纳思达遭“小作文”质疑造假，真假“吹哨人”尚待机制化廓清

最近资管行业的“小作文”有点多。

6月20日，多个平台流传的一张朋友圈截图显示，标注为“天风医药”的分析师在朋友圈表示：“纳思达大概率财务造假多年”。对此，标注为“冯兵 纳思达助理总裁”的用户表示：已报案。当日，纳思达大跌4.07%，并引发股吧等证券交易平台热议。

21世纪经济报道记者发现，最近投资圈流传各种“小作文”，一波接一波。

最终该“小作文”会被认定为扰乱资本市场的黑哨，还是举报违法违规的“吹哨人”，仍有待进一步的市场信息。

日前证监会主席吴清公开强调，上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任。

上市公司财务造假？

6月20日，一张截图在多个平台流传。截图中，标注为“肖汉山（天风医药）”的分析师在朋友圈称：“纳思达大概率财务造假很多年”。有投资圈人士指出，截图里有一家券商计算机首席点了赞。

而标注为“冯兵 纳思达助理总裁”的用户，在朋友圈转发了上述言论，并回应称，“已报案！”

纳思达是一家半导体行业的上市公司。公司官网显示，纳思达股份有限公司创立于 2000 年，从打印通用耗材生产起步，一直专注打印显像行业的产品研发、生产和销售，目前已成为全球第四的激光打印机厂商，行业领先的专用集成电路芯片设计企业和全球通用耗材行业领导型企业。2014年，公司在深交所上市，连续6年上榜中国上市公司500强，2023年实现营收240.6亿元人民币。

6月20日，传言流传的当天，纳思达大跌4.07%，该公司股价自去年高点57.30元/股，已经腰斩至26.43元/股，公司最新市值374亿元。

根据纳思达的投资者关系管理信息，冯兵是该公司助理总裁兼资本市场总监。

而另一位主角肖汉山，根据标注是“天风医药”的分析师，但记者发现，其2017年已从天风证券研究所离职，最新工作经历是基金经理，其最新动向是刚从国投瑞银基金离职。

根据国投瑞银基金的公告，肖汉山2024年5月1日刚离任一只基金“国投瑞银医疗保健行业”，离任原因是“辞职”。至于去向，有市场传言他奔私（进入私募基金行业）了。

不过，从肖汉山旗下基金业绩来看，表现较差，也有人认为，此时基金经理离职直接原因可能是在年度业绩考核时被“考核掉了”。

从肖汉山覆历来看，他是中国科学院大学理学硕士，有10年证券从业经历，并且工作期间，其研究和投资的方向一直是医药行业。

具体来看，肖汉山，2014年6月～2016年6月任华泰证券研究所医药行业分析师，2016年7月～2017年7月任天风证券研究所医药行业高级分析师，2017年7月～2019年3月任民生证券研究所方向负责人，2019年4月～2021年2月任国华人寿保险资产管理中心医药研究员兼投资助理，2021年3月加入国投瑞银基金的基金投资部，2024年5月辞职。

肖汉山管理过2只基金，国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型基金（2021年4月28日～2024年5月1日期间担任基金经理），国投瑞银创新医疗灵活配置混合型基金（2021年12月9日～2023年9月25日期间担任基金经理）。

上述2只基金业绩均表现不佳，在其任职期间排名皆在同类后1/5。在肖汉山任职期间，国投瑞银医疗保健行业的回报为-35.88%，年化回报-13.72%；国投瑞银创新医疗的回报为-40.29%（同期申万一级医药生物指数为-25.44%），年化回报-24.94%。

不过，这两只医药主题基金业绩差，跟近3年医药板块行情不佳有关。在肖汉山任职的3年申万一级医药生物指数下跌近40%。

值得一提的是，肖汉山的基金经理年限刚好为3年，这一般是基金公司的一个中期考核周期，有人据此推断，其离职原因可能是因业绩考核被淘汰。

对于肖汉山朋友圈中的造假言论，纳思达助理总裁冯兵转发并表示：已报案。

6月20日，多个平台流传有关“纳思达大概率财务造假很多年”截图出来后，有记者以投资人身份联系了纳思达的投资者关系部门，对于是否存在网络传言的财务造假，该人士表示，这个是假的，公司不存在财务造假，系谣言。该人士还表示，关注到截图传言，正在研究对策。

投资圈“小作文”

最近投资圈“小作文”有点多。

6月中旬，有市场传言称“招商基金要求退奖金，权益的经理集体去富国面试，固收的集体去泰达宏利。然后招商基金董事长打电话给富国董事长，敢要招商的人，就让招行把富国的渠道给断了”。对此，招商基金、富国基金和宏利基金都明确回应，“传言不实”。招商基金表示，关注到网上的不实传言，无任何逻辑，纯属谣言。

6月初，传言“公募基金300万年薪以上或被要求追溯退还”，此后传出“某基金公司高管已经开始退钱了”、“估计一批人要卖房子退钱了”。对此，有监管层人士回应，传言不实。还有多家大型公募基金人士也表示，对此不知情。

5月下旬，一则“某国资公募欠薪”传闻引发广泛关注。对此，北信瑞丰基金回应称，所谓“欠薪”传言为不实信息，公司仅对薪资发放时间进行了调整。

5月初，有市场传言称某银行系公募基金已经敲定限薪方案，其中基金经理的年收入上限被设定为120万元。对此，多家银行系公募人士表示没接到通知。

4月中旬，一则传言 “基金、券商限薪已经开始。上限300万，博时基金，招商证券已经正式发文”，引发业内热议。记者求证上述两家相关机构，它们均否认这一传言，表示公司并未下发相关文件。10多家头部基金公司也表示，目前没有任何一家基金公司正式发文明确薪酬上限。

此外，今年还有多则至今未被证实的明星基金经理被抓、离职的各种传闻。

对此，有业内人士感叹，投资圈现在一波接一波的谣言，核心原因是市场赚钱效应不佳，投资机构不被投资人认可，整个投资行业正面临着一场信任危机。此外，造谣和传播的成本低，往往不被追究责任，在此背景下，部分网友持围观心态，认为事实并不重要，先“吃瓜”再说。

亦有小作文最终被证实，小作文的发布者反而成为资本市场的“吹哨人”，有效提示了市场风险。比如上海某基金公司基金经理被带走调查，即是最早通过小作文在市场上流转。

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