福莱特玻璃：2024-2026年净利润预测39.36/49.34/57.62亿元，目标价下调至23.91港元_新浪财经

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【海通国际下调福莱特玻璃目标价至23.91港元，维持“优于大市”评级】

海通国际近日发布报告，预计福莱特玻璃2024-2026年归母净利润将分别为39.36亿元、49.34亿元和57.62亿元，较此前预测有所下调。考虑到光伏玻璃库存水平较高及价格下跌，海通国际将目标价从27.25港元下调12.3%至23.91港元，同时维持“优于大市”评级。福莱特玻璃2024年一季度业绩显示，公司实现营业收入57.3亿元，同比增长6.7%，环比增长1.5%；归母净利润7.6亿元，同比增长48.6%，环比减少3.9%。毛利率为21.5%，同比上升3个百分点，环比下降2个百分点，主要得益于纯碱及天然气价格下跌。光伏玻璃市场方面，价格持续下滑，2.0mm单层镀膜价格为15.5-17.0元/平方米，双层镀膜价格为17.0-18.0元/平方米。6月光伏组件排产预计环比下降11.9%至46.5GW，而光伏玻璃产量同比增长62.95%，环比增长4.06%，库存压力依然较大。福莱特玻璃计划加快国内外产能释放，预计2024年公司产能将达到30,200吨/天，持续保持行业领先地位。海外产能方面，越南和印度尼西亚的新建产能预计将在2026年陆续投入运营。风险提示包括光伏装机需求低于预期及原材料及燃料价格波动。

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