近期 力星股份 (300421)发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中力星股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入10.02亿元，同比上升2.12%，归母净利润5988.33万元，同比下降3.95%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.52亿元，同比下降7.88%，第四季度归母净利润283.85万元，同比下降87.14%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.33亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.87%，同比增2.48%，净利率5.98%，同比减5.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计5444.67万元，三费占营收比5.44%，同比增19.66%，每股净资产4.19元，同比减18.17%，每股经营性现金流0.32元，同比增11.39%，每股收益0.2元，同比减4.28%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
财务费用变动幅度为74.11%,原因:汇率波动。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为32.28%,原因:报告期购买商品支付的现金支付的现金减少。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为20.51%,原因:2023年度购入固定资产、长期资产所支付的资金减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.42%,原因:报告期分配股利支付的现金增加。
价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达301.33%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为39.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.06%)
建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达663.29%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.41亿元，每股收益均值在0.48元。
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