导体等板块,净流出基础化工、医药、银行等板块,其中计算机板块净流入超79亿元。个股方面,中兴通讯(sz000063)大涨,主力资金净买入18.57亿元位居首位,中国联通(sh600050)、国民技术(sz300077)、东方财富(sz300059)获主力资金净流入居前;航锦科技(sz000818)遭净卖出超19亿元,江淮汽车(sh600418)、东华软件(sz002065)、工商银行(sh601398)主力资金净流出额居前。 -
量化伏妖今天 07:03:32
【股票收评】:向上变盘今日是周末,早盘我们对今天抱有很大的希望,基于周线粘合线金叉后的第二周,日线和周线都是十字星走势,需要一个中阳线实现向上突破,今天成交量也给力,为近两周以来较大的成交量,指数在早盘下探3339点后就开始反攻,下午基本上保住了早盘涨起来的成果,盘中个股轮番表演,也有冲高获利遭到快速抛售回落的个股,但是整体还是比较活跃。板块方面IPV6.腾讯云,液冷概念,国资云概念,东数西算,电源设备,算力概念,华为欧拉等板块涨幅超过5%;贵金属,毛发医疗,银行,黄金概念,珠宝首饰,石油行业等板块跌幅靠前。今天的走势完全符合预判和期待,中阳线向上拓展,周线中阳线突破了两周以来横盘箱体上沿,实现了向上变盘,是很好的预兆。