事件：公司发布2024年半年报业绩预告，2024H1公司实现归母净利润6.1至6.8亿元，同比+19.9%至+33.7%，中值为6.5亿元，同比+26.8%；实现扣非归母净利润5.9至6.6亿元，同比+19.0%至+33.1%，中值为6.3亿元，同比+26.0%。
分季度看，2024Q2公司实现归母净利润3.0至3.7亿元，同比+12.8%至+39.0%，环比-2.3%至+20.4%，中值为3.4亿元，同环比+25.9%/+9.0%；Q2实现扣非归母净利润2.9至3.6亿元，同比+11.8%至+38.4%，环比-0.2%至+23.5%，中值3.3亿元，同环比+25.1%/+11.7%。我们预计公司Q2收入约30亿元，归母净利率9.9%至12.2%，中值为11.0%。业绩超市场预期。
绑定龙头客户订单持续增加，深化降本增效推动利润水平稳定增长。根据SNEResearch数据显示，2024年1-5月全球动力电池装车量为285.4GWh，同比+23.0%，公司与 宁德时代 、中创新航、 亿纬锂能（维权） 、LG等全球头部电池企业形成稳定供应关系，客户对公司动力电池精密结构件的订单持续增加。同时，公司深化降本增效，在成本、提升运营效率方面持续发力，助力实现利润水平的稳定增长。
美国建厂规划落地，海外放量强化龙头优势。5月21日，公司发布公告拟与子公司共同出资并建设美 国新能源 动力电池精密结构件生产基地，该项目主要生产动力、储能电池精密结构件，全部达产后将实现年产值约7000万美元。目前，公司匈牙利一工厂已实现满产，德国、瑞典工厂也有望今年实现逐步放量。公司海外收入占比有望快速提升，我们预计海外产品利润率水平好于国内，公司锂电结构件龙头地位稳固。
投资建议：考虑公司海外业务推进顺利，产品盈利韧性较强，公司锂电池结构件龙头地位稳固。我们预计公司24-26年实现归母净利润14.53/18.17/21.86亿元，同比+21.0%/+25.0%/+20.3%，对应EPS为5.37/6.71/8.08元，给予“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期；海外产能建设不及预期；行业竞争加剧。
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