【机构】证监部门2024年7月问询函关于评估事项汇总_新浪财经

　　2024年7月问询函

　　本期我们整理了2024年7月上市公司公布的问询函中，涉及评估的相关问题及关注点。

　　关注固定资产成新率较低的情况是否能够满足企业未来生产经营

　　在深圳证券交易所出具的《关于对江苏奥力威传感高科股份有限公司的重组问询函》中要求说明标的公司房屋及建筑物类、设备类固定资产成新率较低的情形下评估增值率较高的原因，前述固定资产能否满足标的公司未来生产经营需求，是否存在更新重置计划。

　　关注评估前大额增资行为的意图

　　在深圳证券交易所出具的《关于深圳市麦捷微电子科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》中标的公司实控人于2023年4月将个人独资企业所拥有的房屋构筑物及土地使用权通过增资入股的形式投入标的公司，对此交易所要求说明实控人对标的公司进行实物增资的背景及合理性，是否存在通过做高标的公司净资产的方式降低评估增值率的情形。

　　可比案例、价值比率选取的合理性

　　在上海证券交易所出具的《关于对北京万通新发展集团股份有限公司重组草案信息披露的问询函》中市场法估值增值592%，对此交易所要求评估师列式并分析标的公司与可比公司在核心产品竞争力、盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等方面的具体差异，并说明可比公司的选取是否合理准确，是否具有可比性；结合同行业交易案例，说明本次交易市场法评估仅选取EV/营业收入和EV/总资产价值比率进行评估，并在评估中提出P/E、P/B比率的原因及合理性，是否符合行业惯例，是否对核心参数的选取存在选择性。

　　本次估值与前次估值的差异

　　在上海证券交易所出具的《关于对江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买事项的问询函》中要求评估师结合南大药业2021年以来主要财务指标、主营业务发展等情况，并对比本次收益法估值与 2021年末收益法估值的重要假设参数及依据，说明本次估值结果与 2021年收益法估值结果存在显著差异的合理性。

　　收入预测的可实现性

　　在上海证券交易所出具的《关于对江苏艾迪药业股份有限公司重大资产购买事项的问询函》中交易所要求评估师结合尿激酶制剂的市场容量、竞争格局、近年销量波动、集采中标执行情况等，补充披露收益法评估中尿激酶制剂销量增长率的预测依据，说明预测期销量持续增长的合理性及可实现性。

　　在深圳证券交易所出具的《朗新科技集团股份有限公司发行股份购买资产申请的审核问询函》中交易所要求评估师量化分析邦道科技与支付宝分成比例下降对邦道科技收入、成本、利润的影响，后续是否存在进一步下降风险，并结合用户人数、缴费金额、覆盖地区等参数历史期间增长情况、不同缴费平台间竞争情况，补充披露公共事业缴费业务在业务稳定期内预测未来收入仍持续增长的依据及可实现性。

　　在深圳证券交易所出具的《关于对江苏奥力威传感高科股份有限公司的重组问询函》中交易所要求结合行业发展趋势、市场竞争格局、主要客户情况、预测参数及依据等，说明标的公司汽车热管理其他零部件未来5年收入预测值均相同的原因，是否符合行业发展趋势，收入预测的合理性。

　　关注收入预测大幅提升的可实现性

　　在上海证券交易所出具的《关于对北京万通新发展集团股份有限公司重组草案信息披露的问询函》中交易所在标的公司收益法营收预测值远高于前期实际数，各产品产能利用率已相对较高的情况下，要求评估师结合目前产能利用率及预测营收大幅增长等情形，说明在估值中是否已充分考虑未来资本性支出的影响，并进一步说明相关评估是否具备可实现性。

　　权属瑕疵对评估的影响

　　在上海证券交易所出具的《关于中文天地出版传媒集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请的审核问询函》中要求说明权属存在瑕疵的房屋，如未来无法取得权属证书，相关房产有无被收回的风险，交易双方的未来安排，对标的公司生产经营是否存在重大影响，前述房产权属事项对评估的影响。