本周要闻回顾:煤价淡季连续四周反弹,重视煤炭股布局本周秦港动力煤报价866 元/吨,环比上涨9 元/吨,涨幅1.05%,连续四周反弹。
从需求端来看,沿海电厂日耗水平高居不下,同时三峡水库出库量自8 月以来环比迅速下滑,且当前出库量水平已明显低于去年同期水平,8 月份国内规上工业火电同比增速由降转增至3.7%水平,与之对应水电增速有所回落;从供给端来看,8 月份以来主产地出现的多次较强降雨、连续降雨天气使得煤炭产销活动受到干扰,叠加产地至港口发运倒挂、调入持续不及调出、部分品种货源紧缺等因素,港口贸易商挺价情绪升温,综合导致煤炭价格在近期有所反弹。美联储于北京时间9 月19日凌晨2 点发布9 月FOMC 会议声明,鉴于当前美国经济数据并未反映美国衰退迹象,本次降息或符合前置性降息特征,且考虑到煤炭主要为国内定价,叠加美国降息后将进一步打开国内货币政策空间,国内利率有望进一步下行,高股息红利资产仍将是重要的投资方向之一。本周煤矿开工率环比+0.54pct,电厂日耗环比-2.63%,日耗虽小跌但同比往年处于高位,电厂库存环比-1.7%,明显低于2023 年同期水平,有望持续支撑煤价;本周布油报价76.12 元/吨,环比+2.99%,煤化工相对油化工的成本竞争与替代仍可体现,支撑非电煤需求,也有望成为动力煤价格的关键加强变量;冶金煤方面,铁水日均产量为223.9 万吨,环比+0.21%,“金九银十”旺季来临下铁水日均产量有望环比提升,叠加钢材出高增长及钢铁下游结构从地产基建向制造业转型,需求有望超预期。2024 年7 月以来板块回调较大,广汇能源(6.090, 0.04, 0.66%)、兖矿能源(13.470, 0.11, 0.82%)等相继披露增持方案,或预示产业资本认可当前为板块价值底部,且增持成本显著低于一级市场购买或二级资产注入,复盘历史股东增持后市场表现,后续股价上行概率或明显提高。国际能源价格方面,特朗普当选或难以对油气煤价格产生大影响,哈里斯接替拜登后,特朗普当选不确定性提高,即使当选,在页岩油企业成本限制及营利诉求下,叠加OPEC 或减产对冲,预计布油很难跌破70 美元,据煤油价格联动测算,动力煤也很难跌破800 元。当前国内煤价逐渐回归维持相对高位窄幅震荡,煤炭逐渐向合理可持续高盈利转型,高股息仍可持续。
投资逻辑:煤炭黄金时代2.0,煤炭核心价值资产有望再起动力煤属于政策煤种,各方对动力煤价的关注度更高,我们判断价格仍将以稳为主,并将在箱体区间里窄幅震荡,我们预判价格区间是800-1000 元。炼焦煤属于市场化煤种,我们判断价格更多由供需基本面决定,当前仍处于低位,具备向上修复的弹性且是完全弹性。煤炭股高股息投资逻辑仍是主线,因为当前经济慢复苏和低利率环境下,资金更加注重投资收益的确定性,煤炭高股息和持续性符合资金配置的偏好,根据我们2024 年7 月25 日发布的《煤炭黄金时代 2.0,向合理且可持续高盈利转型》来看,在2024 年的盈利水平之下多数煤炭公司仍有很高股息率。煤炭股周期弹性投资逻辑也将重现,当前无论动力煤和炼焦煤价格均处于低位,随着供需基本面的持续改善,两类煤种仍将具备向上弹性,且空间涨幅均较大,其中动力煤存在区间内弹性而炼焦煤则是完全弹性,一定的周期弹性属性将获得周期品资金的青睐。煤炭板块有望迎来重新布局的起点。一是高分红且多分红已成趋势。2024 年中报发布完毕,7 家上市煤企公告中期分红方案,对比2023 年无煤企实施中期分红、过去5 年合计仅4 家次中期分红,凸显2024 年央企市值管理改革对央国企分红政策的促进作用;煤炭板块作为国资重地,当前已经积极响应政策号召,且有从央企向地方国企推开之势,未来分红比例及频次均有望持续提升,煤炭板块高分红高股息投资价值更加凸显。二是产业资本入局预示行情底部来临。2024 年7 月以来板块回调较大,广汇能源、兖矿能源等相继披露增持方案,或预示产业资本认可当前为板块价值底部,且增持成本显著低于一级市场购买或二级资产注入,复盘历史股东增持后市场表现,后续股价上行概率或明显提高。三是原油价格难带跌煤炭价格。哈里斯接替拜登后,特朗普当选不确定性提高,即使当选,在页岩油企业边际成本支撑下,叠加OPEC 或减产对冲,预计布油很难跌破70 美元,据煤油价格联动测算,动力煤也很难跌破800 元。多维度精选煤炭个股将获得超额收益。一是动力煤业绩稳健、存在高分红或潜力,推荐【中国神华(40.000, 0.92, 2.35%)、中煤能源(11.460, 0.18, 1.60%)】、受益标的【陕西煤业(21.750, 0.17, 0.79%)】,年度长协占比多,股息率高或者有提升潜力;二是动力煤煤电一体化、具备高成长,推荐【新集能源(7.090, 0.10, 1.43%)、甘肃能化(2.600, 0.03, 1.17%)】,未来公司整体业绩对煤炭价格敏感性减弱,且具备主业成长性;三是动力煤弹性、具备高成长,推荐【广汇能源、山煤国际(11.060, 0.08, 0.73%)、晋控煤业(13.060, 0.09, 0.69%)、兖矿能源】,现货煤占比多且有望获益价格在底部反弹,且有自建矿、资产注入等成长性;四是炼焦煤超跌反弹,推荐【平煤股份(9.030, 0.00, 0.00%)、淮北矿业(14.150, 0.39, 2.83%)、潞安环能(12.580, 0.02, 0.16%)、山西焦煤(7.410, -0.04, -0.54%)】,周期品属性且受益价格底部反弹。
风险提示:经济增速下行风险,供需错配风险,可再生能源加速替代风险。
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红