首份A股锂企年报已经出炉,藏格矿业抛出高现金分红,最大力度回馈投资者。藏格矿业连续两年分红总金额已经超过70亿元,甚至超出了单一年度的营收规模。
藏格矿业高分红背景是锂市场步入下行周期,相关上市公司普遍呈现业绩同比大幅下滑。
藏格矿业凭借自身资源禀赋优势和盐湖提锂技术优势,顶住行业下行压力,净利润率等关键指标仍然优于行业平均水平。经过多年的发展,藏格矿业已成长为国内第二大氯化钾生产企业,并在此基础上进一步布局碳酸锂开发,逐步发展成钾锂双轮驱动的增长模式。藏格矿业参股的铜矿为业绩打开了“第二增长”曲线。藏格矿业持有巨龙铜业30.78%股份,报告期内实现投资收益约12.96亿元。未来,藏格矿业正通过在国内外勘查、收购等措施进一步扩充自身的资源储备,加强公司长期发展的核心竞争优势,力争成为全球化的多元矿企。
净利润率等关键指标排在行业前列
3月20日晚间,藏格矿业披露2023年年报,公司实现营业收入52.3亿元,同比下降36.22%;实现归属于上市公司股东净利润34.2亿元,同比下降39.52%。
眼下,钾肥和碳酸锂的市场都不好,特别是碳酸锂,近几年价格波动剧烈。2023年碳酸锂全年价格呈现下跌趋势,由年初的50.97万元/吨跌至年末9.69万元/吨。
锂业龙头天齐锂业去年净利润同比下滑62.9%至72.56%;赣锋锂业去年净利润同比下滑69.76%至79.52%。天华新能去年净利润同比下降73.43%至74.95%。总体来看,10家锂盐行业公司2023年利润降幅平均数、中位数均超过80%。
不难发现,即便同样受到行业低迷期的冲击,藏格矿业的营收和净利润同比降速也低于行业平均水平。
这当然和藏格矿业盐湖提锂的资源禀赋和优势禀赋有关。
具体来看,报告期内,公司碳酸锂平均售价(含税)21.7万元/吨,平均销售成本3.7万元/吨。即便在去年碳酸锂低迷之际,藏格矿业碳酸锂毛利率仍达80.51%,仍能见到盐湖提锂的成本优势。
公司拥有国内最大盐湖察尔汗盐湖724.35平方公里的采矿权面积,矿区内有丰富的钾、钠、镁、锂、硼等资源。自主研发的“从超低浓度含锂卤水中除杂提锂的方法”实现了从超低浓度卤水中“一步法”提取电池级碳酸锂,该技术已应用在年产一万吨生产装置中。
公司对技术研发工作高度重视,在行业内已形成了明显的技术优势。藏格矿业也是少数在有色金属领域,能将净利润做到50%以上的企业。
参股全球最大铜矿,“第二增长”曲线正逐步形成
经过多年的发展,藏格矿业已成长为国内第二大氯化钾生产企业,并在此基础上进一步布局碳酸锂开发,逐步发展成钾锂双轮驱动的增长模式。实际上,藏格矿业参股的铜矿正逐渐为形成业绩“第二增长”曲线持续注入动能。
藏格矿业持有巨龙铜业30.78%股份,报告期内实现投资收益约12.96亿元。2023年,巨龙铜矿矿产铜15.4万吨,是国内铜矿产量排名前两位的矿山。
值得一提的是,巨龙铜矿是紫金矿业矿产铜板块“三驾马车”之一。今年,紫金矿业宣布二期改扩建工程项目已获有关部门核准。项目预计2025年底建成投产,达产后一二期合计年采选矿石量将超过1亿吨,年矿产铜将达30万至35万吨,成为国内采选规模最大、全球本世纪投产的采选规模最大的单体铜矿山。
相比对碳酸锂未来的趋势分歧,铜的紧平衡供需格局几乎成为共识。就在3月份,沪铜主力期价午后增仓上行明显,一举突破7万元关口,创下了近两年来的新高。据中金公司研究部研究,2009年到2012年是铜矿资本开支最猛烈的阶段。但在大规模过剩后,铜价在2016年迎来谷底,资本开支不到高峰时期的三分之一。这一资本开支水平一直维持到2023年。中金公司研报显示,矿端供给干扰仍不可忽视,老矿山品位降低、资源保护主义和环保主义将在中长期内影响矿业开采和有效供给。
如此一来,藏格矿业对全球最大铜矿的布局能冲抵下行的锂周期。
继2022年度分红方案拿出15.08亿元现金派现后,藏格矿业2023年度又抛出每10股派发现金红利8元(含税),派发金额达12.56亿元。实际上,藏格矿业一致不遗余力地回馈投资者。加上2022年的中期分红,藏格矿业2022年度分红合计高达45.08亿元。
2023年,藏格矿业也是两度分红。去年半年报,藏格矿业派出“10派8元”,成为当时率先半年报分红的公司。如此一来,藏格矿业连续两年分红总金额已经超过80亿元,甚至超出了单一年度的营收规模。
通过勘查、收购等扩充资源储备
对于投资者而言,最为关注的是藏格矿业未来的产能释放。
根据藏格矿业披露的目标,2024年,公司计划生产氯化钾100万吨、销售104.2万吨;计划生产电池级碳酸锂10500吨、销售10500吨。
2023年,公司在做好青海察尔汗盐湖钾锂资源综合开发利用基础上,加大青海茫崖地区深层卤水资源勘探与开发技术研究,加大盐湖共伴生矿种镁、锂、硼、溴等资源的综合利用,可持续性开发察尔汗盐湖资源,做好钾锂等国家重要战略性矿产开发规模设计。
藏格矿业通过参与产业发展基金,以较低的成本取得了西藏阿里改则县麻米措盐湖资源储备,已探明的可利用氯化锂储量约250.11万吨,折碳酸锂约217.74万吨,且以湖表卤水矿为主;通过公开拍卖及股权收购取得青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿东段资源储备,是以钾盐为主,伴生有锂、镁和芒硝的综合性矿田,探矿权合计达1400平方公里;与“一带一路”国家老挝政府签订钾矿资源勘探协议,在万象市塞塔尼县和巴俄县开展面积达400平方公里的钾矿资源开发。
2023年,公司重点项目取得了实质性突破。截至2023年年报披露之日,麻米措盐湖已完成9项手续的批复工作,剩余1项手续正在推进办理中。
老挝万象市藏格矿业(老挝)发展有限公司钾盐矿项目已完成钾盐矿区全部199.28平方公里的野外勘探工作,《勘探报告》编制工作已完成并已正式提交至老挝政府开展评审工作,同时《可行性研究报告》正在编制过程中。
老挝万象市藏格(老挝)塞塔尼矿业有限公司钾盐矿项目。项目勘探区面积198.97平方公里,目前野外勘探工作正在根据勘探计划顺利推进中。
未来,公司仍将通过勘查、收购等措施进一步扩充自身的资源储备,加强公司长期发展的核心竞争优势。
(本文不构成任何投资建议,信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作,风险自担。)
每日经济新闻
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