事项:
公司发布2023 年年报和2024 年一季报,2023 年实现营收43.25 亿元,同比减少15.30%,归母净利润4.25 亿元,同比减少5.58%,扣非后净利润3.68亿元,同比减少11.83%;EPS 0.67 元,拟每10 股派发现金红利1.82 元;2024年一季度实现营收4.63 亿元,同比减少45.83%,归母净利润0.53 亿元,同比减少29.12%。
平安观点:
2023 年各业务板块分化,海工出口业务崛起。2023 年公司收入规模一定程度下滑,利润规模整体平稳,各业务板块呈现较明显的分化。2023 年,公司阜新250MW 风电场投运,新增约1.3 亿收入和1.1 亿利润。蓬莱大金管桩出口规模明显增加,海外海工发运量近10 万吨,销量同比提升超过4000%,收入同比提升超过4300%,且毛利率明显高于公司其他制造类产品;但由于某海外项目设计方案变更、项目所在地天气因素及特殊不可抗力导致项目执行时间延长,项目结算金额有所减少,影响净利润约9100 万元,导致蓬莱大金2023 年整体的利润贡献增长不明显。2023 年国内塔筒管桩业务整体处于战略收缩态势,公司阜新、兴安盟、张家口等陆上基地整体收入规模和利润贡献同比有所下滑,其中兴安盟基地盈利情况相对较好。
战略聚焦海外海风业务,交付量和订单量大幅提升。2023 年公司完成英国MorayWes t 项目48 根单桩产品的交付,成为国内首家实现将风电海工产品大批量出口到欧洲的企业。根据目前在手订单情况,2024 年公司出口欧洲的发运量进一步增加,将向法国、丹麦、英国、荷兰等地的多个海上风电场项目交付包括单桩、海塔、过渡段等多类型海工产品。2023 年公司获得了丹麦、德国等多个欧洲海风项目订单,海外签单量同比增长超50%,在欧洲市场的订单份额位居前列;近日,蓬莱大金与欧洲某海上风电开发商签署了锁产协议,该客户从当前至2030 年底向蓬莱大金锁定不超过40 万吨海上风电基础结构的制造产能,并一次性向蓬莱大金支付1400 万欧元的锁产费用。整体来看,公司已经成为欧洲市场主流的海上 风电管桩供应商,考虑后续欧洲海上风电的加快建设以及管桩环节可能呈现的较明显的供不应求,公司海工出口业务的成长潜力值得期待。
着力打造适应拓展海外海风市场的生产物流体系。目前公司海工出口的主要生产基地是蓬莱基地,公司正在新建唐山曹妃甸海工超级工厂和盘锦海工基地,其中唐山基地重点布局深远海超大型导管架和浮式基础产品,有望在2025 年3 月建成投产。
为配合全球化战略布局,公司着力搭建配套的全球化物流体系,由公司独创设计并自行负责建造的海上风电装备特种运输船设计型宽51 米、总长240 米、载重量50000 吨以上、吃水深度8 米,公司计划在2025 年交付两艘海上风电装备特种运输船。
基于先进的生产设施和自主的物流能力,公司在海外海风市场的竞争力将进一步提升。
发电业务仍具增长潜力。2023 年,阜新彰武西六家子250MW 风电项目实现并网发电,全年发电超过4 亿度,贡献收入1.32亿元。该项目所处区域风力资源丰富,预计2024 年发电量和收入规模有望进一步增长。2023 年公司获得唐山曹妃甸十里海250MW 渔光互补光伏项目指标,预计在2024 年年中启动建设并力争年内建成。此外,公司在河北省新增纳入储备库的新能源开发项目规模合计1GW,未来发电业务的利润贡献有望持续增长。
投资建议。考虑海外海风订单的交付节奏和国内业务情况,调整公司盈利预测,预计2024-2025 年归母净利润分别为6.36、7.78 亿元(原预测值7.59、11.41 亿元),新增2026 年盈利预测11.31 亿元,对应的动态PE 21.2、17.4、11.9 倍。公司已经奠定欧洲海上风电市场主流管桩供应商地位,未来将受益于海外海风市场快速增长以及管桩产品供不应求,维持公司“推荐”评级。
风险提示。1)海上风电装机规模不及预期;2)原材料价格大幅波动、汇率波动等可能对公司盈利水平造成影响;3)行业竞争加剧以及盈利水平不及预期。
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红