长春高新核心子公司变脸净利10年首降 高管闪电增持难阻股价创近五年半新低

　　“东北茅”长春高新（000661.SZ）业绩变脸，引发股价大跌。

　　8月15日晚间，长春高新披露2024年半年报，这份成绩单让市场颇感意外。上半年，公司实现的营业收入为66.39亿元，同比增长逾7%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）17.20亿元，同比下降幅度超过20%。

　　中期净利润同比下降，上一次，是10年前的2014年。

　　长江商报记者发现，净利润下降，源于公司“利润奶牛”金赛药业净利润罕见下降。

　　8月16日，二级市场上，长春高新的股价跌3.62%，收报86.15元/股，创下近五年半新低。

　　而在8月16日，公司董监高闪电般完成了增持计划，也未能阻止股价下跌。

　　面对新的形势，长春高新进行了系列布局，如加快推进生长激素国际化销售、丰富金赛药业产品线及开拓产品应用领域等。

　　长江商报记者发现，今年上半年，长春高新的销售费用、管理费用、研发费用都有明显增长。

　　产业布局能否为长春高新带来新的增长点，有待进一步观察。

　　“利润奶牛”罕见下降

　　高度依赖“利润奶牛”金赛药业，长春高新一直备受质疑。如今，金赛药业的业绩拖累了长春高新。

　　根据最新披露的半年度报告，今年上半年，长春高新实现营业收入66.39亿元，同比增长7.63%；净利润为17.20亿元，同比下降20.40%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为17.37亿元，同比下降19.722%。

　　净利润、扣非净利润同比双双下降，且降幅基本相当，说明下降的根源在于主营业务。

　　长江商报记者发现，被称为“东北茅”的长春高新，经营业绩曾经在较长时间内保持了快速增长。其中期净利润下降，上一次是2014年中期，也就是说，今年上半年的净利润下降，是间隔10年后的首次。

　　其实，长春高新净利润下降早有预期。2023年上半年，公司实现的净利润为21.60亿元，同比增长幅度仅为1.91%，2015年以来中期净利润增幅首次跌破10%。

　　长春高新的业务包括生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理和服务等业务，收入来源主要为子公司金赛药业、百克生物等。

　　今年上半年，导致公司净利润下降的“罪魁祸首”是核心子公司金赛药业。

　　子公司百克生物实现净利润 1.38 亿元，同比增长 23.54%。子公司华康药业实现净利润 0.24 亿元，同比增长 26.42%。子公司高新地产实现净利润 0.33 亿元，同比增长 533.17%。

　　上述子公司的中期净利润同比均在增长，而金赛药业的净利润在下降。上半年，金赛药业实现的营业收入为51.52 亿元，同比增长 0.25%；净利润 17.69 亿元，较上年同期降低19.49%。

　　金赛药业一直是长春高新的“利润奶牛”。

　　2021年至2023年，金赛药业实现的净利润分别为36.84亿元、42.17亿元、45.14亿元，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%。

　　过去三年，金赛药业的净利润同比增速分别为24.63%、14.47%、7.04%，增速持续放缓，但保持了增长。而在今年上半年，其净利润罕见大幅下降，从而带动了长春高新净利润下降。

　　那么，金赛药业的净利润为何罕见下降呢？是否与生长激素集采有关？长春高新方面回应称，集采对今年上半年的业绩没有什么影响。

　　至于是什么原因导致金赛药业净利润较大幅度下降，长春高新没有进行说明。

　　市场猜测，可能是市场竞争加剧。

　　基金连续两个季度减仓

　　业绩变脸，长春高新的股价大跌。

　　8月16日，早盘开盘，长春高新跌逾2%，盘中跌幅一度扩大至4.68%。收盘时跌幅有所收窄，为3.62%，收报86.15元/股。

　　对股权进行前复权，86.15元/股的股价，为2019年1月23日以来最低，这意味着，目前的股价，创下了近五年半新低。

　　2021年以来，因为生长激素被纳入集采等传闻，长春高新的股价先后六次闪崩，股价“跌跌不休”。

　　K线图显示，2021年5月17日，长春高新的股价盘中高点为523元/股，如今的股价与之相比，下跌了约83.53%。

　　目前，长春高新的市值约为348亿元，较2021年巅峰时刻的市值2118亿元缩水了1770亿元。

　　值得一提的是，8月15日晚间，长春高新在披露今年中期业绩报告时，同步披露包括董事长、总经理姜云涛在内的9名董监高拟增持计划，增持金额合计不低于 1500 万元，增持期限为6个月。

　　8月16日晚间，长春高新披露，这9名董监高已经当日合计耗资为 1766.77 万元完成了增持。

　　由此可见，仅在一天之内，9名董监高就闪电般完成了增持计划。

　　据此也可以判断，8月16日当日，如果没有董监高具体完成增持，公司股价跌幅可能会更大。从另外一个角度看，多达9名董监高集体增持，仍然未能阻止住公司股价下跌。

　　长江商报记者发现，基金也接连减少对长春高新的持仓。

　　数据显示，今年初，基金公司合计持有长春高新的股份数量约为7894.39万股，占公司流通股总数的19.64%。今年一季度末、二季度末，基金公司合计持股数量分别为4062.19万股、3329.42万股，连续两个季度减仓。

　　长春高新也感受了经营压力，继续进行产业布局。

　　去年4月，长春高新曾表示，除了生长激素之外，金赛药业布局儿童及女性健康、成人内分泌、皮科医美、肿瘤等业务板块。

　　根据今年半年报披露，公司加快推进国际市场生长激素等产品销售工作，国外地区实现销售收入 8523.80 万元，同比增长267.78%。此外，加快推进生长激素在辅助生殖及成人生长激素缺乏等领域的应用，加强营养品、促卵泡激素等销售推广力度等。

　　目前来看，效果尚不明显。

　　值得一提的是，2023年1月，百克生物的带状疱疹疫苗获批上市，是国内首个适用于40岁及以上成人的带状疱疹疫苗。只是，这一款产品能否给长春高新带来新的增长点，还是个未知数。

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