龙大美食(002726):24Q1利润有所恢复 食品板块收入占比快速提升

龙大美食(002726):24Q1利润有所恢复 食品板块收入占比快速提升
2024年05月04日 09:39 浙商证券股份有限公司

投资要点

2023 年公司业绩仍在恢复,24Q1 收入略有下降,利润有所增长2023 年公司实现收入133.18 亿元,同比-17.36%;实现归母净利润-15.38 亿元,同比-2141%。23Q4 实现收入32.12 亿元,同比-31.13%;实现归母净利润-8.90 亿元,同比-3512%。

24Q1 实现收入为25.23 亿元,同比下降27.43%;实现归母净利润3035 万元,同比增长43.24%。

2023 年公司食品板块实现收入22.23 亿元同比增长34.60%,占比提升至16.69%;其中预制食品业务实现收入19.84 亿元,同比增长50.94%;生猪屠宰及养殖业务作为食品业务的战略支撑,整体规模保持稳步增长。2023 年公司累计屠宰生猪643.54 万头,同比增长9.19%,生猪出栏量为65 万头,同比增长29.6%。

渠道来看,公司在坚持以B 端为主,C 端为辅,实现全渠道覆盖的策略,持续推进织网计划,扩大经销商数量。截止2023 年末,公司已累计开发预制食品经销商超过1,300 家,预制食品流通市场山东区域全年销量同比增长38%。同时公司持续深耕京东、抖音等优势平台业务,优化天猫、拼多多、视频号等运营模式,并依托美团、拼多多等头部平台,进一步提升线上产品销售规模。其中,公司京东平台销售额约为9,300 万元,同比增长6.79%,抖音销售约2,000 万元,同比增长319.93%;拼多多销售约1,600 万元,同比增长81.33%。

猪价波动对于公司毛净利率产生一定影响,24Q1 毛净利率均有提升2023 年公司毛利率为-1.58%,同比下降5.61pct;24Q1 实现毛利率为6.12%,同比提升1.45pct;主要系猪价波动对公司毛利率影响较大。

2023 年公司净利率为-11.14%,同比下降11.76pct;24Q1 公司净利率为1.18%,同比+0.12pct。

维持买入评级,略调整此前盈利预测

考虑到公司传统业务板块受到毛猪销售价格及猪肉市场价格持续下跌的影响,并叠加疫病影响,导致公司2023 年传统业务板块造成较大亏损;同时公司贸易板块业务根据战略持续缩减,亏损较大;同时由于猪价影响,公司的存货和生物资产计提减值,24 年公司将以扭亏为目标,由此我们略下调此前盈利预测。我们预计24-26 年实现收入分别为144.74/161.02/181.59 亿元,同比增长分别为8.67%、11.25%、12.77%;实现归母净利润分别为0.59、2.33、3.66 亿元,对应PE 分别为152/39/25 倍。

风险提示:猪价波动风险、终端需求疲软、渠道拓展不及预期。

股市回暖,抄底炒股先开户!智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

APP专享直播

开播时间 | 1-27 15:00
「春节策划」金麒麟展望:春节消费旺!解码食品饮料行业投资机遇
开播时间 | 1-27 10:01
E起年夜饭:聊聊ETF这一年
开播时间 | 1-27 09:00
华夏基金:解盘一刻
开播时间 | 1-26 19:00
华安基金:ETF会客室:春季行情回顾和展望
开播时间 | 1-24 19:19
中欧EMBA特别策划:E家人脱口秀
开播时间 | 1-24 19:00
银华基金:筑梦·启智润心;领航·担当有为;卓越·勇攀高峰
开播时间 | 1-24 16:00
嘉实基金:祥蛇启瑞,新岁祈愿 —— 嘉实基金故宫祈福迎春特别活动
开播时间 | 1-24 16:00
光大证券李泉:春节行情延续,AI带领科技股上涨
开播时间 | 1-24 15:30
国投瑞银:追上军工热点 | 跨年在即,国防军工预计景气度如何?
开播时间 | 1-24 15:30
平安基金 张菀云:防范非法金融活动,选择合法投资渠道
开播时间 | 1-27 15:00
「春节策划」金麒麟展望:春节消费旺!解码食品饮料行业投资机遇
开播时间 | 1-27 10:01
E起年夜饭:聊聊ETF这一年
开播时间 | 1-27 09:00
华夏基金:解盘一刻
开播时间 | 1-26 19:00
华安基金:ETF会客室:春季行情回顾和展望
开播时间 | 1-24 19:19
中欧EMBA特别策划:E家人脱口秀
开播时间 | 1-24 19:00
银华基金:筑梦·启智润心;领航·担当有为;卓越·勇攀高峰
开播时间 | 1-24 16:00
嘉实基金:祥蛇启瑞,新岁祈愿 —— 嘉实基金故宫祈福迎春特别活动
开播时间 | 1-24 16:00
光大证券李泉:春节行情延续,AI带领科技股上涨
开播时间 | 1-24 15:30
国投瑞银:追上军工热点 | 跨年在即,国防军工预计景气度如何?
开播时间 | 1-24 15:30
平安基金 张菀云:防范非法金融活动,选择合法投资渠道
上一页下一页
3/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.20 +0.48%
京东方A 4.46 -0.45%
TCL科技 5.01 -0.60%
中远海控 14.27 +0.07%
格力电器 44.89 +0.97%
广告

7X24小时

  • 04-29 瑞迪智驱 301596 25.92
  • 04-25 欧莱新材 688530 9.6
  • 04-01 宏鑫科技 301539 10.64
  • 03-29 灿芯股份 688691 19.86
  • 03-27 无锡鼎邦 872931 6.2
  • 广告
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部