据中国水泥网行情数据中心消息，近日长三角等南方地区水泥市场再迎提价，幅度为20元至50元/吨。叠加此前东北和华北已执行60元/吨，全国层面或初步形成普涨态势。
工业和信息化部组织制定的GB175—2023《通用硅酸盐水泥》强制性国家标准将于6月1日开始实施，将取消复合硅酸盐水泥32.5等级水泥。业内人士表示，大量低标号水泥导致市场供需失衡。取消复合32.5水泥，将有利于加快淘汰低效落后粉磨站产能，化解行业产能过剩的压力。
长江证券判断此轮涨价原因包括：1）价格起步水平较低，涨价前多数企业或已亏损，成本较高企业甚至亏现。2）有别于往年，今年4~5 月华东错峰停窑20 天，意味着旺季供给收缩超20%，企业协同涨价基础具备。3）短期天气较好，需求环比有所改善。截止20240517，全国、华东水泥出货率分别为55.7%、64.1%，环比4 月底有一定程度改善，同比表现尚低。4）6 月新国标实施，水泥生产成本将增加，各大中型企业价格有上调意愿。
展望2024 年，长江证券判断，地产新政映射到基本面的变化可能需要时间差，无论是开工还是销售预期，大概率是下行斜率收窄；而基建在部分省份化债背景下，预计大幅增长也比较困难。我们测算预计2024 年全年水泥需求同比下滑3%~5%左右。而供给端来看，在过去长周期盈利形成的充裕现金储备下，企业目前并没有强烈的退出动机；期待未来在双碳政策倒逼下，市场能够形成一定的产能出清，集中度实现一定提升。
就水泥而言，短期迎来两重政策催化，且不排除进一步政策超预期空间。1、地产政策大幅宽松；2，特别国债发行加速。我们此前测算，经过过去2 年地产需求重构，目前水泥需求结构中基建占比或超40%，成为核心支撑，因此重点工程率先复苏有望带来需求迎边际改善；而地产端预期改善到到基本面兑现可能存在一定时间差。
综上，当前水泥板块盈利基本筑底，行业半数企业均陷入亏损。目前时点，行业处于“头部企业赚钱，腰部企业亏损，尾部企业亏现”的状态，也是中性情境假设下的见底信号。
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