能源设备更新再迎催化关注四大主线|催化_新浪财经

8月21日，国家发改委、国家能源局联合印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。

文件提出，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上。重点推动实施输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造，推进风电设备更新和循环利用，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造；支持光伏电站构网型改造，鼓励通过高效光伏组件、逆变器等关键发电设备更新。

今年以来，国家相关部门持续出台电力、新能源领域设备更新的政策：国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》，国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等。

东吴证券指出，电网方面，今年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，短期因为Q2业绩确认节奏的调整基本到位，继续强烈推荐特高压、出海、柔直等方向龙头公司。风电方面，上半年风电项目推进偏慢，3季度开始施工开始好转，招标预计也将好转，海风成长性可期，推荐海风零部件龙头。

华金证券表示，《配电网高质量发展行动实施方案方案》指出要建设一批满足新型主体接入的项目，有针对性加强配电网建设，提高配电网对分布式新能源的接纳、配置和调控能力。新型电力系统各大专项行动配套文件有望持续落地，持续看好特高压、电网智能化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

国金证券称，持续推荐电力设备板块四条具有结构性机会的投资主线：

1)电力设备出海——①逻辑：我国电力设备(智能电表、变压器、组合电器等)出口景气度上行趋势明显，海外供需错配严重，部分电气设备处于大规模替换阶段，前期积极出海的龙头有望迎来一轮估值重塑。②后续催化：海外重点地区电网投资规划和落地方案、海关总署出口数据超预期、个股海外订单/出货/业绩超预期。③建议关注：三星医疗、海兴电力、华明装备、金盘科技、思源电气，许继电气、东方电子、威胜信息。

2)特高压线路&主网——①逻辑：风光大基地的外送需求强烈，仍存在多条线路缺口。同时主网建设与新能源等电源配套发展，招标规模景气上行。②催化：新增披露线路、柔直渗透率提升、项目招标金额/个股中标份额超预期、个股业绩超预期或兑现节奏提前；③建议关注：平高电气，许继电气、大连电瓷、国电南瑞、中国西电。

3)电力市场化改革：23年电改重磅政策密集出台,24年政策力度有望持续加码。电改已进入明确指引期，将成为未来至少两年的主线，政策将推动行业进入第二增长曲线，后续更多相关细则政策有望形成新的催化。建议关注：国能日新、国网信通、泽宇智能、安科瑞、恒实科技。

4)配网改造——①逻辑：政策端，3月初和4月初顶层分别出台《配网高质量发展指导意见》、《增量配电业务配电区域划分实施办法》。②催化：顶层政策出台、网省招标超预期、个股中标突破/份额提升。③重点推荐：三星医疗，建议关注：配网变压器——望变电气、云路股份等；配网智能化——东方电子、科林电气、国网信通、泽宇智能、国能日新等。

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