易成新能欲“卖子”求生，昔日核心产品成“累赘”？ | 解码中报|易成新能_新浪财经

【大河财立方见习记者夏晨翔】8月27日晚间，易成新能（维权）（300080.SZ）发布2024年半年度报告，报告期内，公司业绩延续上一年度的亏损态势，营收、净利润双双下滑，且亏损幅度持续扩大。

究其原因，则是与其核心产品电池片自今年以来产销量大幅下降，并导致大额计提资产减值准备有关。

大河财立方记者注意到，电池片产品在过去多年都是易成新能的创收“主力”，营收占比还曾接近九成。但时至今日，面对盈利困境，昔日的核心产品已被易成新能视为“低效资产”，欲将其剥离转让出去。

“卖子”之后，易成新能将如何寻找新的盈利点，仍待观察。

半年亏损4.42亿，净利润降幅超600%

今年上半年，易成新能实现营业收入18.86亿元，同比下降61.4%，归母净利润亏损4.42亿元，同比下降622.99%，扣非后归母净利润亏损4.63亿元，同比下降739.75%。

关于营收减少的原因，易成新能在半年报中解释称，主要系电池片销量大幅减少所致。

数据显示，报告期内，易成新能电池片产品实现营收3.69亿元，同比大幅下降89.36%，毛利率为-27.02%，同比下降38.35%，占营收比重也由上年同期的71.04%降至19.58%。

值得注意的是，与电池片相关的固定资产及在建工程计提减值准备增高，也是导致其利润下滑的主要原因。中报数据显示，易成新能资产减值为-2.46亿元，占利润总额比例为43.53%。

易成新能在公告中指出，公司上半年计提的资产减值准备较高，主要系控股子公司平煤隆基计提的固定资产及在建工程减值准备2.11亿元所致。

2024年以来，受光伏行业阶段性供需失衡矛盾突出、产业链价格持续下行等因素影响，平煤隆基光伏电池产品成本严重倒挂，其主动降低产量，造成大量生产设备闲置并计提大额减值准备，导致易成新能出现较大亏损。

此外，光伏行业技术迭代升级较快，平煤隆基主要采用PERC电池技术，目前正逐步被TOPCon、HJT、IBC等技术替代，大量闲置资产存在明显减值迹象。

“上位”七年，营收占比曾近九成

事实上，导致易成新能今年上半年业绩下滑的电池片业务，也曾有过辉煌的过往。

资料显示，易成新能前身为新大新材，曾是国内最早和规模最大的晶硅片切割刃料生产企业之一，主要业务为太阳能晶硅片切割刃料和废砂浆回收再利用，此后又拓展了金刚线、太阳能电站、负极材料等业务。

2017年初开始，晶硅片切割行业发生重大变化，金刚线切割技术替代传统砂浆切割技术步伐加快，导致易成新能的晶硅片切割刃料业务、废砂浆回收再利用业务均出现了严重下滑。

受此影响，易成新能随即关停了晶硅片切割刃料大部分业务，并大额计提固定资产减值准备和存货跌价准备。此后，相关业务更是被出售和剥离。

与此同时，易成新能为进一步拓展太阳能光伏产业链条，丰富并优化业务结构，在当年3月19日以3.03亿元的价格收购了平煤隆基50.2%股权。

据悉，成立于2016年7月的平煤隆基，在被收购时已是国内单体最大的PERC单晶硅电池生产企业之一，主营业务即为光伏电池片的生产与研发。

2017年底，受晶硅片切割刃料相关业务产销量严重下滑影响，易成新能整体业绩出现了较大亏损。不过，电池片产品的表现十分亮眼。

财报数据显示，2017年度，旗下电池片产品实现营收9.14亿元，占营收比重为50.08%，当年即成为易成新能第一大创收产品。

到2018年，电池片产品实现营收更是达24.44亿元，同比增长167.31%，占上市公司总营收比重则高达87.71%。

这一年，平煤隆基实现全年满负荷生产，产、销量达到4.55万片，同比增幅均超过200%。与此同时，易成新能净利润也从2017年的亏损2.96亿元变为2018年盈利17.28亿元，同比增长683.9%。

此后，易成新能对业务布局略有调整，但电池片产品的营收占比始终在六成以上。

再度“卖子”，盈利能力仍待提高

如今，易成新能的电池片产品，也在重蹈“前任”晶硅片切割刃料产品的覆辙。

8月14日，易成新能发布公告称，拟剥离转让运营情况不佳的子公司平煤隆基，同时向平煤隆基购买其持有的具备一定发展前景的子公司平煤光伏100%股权，以推进公司资产优化盘整，剥离低效资产，消除不确定性。

易成新能表示，本次交易完成后，公司将剥离光伏电池片业务，有利于减少公司大幅亏损。

公告显示，本次交易完成后，今年1-4月，易成新能的营业收入将由11.28亿元降至10.19亿元，但归母净利润将由亏损3.63亿元变为亏损1.07亿元。

据了解，作为本次即将置入资产，平煤光伏主要从事光伏边框的研发、生产、销售及应用，主要产品为光伏组件铝边框，但目前尚不具备盈利能力。

2022年度、2023年度以及2024年1-4月，平煤光伏营收分别为2.89亿元、9.11亿元、3.04亿元，但净利润均为亏损，分别为-1497.57万元、-4554.27万元、-2903.89万元。

对于本次交易，8月29日，大河财立方记者致电易成新能董秘办，一位工作人员表示，剥离电池片业务旨在减少更大幅度亏损，但是目前公司其他业务，更多也还是处于亏损状态，短时间内仍然没有办法实现盈利。

“平煤光伏专注于太阳能边框的生产，未来还计划扩展到建筑、工业、汽车零部件等领域，与公司的业务布局具有协同性，所以在出售平煤隆基的时候，决定将平煤光伏留下来。”该工作人员告诉记者。

中研普华产业研究院资深研究员吴亚楠分析指出，光伏行业是一个技术密集型行业，技术水平的不断提高是推动行业发展的关键因素之一。2024年，产业大概率将继续深化调整态势，部分落后产能和竞争力不足的产品或将逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势。在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。

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