中报续亏、上半年营收增速放缓 香飘飘即饮业务进展是否符合预期？

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7月8日晚间， 香飘飘 （603711）披露了2024年半年度业绩预亏公告。7月9日，香飘飘股价低开低走，截至收盘，公司股价日内下跌4.73%，报收12.29元/股。

据公告，2024年前6个月，香飘飘预计归母净利润亏损2900万元，相较上年减亏近1500万元；预计实现营收11.79亿元，同比增长0.72%。值得一提的是，2023年同期，香飘飘实现营收11.71亿元，较上年同期增长36.26%，也就是说，公司今年上半年营收增速大幅放缓。

“报告期内，冲泡业务处于销售淡季；即饮业务在重新梳理和打造全新的品牌定位及营销策略。”香飘飘在公告中解释了业绩预亏的原因。与此同时，其还提到：“上半年公司销售收入实现稳健增长、费用投放更加精准高效，净利润较上年同期实现减亏。”

数据显示，2020年至2023年，香飘飘的半年度归母净利润已连续四年处于亏损状态。持续性半年报业绩亏损，与香飘飘产品的“季节性突出”或许有关。资料显示，香飘飘主营产品为具有“热饮”属性的冲泡类产品，在秋冬季节销售情况较好，2023年相关产品贡献了公司74%的营收。

“热饮”之外，香飘飘开始寄望于把能够“冰饮”的即饮产品打造成公司的第二增长曲线，以填补夏季营收的“空白”。

2017年，香飘飘就拓展了即饮产品业务。在2022年年报中，公司表示将加大对即饮业务的投入，“期望用三年左右的时间，打造公司即饮业务的系统化经营能力”。2023年，香飘飘的即饮产品（果汁茶、冻柠茶）交出了不错的成绩单，半年报和年报的营收增速分别为35.88%和41.16%。

对于香飘飘即饮业务的未来表现，华鑫证券在研报中表示，在公司饮料业务中，果汁茶刚启动新定位与场景，动销情况值得期待。

但2024年上半年，香飘飘的营收未能延续上一年度同期的高速增长，这是否与公司的即饮产品营收增速生变有关？公司的即饮业务推进是否符合预期？就上述问题，《大众证券报》记者致电并致函香飘飘董秘办，但截至发稿未能收到回复。

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