天枢观察：号称在云南要做千亿肉牛产业的鹏都农牧将被退市|肉牛_新浪财经

　　日前，鹏都农牧股份有限公司发布公告称，因公司股票在2024年6月4日至2024年7月2日期间，连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元，触及股票终止上市情形，深圳证券交易所决定终止鹏都农牧股票上市。

　　鉴于鹏都农牧股票因触及交易类强制退市情形而被作出终止上市的决定，公司股票不进入退市整理期，公司股票将于被作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。

　　事实上，鹏都农牧的股价早已长期低迷不振，并从2023年年报披露前后，公司股价就在1元附近徘徊，陷入面值退市的危机之中不能自拔。

　　尽管鹏都农牧也曾展开自救，股份回购、“董监高”增持、控股股东及一致行动人增持…现在来看，这些操作都没能让公司成功“保壳”。

　　关于鹏都农牧

　　鹏都农牧股份有限公司的前身是成立于1997年的怀化外贸畜禽产品开发有限公司，彼时公司主营业务以生猪养殖和饲料生产为主。截至2009年，公司生猪出栏量为16.3万头，排名湖南省第二，并在2010年于深圳中小板上市。

　　2014年，引入战略投资者――上海鹏欣集团后，公司业务范围拓宽至农资与粮食贸易、肉牛业务、肉羊业务和乳业，并逐渐淡出生猪养殖和饲料生产业务。

　　目前，鹏都农牧已成为一家集农资与粮食贸易、肉牛业务、肉羊业务和乳业为一体的综合性农业产业化企业。尽管公司明确未来将以肉牛业务为利润增长核心，并积极布局和扩产，但仍然掩盖不了公司的贸易业务才是主要营业收入来源的事实。

　　鹏都农牧经营情况

　　过去十年间，鹏都农牧营业收入及其增速情况如下表所示：

　　2023年全年，鹏都农牧总营收达到174.49亿元，同比下滑10%；归母净利润与扣非后归母净利润均由盈转为大幅亏损。2023年分别亏损了9.35亿元和8.67亿元。

　　从营业收入构成来看，鹏都农牧主要是空转贸易。仅2023年，大宗商品贸易就贡献了鹏都农牧全年营业收入的96.52%（168.42亿元），而肉羊、肉牛和乳制品销售的收入占比仅为1.34%、0.91%和0.77%。

　　事实上，2014年至今鹏都农牧盈利按千万计，但亏损则是以亿元计算…

　　根据鹏都农牧发布的2024年半年度业绩预告显示，公司的亏损还将在2023年巨额亏损的基础之上，进一步扩大。

　　对此，鹏都农牧解释称，受2023年以来牛羊肉市场价格持续下跌的影响，公司肉牛、肉羊业务发生亏损，且由于牛羊肉市场价格持续下跌，公司存栏肉牛、肉羊出现减值迹象，出于谨慎性原则的考虑，公司计提相应存货跌价准备。另外，受农资和粮食市场价格下降的影响，鹏都农牧农资与粮食贸易业务也发生亏损。

　　如此的盈利能力，可谓是令人堪忧…相信本次鹏都农牧的黯然离场，与其近年来业绩的低迷不无关系。

　　鹏都农牧在云南

　　事实上，这样一家年均营业收入超百亿的“大型”企业，曾在云南摩拳擦掌、大展拳脚，一度要在云南推进“中缅跨境肉牛一体化项目”，并打出了“千亿级肉牛产业”的口号。

　　2017年云南在中央支持下于边境地区开展的跨境动物疫病区域化管理试点，以进一步规范肉牛进口市场秩序，斩断在我国西南边境长期存在着的肉牛走私产业链。鹏都农牧抓住了国内外肉牛需求缺口，为疏通肉牛进口贸易渠道，公司开始着手推动中缅边境地区肉牛贸易，并于2017年与云南省城投联手成立实施跨境肉牛隔离和屠宰的试点企业，这也标志着鹏都农牧“跨境肉牛项目”的正式落地。

　　2018年，鹏都农牧瑞丽市肉牛产业基地屠宰生产线设备调试圆满完成，加工厂正式进入投产试运行状态；次年，境内瑞丽市肉牛产业基地一期项目正式进入正常生产运营阶段、境外康瑞农牧公司获缅甸MIC批文，成为目前缅甸唯一一家在缅经营牛养殖销售的外资企业。

　　直至2020年，鹏都农牧定向增发完成，累计募集资金16亿元，用于投入肉牛产业的发展，完成近16亿元的募资用于中缅项目。

　　据鹏都农牧消息，自2017年以来，公司已累计投资超过30亿元用于中缅跨境肉牛一体化项目的推进，并建成了隔离场和年产能达50万头的全国最大规模肉牛屠宰加工厂。

　　承诺千亿级肉牛产业

　　2022年，鹏都农牧大股东鹏欣集团与云南省政府相关部门签订了千亿级肉牛产业合作协议，鹏都农牧作为鹏欣集团肉牛产业的承载主体和实施主体，将实际参与到肉牛项目的运营和管理中。

　　鹏都农牧曾表示，公司在积极云南布局产能，并计划在2022-2026年间实现230万头肉牛养殖规模、200万头出栏规模。

　　事实上，截至2023年12月31日，鹏都农牧已建成1处5,000头育肥场，1处1,000头育肥场，在建2处8,000头规模育肥场；同时，公司在云南布局了9个牧场，目前拥有5万头左右的安格斯、海福特等品种的肉牛。

　　但不可否认的是，2022年鹏都农牧肉牛业务实现营业收入7,429.37万元，2023年同比增长翻番，达到1.58亿元，仅达到鹏都农牧大股东鹏欣集团与云南省政府相关部门签订的“千亿级肉牛产业”合作协议目标的1%。

　　另外值得关注的是，鹏都农牧2021年6月与种牛进口商北京雄特牧业有限公司达成在半年内采购进口肉种牛约20万头的框架协议，合同总金额近34亿元。而在雄特牧业履行到9.17万头时，鹏都农牧以云南政府承建的部分牧场的进度落后于预期为由，将已运抵隔离场的4.94万头进口牛“退货”。双方至今仍有1.53亿元购牛预付款待处理。

　　总的来说

　　鹏都农牧这样“口号响、口气大、吹得猛”的企业虽然不会普遍存在，但也绝非个例…

　　这就考验投资人在投资时如何识别、地方政府在招商引资中如何鉴别，不要被那些实力弱、能力差，但热衷于玩概念的“大忽悠”把自己口袋里的真金白银给“拐走”了。