业绩回顾
1H24业绩符合我们预期
公司公布上半年业绩:1H24收入34.63亿元,同比+7.86%;归母净利润5.99亿元,同比+3.02%;扣非归母净利润5.66亿元,同比+2.45%。2Q24收入19.1亿元,同比-11%,环比+22.8%,归母净利润3.8亿元,同比-1%,环比+74.7%,符合我们预期。
分板块情况,1H24:1)智能电表收入11.5亿元,同比+11.8%,毛利率38.9%,较FY23_34.9%提升4ppt;2)储能、节能行业收入7.4亿元,同比-25%,毛利率20.07%,较FY23_16.09%提升4ppt;3)光伏发电收入4.2亿元,同比-8.65%,主要由于出售部分电站,毛利率66.79%;4)电站销售9.5亿元,毛利率16.4%,较FY23_11.5%提升近5ppt。
发展趋势
智能电表毛利率继续提升,2024年新签订单量高增。2023年公司智能电表毛利率提升约3.1ppt至34.9%,1H24电表毛利率进一步提升至38.9%。国内方面,2024年上半年公司国网+南网合计中标6.44亿元,同比+40.6%,海外方面,2024年4/5/7月公司分别公告中标波兰/沙特/波兰电表项目1.4/2/5.66亿元,合计9.1亿元,已超出公司2023年电表海外市场收入水平。
储能盈利能力继续提升,加大海外储能拓展。2023年公司储能毛利率16%,同增6个百分点,1H24进一步提升至20%。上半年公司实现多个百兆瓦级项目供货,如中广核江苏如东200MW/400MWh共享储能电站项目、安徽无为100MW/200MMh共享储能项目。2024年以来,公司成功获批近1GWh共享储能项目,累计储备储能项目资源超6GWh。公司加大海外储能业务的拓展,聚焦于欧洲,中东以及东南亚三大市场,一方面和国内新能源海外投资商或EPC合作伙伴一起出海,另一方面依托于林洋已有的海外智能电网营销网络及资源,公司预计与沙特Energy_Care_Company(ECC)的储能PACK合资工厂2024年4季度实现投产。
盈利预测与估值
我们维持2024/2025年净利润预测12.06/14.08亿元。我们维持跑赢行业评级,维持目标价8.92元,对应2024/2025年15.2/13倍市盈率,较当前股价有40%的上行空间,当前股价对应2024/2025年10.9/9.3倍P/E。
风险
储能业务推进不及预期,电池业务盈利压力。
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股市直播
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徐善武今天 04:13:03
现在的关键看是否要保万亿成交了,如果保的话下午还会继续加强发力,如果不保那么么就是继续震荡了,从目前来看超3000+红盘了,主要修复力量还是昨天普遍杀跌的科技为主,当然机器人(sz300024)也很强,该说不说科技才是市场的核心,虽然昨天估值风占了短暂先机但还是不能成为主流,还需要时间沉淀,市场来看软科技今天强于硬科技,低位超跌的光伏领先新能源,种种迹象表明市场确实有意在做高低切轮动,也是谨慎的标志更多还是套利层面的考虑多一些,不管咋样反正年前的红包是有的,今天肯定不会下来了,大家放心吧,但还是那话就不要再去追涨了以免又被搞,不要总是跌了割肉涨了就追,如此反复地主家也不够弄的! -
宋谈股经今天 03:56:12
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经今天 03:54:28
1月24日午间收评:创业板指半日涨1.5%,AI智能体概念集体爆发1、市场早间低开高走,深成指、创业板指均涨超1%。AI智能体概念集体爆发,汉得信息(sz300170)、杰创智能(sz301248)、思特奇(sz300608)、神思电子(sz300479)、新炬网络(sh605398)等多股封板。机器人(sz300024)概念反复活跃,晋拓股份(sh603211)、中大力德(sz002896)、冀东装备(sz000856)、卧龙电驱(sh600580)等涨停。下跌方面,房地产板块走低,荣盛发展(sz002146)跌停。个股涨多跌少,沪深京三市超3500股飘红,上午半天成交7439亿。午间收盘沪指涨0.73%,深成指涨1.13%,创业板涨1.5%。2、板块概念方面,AI智能体、软件开发、机器人(sz300024)、铜高速连接等板块领涨;油气、房地产、中药、航运等板块逆势下跌; 3、两市共3296只个股上涨,45只个股涨停;1598只个股下跌,24只个股跌停;10只股票炸板,炸板率22%。 -
趋势领涨今天 03:51:10
上午大盘在出现低开高走,内资大幅流入近百亿元,只要内资做多,散户是不会砸盘的,现在重点是大盘量能出现大幅萎缩,主要是大资金都休息了,赚钱的游资也都准备过年了,目前唯一在市场的就是亏钱等待红包的人,今天出现普涨,也算是给这些人一些安慰,希望春节能过个好年,如果是这样,下周一应该还有红包,原则上可以考虑持股,但仓位重的朋友,建议减仓,大盘连续缩量反弹,是走不远的!上午到此。 -
徐小明今天 03:43:42
【盘中直播】下午见 -
冯矿伟今天 03:37:45
冯矿伟:趋势昨天利好出来之后,挑战了一次趋势,无功而返,今天继续向上挑战趋势,节前虽然只有一天半了,但是仍然有机会突破趋势,目前距离趋势不算远,但是需要今天和下周一连续向上,才有机会突破趋势。 -
量化伏妖今天 03:33:24
【股票午评】:意外的拉升今日的市场表现出人意料,昨日的高开低走对于市场人气伤害不小,本应顺势回落,但是指数低开后却出现高走,大涨23点报收,看不懂了,保持轻仓过节,来日方长,不在乎这一天两天了。板块方面ERP概念,财税数字化,Kimi概念,智谱AI,Sora概念,ChatGPT概念,多模态AI,华为欧拉,AI语料,AIGC概念等板块涨幅靠前;光伏高速公路,人造肉,公用事业,医废处理,退税商店,蒙脱石散等板块微跌。总体看集合竞价时粘合线死叉,随着指数的高走粘合线松开了死叉并出现强行拐头向上,价值陡峭也强行拐头向上,指数重回市场内在价值线3234之上,有多方力量顽强拉升所致,不管怎么说保持谨慎为好。 -
东方红陈晨今天 03:32:49
只有46个涨停板,但上涨个股可不少,且大涨也很多,但不上板,说明机构行情为主啊,机构做多已经和明确了,至少结构性做多,这是大多数人能赚钱的行情,紧抓三大主线,持股不动摇。 -
波段擒龙今天 03:32:22
A股三大指数今日集体上涨,截至午盘,沪指涨0.73%,深成指涨1.13%,创业板指涨1.50%,北证50指数涨0.75%。全市场半日成交额7438亿元,较上日缩量1754亿元。全市场超3500只个股上涨。板块题材上,AI智能体、机器人(sz300024)、铜缆高速连接板块涨幅居前,白酒、房地产板块跌幅居前。 -
趋势起航今天 03:31:11
近期市场来说,每次的周五都有可能是新题材、新方向的启动,今天市场主要选择了人工智能大模型方向,大家觉得会是年后市场的炒作方向吗?