7月10日发布的2024年半年度业绩预告显示,今年上半年,该公司预计实现归母净利润6000万元-9000万元,同比下降77.63%-66.44%。
而在今年3月29日发布的2023年度业绩报告显示,公司实现营业总收入119.37元,同比下降3.14%;归母净利润5.1亿元,同比下降73.83%。
多氟多 是国内电解液添加剂 六氟磷酸锂 龙头企业,公司于2010年5月上市,受益于 新能源 汽车高景气,2020年至2022年公司业绩连续三年保持高增长,其中2021年归母净利润同比增幅高达27倍,公司市值也一度接近500亿元,在A股市场一时风光无限。
然而市场瞬息万变,多氟多业绩却随着的锂电产业链的萎靡急转直下,A股的大白马变成了哈士奇,让投资者心态直接崩塌。
那么多氟多为什么会从“神坛”跌落呢?公司在2023年业绩报告和今年上半年业绩预告中,都做了解释,主要是核心产品六氟磷酸锂售价下跌。
公司在2023年度业绩报告中解释称,受新能源汽车产业链供需关系格局发生变化,中上游材料竞争加剧,叠加 碳酸锂 等原材料价格大幅波动,导致产品整体毛利率下降,盈利能力降低。
但是到今年上半年,公司主要下游应用市场需求仍低于预期,六氟磷酸锂售价持续下跌,使得主营业务毛利大幅下降,导致盈利能力降低。
多氟多的发迹主要搭上了前些年新能源汽车爆发的东风,下游订货爆单。
六氟磷酸锂作为 锂电池 电解液的关键材料拥有一定的产业壁垒,更是被誉为锂电材料领域周期性最强的环节之一。
多氟多分别于2008、2009、2012年从研发、小试、中试到建厂,克难攻坚8年,实现了六氟磷酸锂从产品工艺到设备全面“自造”。终结了日本在这一行业的垄断,也为自己带来了名声与效益。
因此在2015年我 国新能源 汽车产业爆发后的六氟磷酸锂暴涨浪潮中,多氟多尽享“红利”。但随着新能源汽车销量步入平稳阶段,六氟磷酸锂行业出现周期性产能过剩,价格持续下跌。
据数据显示,六氟磷酸锂从约60万元/吨的高位持续下跌,今年1月份价格跌至低于7万元/吨,今年上半年价格始终在此低位“横盘”。
回溯多氟多历史销售毛利率水平,在上一轮六氟磷酸锂行业下行期,公司销售毛利率在2020年Q4最低达到7.95%,而今年Q1公司销售毛利率为7.6%,创历史新低。公司Q2销售毛利率尚未公布,从上半年业绩预告判断或与Q1相差不大。
多氟多业绩的崩塌也充分说明公司之前挣钱太容易了,没有想到终端需求的风吹草动都会让自己伤筋动骨,靠老天爷赏饭吃最终是不行的。
那么多氟多的未来的出路在哪?
多氟多毕竟是六氟磷酸锂行业的佼佼者,有着更强的抗周期能力和相对从容的腾挪空间。但总是受困于周期怪圈之中,后面要想度过这场阵痛期,还是要靠三个方面。
一是提升市占率。由于六氟磷酸锂技术壁垒高、工艺复杂,对新建产能而言仍有较大挑战,从立项建设到产出合格产品需要较长周期。考虑到产能爬坡、生产成本、产品质量等问题,尽管未来竞争会更加激烈,但在市场优胜劣汰的调节机制作用下,行业出现产能严重过剩的概率较小;且随着相关产能的逐步落地,市占率将逐步向投产效率高的行业龙头企业聚集。
因此,在合理预期内,提升市场占有率有利于多氟多增强规模效应,加强公司的龙头地位。
二是降本增效。多氟多作为六氟磷酸锂的行业龙头,该公司自主开发了利用工业级碳酸锂、无水氟化氢、三氯化磷法制备高纯晶体六氟磷酸锂,在产品的制备中创新了反应和结晶工艺,同时具备采用工业级碳酸锂加工提纯能力,并利用副产物氢氟酸溶液循环制造无水氢氟酸,在产品生产成本方面具有显著优势。同时,通过技术更新迭代、提升原材料转化率等多项措施,未来公司在六氟磷酸锂降本增效方面有很大潜力。
三是公司新产品的加速量产。锂电产业对于新技术的推进非常迅速,如果多氟多要保持竞争力,就必须赶在竞争对手前面加快新产品的量产。
目前,公司针对 钠电池 研发的六氟磷酸钠已商业化量产,具备千吨级产能,同时提供研发电解液服务,客户涵盖所有主流钠离子电池和电解液厂商。
在原有的锂电池领域,多氟多也有新产品储备。
六氟磷酸锂在溶解度、离子电导率等方面具备优势,但也存在热稳定性较差、易水解等缺陷,新型锂盐作为六氟磷酸锂的补充应用,将是未来发展的重要方向。在这些新型锂盐中,双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)是目前发展前景较为明朗的新型锂盐之一。根据预测,LiFSI作为通用锂盐添加剂,2025年的需求量预计达到13万吨,前景较为广阔。
目前多氟多已具备该产品的千吨级产能,新建1万吨双氟磺酰亚胺锂项目一期已经开工。积极对于市场和新技术的响应,有望帮助公司在新品市场继续拔得头筹。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)