当下,我国正加快培育新质生产力,科技型中小企业成为重要生力军,而独角兽企业是其中的“排头兵”,代表着科技创新的活力与产业未来的核心竞争力。
如何推动广大硬科技中小企业更快速地成长为独角兽?根据智本社金融研究院最新统计数据显示,以比亚迪、华为、联想为代表的龙头企业,通过产投结合的方式扶持中小企业成长壮大,已成为培育独角兽的重要力量,它们每投资5家企业,至少1家成长为独角兽类企业,其中还有不少是处于新兴产业和未来产业的“新质独角兽”。
数据显示,联想创投是唯一“新质独角兽”投资孵化成功率超过25%、且数量超过50家的CVC机构。除了“投硬科技”之外,联想创投近4成投资项目都是在企业A轮融资前进入,呈现出“投早投小”的投资偏好,具有“耐心资本”的典型特征。
孵化“新质独角兽”,比亚迪、华为、联想成功率位居前三
根据智本社金融研究院对10家科技龙头企业CVC产投机构投资数据进行的分析,有5家机构目前已投资孵化了超过50家独角兽类企业,分别为联想创投、百度、阿里巴巴、小米集团、腾讯投资。
从投资质量来看,孵化出独角兽类企业的成功率最高的是“BHL”,即比亚迪、联想(联想创投)、华为(哈勃投资)3家,其孵化独角兽的成功率分别达到31.3%、27.7%、27.1%,实现了“每投资5家企业,至少1家成长为独角兽类企业”。
进一步聚焦到位于新质生产力核心赛道的“新质独角兽”的培育,“BHL”的引领地位更加凸显。
所谓“新质独角兽”,指处于新质生产力核心领域的硬科技独角兽类企业。近年来,国家大力倡导和投资“8大新兴产业”“9大未来产业”,这“8+9”产业也被广泛视为新质生产力的核心产业领域。
从龙头企业CVC投资孵化“新质独角兽”的数据来看,成功率最高的前3名分别为:比亚迪、哈勃投资、联想创投,分别达到31.3%、27.1%、25.2%。这3家机构每投资4家创业公司,就有1家成长为“新质独角兽”。其中,联想创投同时具备大规模和高成功率优势,是唯一新质独角兽投资孵化成功率超过25%、且数量超过50家的CVC机构。
除此之外,联想创投也在“投早投小”方面表现卓著。通过分析龙头企业CVC投资轮次数据发现,联想、小米、海尔、TCL、百度5家龙头企业CVC表现突出,超过1/5的投资项目都是在企业发展早期进入。其中,排名第一的联想创投,近4成投资项目都是在企业A轮融资前进入,占比数据排名第一。
“BHL”何以成为“龙头”?
从数据来看,以比亚迪、华为、联想为代表的科技龙头,在带动硬科技中小企业成长、为培育新质生产力积蓄动能方面,发挥了引领带动作用。
那么,“BHL”为何能在众多龙头企业中脱颖而出?智本社金融研究院认为,身处新质生产力“8+9”核心赛道的比亚迪、华为、联想,站在时代转向的浪潮前端,获得了更好的市场环境和政策支持。
除此之外,更不容忽视的是,这3家企业都拥有深厚产业根基,是链主型企业。它们的投资更着眼于服务母公司的研发创新和业务创新,相比互联网平台型企业,它们出于自身完善产业生态的诉求,有更强意愿投资孵化硬科技中小企业。另外,它们也更有能力识别“硬科技潜力股”,并从资金、业务、技术等多个维度给予有效扶持,实现“内生外化”。
以联想为例。联想集团建立了“三级火箭”的研发体系,将公司的创新体系分为三级,其中产品事业部主要负责未来1-2年的产品研发和创新;联想研究院主要负责未来2-5年的前瞻性研究,创新成果直接支持事业部的产品创新;联想创投集团作为“瞭望塔”,主要负责内部孵化风险投资,关注未来5到10年的科技产业发展。
作为“暸望塔”,联想创投在联想集团内部承担着探索未来的使命,致力于帮助母公司构建生态、发现新技术、进入新领域。投资完毕后,联想创投会将联想集团生态内的资源赋能给被投企业,同时以被投企业的优秀产品技术和解决方案提升联想集团服务能力,最终实现构建“双赢”体系。截止到目前,联想创投已有半数以上成员企业与联想集团产生多层面的合作,实现联想与被投企业之间的双向赋能。(邹易)
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