中国平安2024年半年度董事会经营评述_新浪财经

　　中国平安2024年半年度董事会经营评述内容如下综合金融综合金融为平安带来更高的经营效率，尤其体现在更低的获客成本，更低的管理和服务成本，以及更高的客户留存率。在综合金融模式下，各成员公司紧密协同提升获客、活客、迁客、留客经营效果，降低运营和风险成本。在保险合同下，本集团面临的主要风险是实际赔款及保户利益给付超过已计提保险责任的账面价值

　　中国平安（601318）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

　　综合金融

　　综合金融为平安带来更高的经营效率，尤其体现在更低的获客成本，更低的管理和服务成本，以及更高的客户留存率。

　　截至2024年6月30日，集团个人客户数2.36亿，较年初增长1.9%。其中，持有集团内4个及以上合同的客户占比为24.9%，留存率达97.8%。

　　个人客户的客均合同数2.93个，有超8,792万的个人客户同时持有多家子公司合同。

　　综合金融战略

　　平安坚持以客户为中心的经营理念，深耕个人客户(1)，持续推进综合金融战略，夯实客群经营。个人业务结合集团生态圈优势，打造有温度的金融服务品牌，提供“省心、省时、又省钱”的一站式综合金融解决方案。

　　平安推行综合金融的独特优势

　　平安在推行个人综合金融模式方面独占优势：

　　牌照齐、业务广、协同密的综合金融集团之一：平安集团是国内拥有金融全牌照、完整的金融控股结构的综合金融集团，旗下主要包括以保险、银行、资管为代表的多家核心成员公司，已发展成为中国领先的能为客户同时提供全方位金融服务的企业。在综合金融模式下，各成员公司紧密协同提升获客、活客、迁客、留客经营效果，降低运营和风险成本。

　　聚焦中国市场和金融主业，建立领先的行业地位：中国内地是平安个人综合金融业务的主阵地，平安寿险是中国第二大寿险公司（以保费收入规模衡量），平安产险是中国第二大财产保险公司（以原保险保费收入衡量），平安资产管理是中国第二大保险资产管理公司（以管理资产规模衡量），平安银行稳居中国股份制商业银行前列（以资产规模、净利润等综合衡量）。

　　强大的线上+线下渠道网络：线下，平安拥有超130万人的产险、寿险等销售服务队伍；超7,000个寿险、产险、银行等线下网点，覆盖全国所有省市。线上，建立包括平安金管家、平安口袋银行、平安好车主、平安健康等在内的多个APP为客户提供便捷的服务和优质产品。

　　强大的生态服务能力：平安广泛的业务范围与强大的线上生态相结合，在医疗养老全阶段的场景下提供多元化的产品和服务。2024年上半年，集团28.6%的新增客户来自于集团医疗养老生态圈。截至2024年6月末，使用集团医疗养老生态圈服务的个人客户的客均合同数约3.36个、客均AUM约5.75万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.8倍。

　　强大的科技平台能力：平安拥有国际领先、亚洲最大的后援服务平台，2024年上半年，AI坐席服务量约8.7亿次，覆盖平安80%的客服总量。平安深入推进全面数字化转型，运用科技助力金融业务提质增效和提升风控水平，2024年上半年，智能化理赔拦截减损61亿元。同时，平安借助综合金融的科技优势，不断提升交叉销售的能力与效率，满足集团内客户的迁徙需求。

　　高度协同的组织文化：平安以价值最大化为核心的“一个平安”文化，让不同成员公司秉承“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”这一共同经营理念，以提升客户价值为共同目标，在客户经营、风险管理、投资运作、后台集中与运营、消费者权益保护、品牌管理、价值体系等方面实现管理文化的协同与统一，助力实现各类业务紧密合作和资源集约，聚力推动集团客户数、客均合同数、客均利润的“三数”稳健增长与价值提升。

　　综合金融能为客户和股东创造价值效益

　　客户效益方面。平安努力成为客户最信赖的综合金融顾问，提供“省心、省时、又省钱”的价值主张，提供完善的资产配置和一站式服务。为客户省心，专业顾问致力于将复杂事情简单化、专业事情通俗化、繁琐事情便捷化；为客户省时，平安通过一站式服务整合客户多个账户，实现多种产品一站配置、多项服务一键直达；为客户省钱，平安协助客户定制优越的保障配置，用专业服务实现客户资产保值增值，打通积分和权益并实现灵活兑换，为客户节省非必要支出和满足客户更多潜在需求。

　　股东效益方面。综合金融打造更高效的经营效率，一是获客成本更低，得益于获客链路更短、摩擦成本更低，综合金融渠道获客成本低于外部渠道；二是管理和服务成本更低，平安拥有国际领先、亚洲最大的后援服务平台，通过后台集中、规则管控以及工具赋能等建立起了一体化、智能化的服务体系，并持续提质增效；三是客户黏性更强，持有集团内4个及以上合同的客户留存率达到97.8%。

　　集团营运利润增长核心驱动因素

　　平安的个人业务营运利润由“三数”驱动增长，即个人客户数、客均合同数和客均利润。截至2024年6月30日，公司个人客户数2.36亿，客均持有合同2.93个；2024年上半年公司客均营运利润260.37元。2024年上半年因宏观经济面临有效需求不足等挑战，客户个人消费意愿、投资意愿下降，信用风险上升，“三数”增长承压。但伴随宏观政策效力持续显现，市场环境有望进一步复苏。平安坚定看好中国经济长期向好的基本面与国内市场的巨大潜力，对未来充满信心，同时将围绕客户需求不断深化综合金融战略，深挖存量价值客户潜力，稳健推动价值增长。

　　个人综合金融

　　个人综合金融战略

　　平安个人业务基于“一个客户、多个账户、多种产品、一站式服务”的经营模式，利用科技及合规数据分析能力，实现对客户需求的精准洞察；打造有温度的金融服务品牌，通过一站式多渠道综合金融解决方案，满足客户的各种需求，以极致的客户体验，让客户更加“省心、省时、又省钱”；同时，平安以金融综合账户为切入，以数据、产品、权益及智能营销服务平台为着力点，通过产品和场景的匹配，提升获客、活客、迁客、留客经营效果，实现赋能业务增长。

　　账户方面。平安以客户为中心，通过综合账户归集客户在集团内不同业务的需求，为客户高效提供适需的一站式金融服务，让客户获得最佳“三省”体验。平安综合账户是客户登录平安各线上平台的通用登录体系，不仅能让客户产生统一的平安感知，还能提升平安获客、活客、沉淀客户资金和资产等能力。此外，平安升级线上智能小程序“任意门”，连接13家成员公司APP，通过个性化展示客户所需内容，提升平安活客、迁客能力。

　　数据方面。平安坚持以客户为中心，进一步加强个人信息保护及消费者权益保护；在严格依法合规的前提下，加强全面数字化建设，打造集团全覆盖的客户、产品、渠道标签，通过不断完善客户画像、洞察客户需求，并根据产品与渠道画像，为客户匹配最需要的产品与最合适的服务方案，实现“需求驱动”的精准推荐，不断提升客户体验。

　　产品方面。平安持续以“客户有感知、行业有革新、市场有影响”的产品服务为要求，建立“三省”价值评价体系，督促各成员公司积极迭代升级自身主力产品服务，给客户带去“省心、省时、又省钱”的好产品、好服务，同时进一步强化以客户需求为中心的经营文化。

　　权益方面。平安加速推进医疗养老生态布局，强化“三省”服务能力。通过各类医疗养老权益赋能经营，有效提升银行AUM及中间业务收入、寿险保单转化。例如，平安银行协同平安健康、平安健康检测中心，邀约财富客户参与高端专场体检，成功拓展以家庭为单位的养老资产配置及一站式服务。平安寿险与平安健康深度合作，推出“特色体检、控糖管理、在线问诊、门诊预约协助及陪诊、重疾专案管理”五大亮点服务，为客户打造“省心、省时、又省钱”的一站式医疗养老增值权益，整体服务满意度99%。2024年上半年，平安寿险健康管理已服务近1,600万客户。

　　智能营销服务平台方面。集团内各成员公司高度协同，结合业务节奏形成统一主题波段营销，带动客户交叉迁徙和产品销售。2024年上半年，“平安18财神节”等活动期间，累计全量交易金额3.07万亿元，有效赋能各成员公司业务增量。

　　个人综合金融利润增长驱动力

　　个人客户数的持续增长、客均合同数的稳定增加和稳健的产品盈利能力，已经成为平安个人业务持续增长的驱动力。

　　1、个人客户数

　　截至2024年6月30日，集团个人客户数2.36亿，较年初增长1.9%。集团丰富的综合金融产品体系、多元的触客渠道，持续支撑客户增长，2024年上半年新增客户1,392万。

　　平安各层级客户分布情况

　　通过长期客户经营，平安持续加深对客户的了解。客户财富等级越高，持有平安的合同数越多，截至2024年6月30日，集团中产及以上客户占比约77.7%，高净值客户的客均合同数约20.13个，远高于富裕客户。

　　2、客均合同数随着平安综合金融战略的深化，个人客户交叉渗透程度不断提升。2024年上半年，集团客户交叉迁徙总人次为1,177万；截至2024年6月末，集团内有超8,792万个人客户同时持有多家子公司的合同。截至2024年6月末，集团个人客户的客均合同数2.93个。自2019年末至今，在客户数增长了19.0%的同时，客均合同数增长了9.7%。新增客户主要购买的产品为车险、意外保险、健康保险、信用卡及银行存款。

　　客均合同数越高，客户留存率越高

　　提升客均合同数是提升客均利润及改善客户流失的关键。随着客户经营不断深化，客户持有的合同数量持续提升，黏性不断提高。截至2024年6月末，已有24.9%的客户持有集团内4个及以上合同，持有4个及以上合同客户的留存率达97.8%，较仅有1个合同客户的留存率高12.6个百分点。

　　3、客均利润

　　2024年上半年，综合金融对公司保险业务、银行零售业务持续产生贡献。

　　公司的保险业务交叉销售稳步提升，2024年上半年，平安健康险通过寿险代理人渠道实现的保费收入同比增长10.0%。

　　平安客户数持续增长，特别是中产及以上客群的增长高于集团平均水平，将持续推动价值提升。平安将基于综合金融独特优势，针对不同层级客户需求适配产品和服务。

　　未来，平安将始终坚持以客户为中心，不断深化科技创新能力，赋能产品创新优化和服务质量提升，完善客户体验，持续为个人客户创造价值。

　　业绩综述

　　2024年上半年，公司实现归属于母公司股东的营运利润784.82亿元；年化营运ROE16.4%。

　　其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。

　　公司现金分红水平保持稳定，将向股东派发2024年中期股息每股现金人民币0.93元。

　　合并经营业绩

　　本公司通过多渠道分销网络，借助旗下平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安信托、平安证券、平安资产管理及平安融资租赁等子公司经营金融业务，借助陆金所控股、金融壹账通、平安健康、汽车之家等成员公司经营科技业务，向客户提供多种金融产品和服务。

　　集团营运利润概览

　　由于寿险及健康险业务的大部分业务为长期业务，为更好地评估和比较经营业绩表现及趋势，本公司使用营运利润指标予以衡量。该指标以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他：

　　短期投资波动，适用于除浮动收费法以外的寿险及健康险业务；该短期波动为前述业务实际投资回报与内含价值长期投资回报假设的差异，剔除短期投资波动后，前述寿险及健康险业务的投资回报率锁定为4.5%。支持这类业务的以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资以成本计算；

　　管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他。2024年上半年、2023年上半年该类事项为本公司持有的以陆金所控股为标的的可转换本票的价值重估损益。

　　2024年上半年，中国经济运行呈平稳恢复态势，但短期内依然面临经济结构调整、内生动能不足、外部不确定性增强等诸多挑战。面对机遇与挑战，公司坚守金融主业，服务实体经济，强化保险保障功能，持续贯彻“聚焦主业、增收节支、优化结构、提质增效”的十六字经营方针，深化发展“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，不断巩固综合金融优势，坚持以客户需求为导向，着力推动高质量发展。

　　2024年上半年，集团归属于母公司股东的营运利润784.82亿元，同比下降0.6%；归属于母公司股东的净利润746.19亿元，同比增长6.8%；其中，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务保持增长，三项业务合计归属于母公司股东的营运利润795.65亿元，同比增长1.7%。

　　可持续发展

　　平安充分发挥综合金融优势，持续服务实体经济。截至2024年6月末，平安累计投入近9.46万亿元支持实体经济发展。

　　平安持续深化绿色金融行动，助力国家碳达峰、碳中和目标实现。截至2024年6月末，平安保险资金绿色投资规模1,248.77亿元，绿色贷款余额1,646.34亿元；2024年上半年，绿色保险原保险保费收入236.05亿元。

　　平安积极助力乡村振兴，开展产业、健康和教育等帮扶工作。2024年上半年，平安通过“三村工程”提供乡村产业帮扶资金170.24亿元。

　　可持续的战略管理

　　可持续发展是平安的发展战略，亦是确保公司追求长期价值最大化的基础。基于可持续发展规划，平安有序开展十三项核心议题的相关工作，并完成了2024年上半年度的工作检视。

　　平安将可持续发展融入公司发展战略，构建和实践科学、专业的可持续发展管理体系和清晰、透明的ESG治理结构，持续指导集团所有职能中心和成员公司更加体系化地加强企业治理和业务可持续发展。集团可持续发展管理架构共分四层，具体包括：

　　战略层：董事会和其下设的战略与投资决策委员会全面监督ESG事宜，承担公司可持续发展战略规划、风险管理、政策制定、进度检讨等相应职责。

　　管理层：集团执行委员会下设可持续发展委员会，负责绿色金融、乡村振兴等ESG核心议题实践管理、公司可持续发展对外沟通与传播等。

　　执行层：集团ESG办公室协同集团各职能中心作为执行小组，统筹集团可持续发展的内外部工作。

　　实践层：以集团职能单元和成员公司组成的矩阵式主体为落实主力。

　　同时，平安旗下平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行和平安资产管理等成员公司均成立了可持续发展相关的委员会或工作组，负责相关规划制定与执行。

　　在ESG风险管理方面，平安亦将ESG的核心理论和标准与集团风险管理进行深度融合，将ESG风险管控要求融入整体风险管理，保障平安各项业务发展行稳致远。

　　助力实体经济发展

　　平安充分发挥综合金融优势，持续服务实体经济。截至2024年6月末，平安累计投入近9.46万亿元支持实体经济发展，平安产险已为全国超1,700个关键工程项目提供了总计超过4.3万亿元的风险保障。同时，平安还积极响应“一带一路”倡议，为沿线127个国家和地区的公共设施建设提供了超过1.5万亿元的风险保障。截至2024年6月末，平安资产管理通过债权投资计划、资产支持计划、保险私募股权基金等方式积极服务国家战略，直接对实体经济累计投资规模超1.5万亿元，2024年上半年新增投资规模超270亿元。

　　在普惠金融方面，平安通过平安产险、平安银行及陆金所控股等成员公司，为小微企业和新市民等重点群体提供信贷、保险等金融服务。2024年3月，平安开展了以“普惠金融服务，惠及千企万户”为主题的“普惠金融推进月”行动，深度挖掘各行业及各类人群需求，匹配专属创新产品方案。活动期间，平安在全国各分支机构宣导普惠金融政策，广泛开展需求调研与业务沟通，累计组织开展对接活动7,142次，对接活动触及市场经营主体31,416个。截至2024年6月末，平安银行累计服务普惠型小微企业贷款客户超88.85万户，贷款余额约5,150.51亿元；陆金所控股累计服务约2,317万客户，赋能的贷款余额为2,352亿元。平安产险为近143万小微企业提供了超90万亿全险种风险保障，累计赔案超17万笔，赔款金额超7.6亿元。

　　可持续保险

　　平安持续推进可持续保险产品的研发与推广，在绿色保险方面，聚焦绿色产业、绿色生活和生态农业等领域相关产品和服务的开发，如化学电池衰减补偿责任保险、耕地地力指数保险等，助推经济社会发展全面绿色转型；在社会类保险方面，持续加大与社会民生相关的险种支持力度，推出如科研项目研发费用损失保障、E惠保、少儿税优长期医疗险等产品，以更全面地满足社会发展的需求；在普惠类保险方面，平安不断创新保险产品、升级服务，发展适合面向小微企业、农业工作者、“新市民”、特殊人群的普惠保险，为其创业、生产运营、就业和生活提供风险保障。截至2024年6月末，集团已推出8,708种可持续保险产品；2024年上半年，平安可持续保险业务规模保持增长，可持续保险原保险保费收入达3,606.11亿元，同比增长5.9%。

　　风险管理

　　1.保险风险

　　(1)保险风险类型

　　保险风险是指由于对保险事故发生的频率、严重程度以及退保情况等因素估计不足，导致实际赔付超出预期赔付的风险。在保险合同下，本集团面临的主要风险是实际赔款及保户利益给付超过已计提保险责任的账面价值。这种风险在下列情况下均可能出现：

　　(i)发生性风险－保险事故发生的数量与预期不同的可能性。

　　(ii)严重性风险－保险事故产生的成本与预期不同的可能性。

　　(iii)发展性风险－保险人的责任金额在合同期结束时出现变动的可能性。

　　风险的波动性可通过把损失风险分散至大批保险合同组合而得以改善，因为较分散的合同组合很少因组合中某部分的变动而使整体受到影响。慎重选择和实施承保策略和方针也可改善风险的波动性。

　　本集团保险业务包括长期人身保险合同、财产保险和短期人身保险合同等。就以死亡为承保风险的合同而言，传染病、生活方式的巨大改变和自然灾害均为可能增加整体索赔率的重要因素，而导致比预期更早或更多的索赔。就以生存为承保风险的合同而言，最重要的影响因素是有助延长寿命的医学水平和社会条件的不断改善。就财产保险合同而言，索赔经常受到自然灾害、巨灾、恐怖袭击等因素影响。

　　目前，风险在本集团所承保的各地区未存在重大分别，数量上的过度集中也可能会对基于组合进行赔付的程度产生影响。

　　对于含固定和保证给付以及固定未来保费的合同，并无可减少保险风险的重大缓和条款和情况。但是，对于若干分红保险合同而言，其分红特征使较大部分保险风险由投保方所承担。

　　保险风险也会受保户终止合同、降低保费、拒绝支付保费或行使年金转换权利等影响。因此，保险风险受保单持有人的行为和决定影响。

　　(2)保险风险集中度本集团的保险业务主要集中在中国境内，因此按地域划分的保险风险主要集中在中国境内。

　　(3)假设长期人身保险合同本集团在计量长期人身保险合同过程中须对折现率/投资收益率、死亡率、发病率、退保率、保单红利假设及费用假设等作出重大判断。

　　财产及短期人身保险合同估计采用的主要假设包括各事故年度的平均赔付成本、理赔费用、赔付通胀因素及赔案数目，基于本集团的过往赔付经验确定。须运用判断来评估外部因素（如司法裁决及政府立法等）对估计的影响。

　　其他主要假设包括结付延迟等。

　　再保险本集团主要通过订立再保险合同控制保险业务的损失风险。大部分分保业务为成数分保及溢额分保，并按产品类别设立不同自留额。对于可从再保险公司摊回的赔款金额，使用与原保单一致的假设进行估计，并在资产负债表内列示为分出再保险合同资产或负债。

　　尽管本集团可能已订立再保险合同，但这并不能解除本集团对保户承担的直接责任。因此再保险存在因再保险公司未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险。

　　2.市场风险市场风险是指因市场价格波动而引起的金融工具公允价值或未来现金流变动的风险。市场风险包括因汇率（外汇风险）、市场利率（利率风险）和市场价格（价格风险）波动而引起的三种风险。

　　(1)外汇风险外汇风险是指因汇率变动产生损失的风险。人民币与本集团从事业务地区的其他货币之间的汇率波动会影响本集团的财务状况和经营业绩。目前本集团面临的外汇风险主要来自美元对人民币及港元对人民币的汇率波动。本集团对各种货币头寸设定限额，每日监测货币头寸规模，并且使用对冲策略将其头寸控制在设定的限额内。

　　(2)价格风险本集团面临的价格风险与价值随市价变动而改变（由利率风险和外汇风险引起的变动除外）的金融资产和负债有关，主要是其他权益工具投资及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的上市股票及证券投资基金以及对应的具有直接参与分红特征的保险合同。

　　上述金融工具及保险合同因投资工具的市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。

　　本集团通过均衡资产配置、动态组合管理、分散投资等方法，管理市场价格风险。

　　(3)利率风险本集团面临的利率风险主要来自于保险业务分部及银行业务分部。

　　保险业务分部

　　本集团保险业务分部的利率风险是指金融工具（主要是以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权型投资及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权型投资）的价值/未来现金流量会因市场利率变动而出现波动的风险，以及保险合同负债价值会因市场利率（折现率）变动而出现波动的风险。由于大多数市场并不具备年期足以匹配保险合同负债的资产，使得本集团面临再投资相关的不确定性。

　　浮动利率工具使本集团面临现金流利率风险，而固定利率工具使本集团面临公允价值利率风险。本集团的利率风险政策规定其须维持一个适当的固定及浮动利率工具组合，管理计息金融资产及计息金融负债的到期情况。通过延长资产存续期、重新定价产品及调整业务结构，进行期限结构匹配与成本收益匹配，以管理利率风险。

　　银行业务分部本集团银行业务分部的利率风险主要为交易账簿利率风险及银行账簿利率风险。交易账簿利率风险源于市场利率变化导致交易账簿利率产品价格变动，进而造成对当期损益的影响。本集团管理交易账簿利率风险的主要方法是采用利率敏感性限额、每日和月度止损限额等确保利率产品市值波动风险在本集团可承担的范围内。银行账簿利率风险源于生息资产和付息负债的到期日或合同重定价日的不匹配。本集团定期监测利率敏感性缺口，分析资产和负债重新定价特征等指标，并且借助资产负债管理系统对利率风险进行情景分析，主要通过调整资产和负债定价结构管理银行账簿利率风险。

　　本集团银行业务分部的以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和负债面对的利率风险并不重大，对于其他金融资产和负债，本集团主要采用缺口分析来衡量与控制该类金融工具的利率风险。

　　3.信用风险信用风险是指由于债务人或者交易对手不能履行合同义务，或者信用状况的不利变动而造成损失的风险。本集团主要面临的信用风险与存放在商业银行的存款、发放贷款及垫款、债权投资、其他债权投资、与再保险公司的再保险安排、保户质押贷款、融资融券、财务担保及贷款承诺等有关。本集团通过使用多项控制措施，对信用风险进行识别、计量、监督及报告。

　　信用风险管理银行信贷业务的信用风险本集团银行业务制订了一套规范的信贷管理流程和内部控制机制，对信贷业务实行全流程管理。企业贷款和个人贷款的信贷管理程序可分为：信贷调查、信贷审查、信贷审批、信贷放款、贷后管理。另外，本集团银行业务制定了有关授信工作尽职规定，明确授信业务各环节的工作职责，有效控制信贷风险，并加强信贷合规监管。

　　信用承诺产生的风险在实质上与发放贷款及垫款的风险相似。因此，该类交易的申请、贷后管理以及抵质押担保要求等与发放贷款及垫款业务相同。

　　投资业务的信用风险本集团的债权型投资主要通过内部评级政策及流程对现有投资进行信用评级，选择具有较高信用资质的交易对手，并设立严格的准入标准。

　　本集团的债权型投资主要包括国内发行的政府债、央行票据、金融债、企业债和债权投资计划、各类理财产品投资等。本集团主要通过控制投资规模，谨慎选择具备适当信用水平的金融机构作为交易对手、平衡信用风险与投资收益率、综合参考内外部信用评级信息，对投资业务的信用风险进行管理。

　　保险业务的信用风险本集团在签订再保险合同之前，会对再保险公司进行信用评估，选择具有较高信用资质的再保险公司以降低信用风险。

　　保户质押贷款的额度是根据客户有效保单现金价值给予一定的折扣而设定，其保单贷款的期限在保单有效期内，与其相关的信用风险将不会对本集团合并财务报表产生重大影响。

　　4.流动性风险流动性风险是指本集团无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。

　　本集团部分保单允许退保、减保或以其他方式提前终止保单，使本集团面临潜在的流动性风险。当发生退保、减保或以其他方式提前终止保单时，本集团根据保险合同的约定确定需要随时偿还保单持有人的金额，通常为合同相关部分所对应未经过保费或相应的保单现金价值，扣除提前终止手续费（如有）后的金额。本集团通过匹配投资资产的期限与对应保险责任的期限来控制流动性风险及确保本集团能够履行付款责任，及时为本集团的借贷和投资业务提供资金。

　　本集团的银行业务有潜在的流动性风险。本集团综合运用多种监管手段，建立健全流动性风险管理体系，有效识别、计量、监测和控制流动性风险，维持充足的流动性水平以满足各种资金需求和应对不利的市场状况。为有效监控管理流动性风险，本集团重视资金来源和运用的多样化，始终保持着较高比例的流动性资产。本集团按日监控资金来源与资金运用情况、存贷款规模、以及快速资金比例。同时，在运用多种流动性风险管理标准指标时，采用将预测结果与压力测试相结合的方式，对未来流动性风险水平进行预估，并针对特定情况提出相应解决方案。本集团通过优化资产负债结构，保持稳定的存款基础等方法来控制银行流动性风险。

　　5.资产与负债失配风险本集团资产与负债管理的目标是匹配资产与负债的期限与利率。在目前长期限利率债市场容量约束下，本集团没有充足的长期限资产可供投资，以与保险及投资合同负债的期限相匹配。在法规和市场环境允许的情况下，本集团积极布局优先股等广义久期资产，不断提升长久期资产配置，兼顾久期匹配和收益成本匹配的要求。

　　6.操作风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。本定义所指操作风险包括法律风险，但不包括策略风险和声誉风险。本集团在管理其业务时会面临由多种不同因素而产生的操作风险。本集团通过建立及不断完善风险管理体系、规范政策制度、使用管理工具及报告机制、加强宣导培训等方法有效管控操作风险。

　　7.资本管理本集团的资本需求主要基于本集团的规模、承保业务的种类以及运作的行业和地理位置。本集团资本管理的主要目的是确保本集团符合外部要求的资本需求和确保本集团维持健康的资本比率以达到支持本集团的业务和股东利益最大化。

　　本集团定期检查报告的资本水平与所需求的资本水平之间是否有任何不足，以此来管理资本需求。在经济条件和本集团经营活动的风险特征发生变化时，本集团会对当前的资本水平做出调整。为了维持或调整资本结构，本集团可以对股息的金额进行调整、对普通股股东返还股本或者发行股本证券。

　　本集团根据《保险公司偿付能力监管规则(II)》、《关于实施保险公司偿付能力监管规则(II)有关事项的通知》和《国家金融监督管理总局关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》等相关规定计算偿付能力充足率，并识别、评估与管理相关风险。于2024年6月30日，本集团符合监管机构的偿付能力充足率要求。