徐工机械:有知名机构星石投资,正心谷资本参与的多家机构于3月8日调研我司

徐工机械:有知名机构星石投资,正心谷资本参与的多家机构于3月8日调研我司
2024年03月10日 20:54 证券之星

证券之星消息,2024年3月9日徐工机械(000425)发布公告称汇添富基金董超、南京证券自营李承书、域秀资本许俊哲、正心谷资本禄晨耕、星石投资孔嘉祥、混沌投资万大平、理成资产陶然、九方智投宋诚、旌安投资丁晨威、世诚投资倪瑞超、翰潭投资吴志锋、国寿安保基金李丹、浙商证券何家恺 徐琛奇、凯基证券郭亮亮、天风证券任康、国泰基金陈雨杨、国信资管吴文成、泽源资产曾洁、国金证券倪赵义、人保资产何逸仕、沣杨资产石晋豪、中银基金时文博、太平基金蒋栋轩、西部利得吴畏、长江养老王烨敏、永赢基金于汇文、建信保险资管呼笑、华泰证券自营李锋于2024年3月8日调研我司。

具体内容如下:

问:(一)目前国际化业务占比?国际市场趋势判断?

答:公司国际化收入占比 40%左右。预计海外市场保持良好趋势。基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势,国际化收入依然能保持较好的增长。中长期看,首先,对国产品牌来说海外市场具有成长性特征,海外市场需求将持续释放;其次,随着国产产品品质的不断提升,国内企业在海外的渠道布局的日趋完善,服务后市场建设的提速,国产品牌综合竞争力在提升,海外市场渗透率也会提高;再次,从在主要区域市场占比情况看,大部分产品仍有很大的提升空间;最后,国内重点企业纷纷调整全球产能规划,落地本地化战略,加速全球化布局。总体来说,十四五期间,国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势,是工程机械行业的重要增长点。

问:(二)主要出口区域?

答:公司有完善的全球布局与强大的国际化拓展能力,公司营销网络覆盖全球 190 余个国家和地区,可为全球客户提供全方位产品营销服务、全价值链服务及整体解决方案。目前主要出口区域有东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。

问:(三)国内市场判断?

答:综合各界研判,随着政策效应的逐步显现、更新需求的不断体现,头部企业凭借规模优势、产业布局优势、改革红利等,预期将率先企稳。

问:(四)怎么看目前应收账款风险?

答:公司目前在资产减值政策方面非常严谨,会计政策审慎,计提比例行业领先。针对目前存在的应收账款事宜,我们更要关注应收账款质量,如在客户结构中,公司一大特点是国央企优质大客户占比高,当然了也存在账龄相对长问题。

公司已进一步收紧信用销售政策,严格控制分期销售业务,压降新业务应收账款;强化应收账款清收力度,压降老业务应收账款。公司启动了营销体系变革和智改数转网联,把高质量精益化营销体系变革作为公司当前工作的重中之重。国内深入规划调整了营销总公司抓总的职能职责能力建设,进一步提高销售预测精确率、产销衔接对号率、提高制造效率减少在制品,海外启动国际化营销服务体系和金融体系能力建设,海外区域进一步细化、区域总部职能进一步夯实、深耕细作海外市场、提高海外现货储备的精准性、控制海外库存;组建香港财资中心和重点市场金融赋能营销建设。

问:(五)毛利率升计划?

答:公司认为产品毛利率还有进一步提升空间,目前措施主要是一稳稳收入增长、价格,一降降成本(材料、采购降本),三调整提升中高毛利产品收入占比,减少低毛利产品收入占比,加大海外业务收入占比(目前毛利率、利润空间大于国内)。在 2023年毛利率提升的基础上,计划 2024 年进一步提升毛利率。

问:(六)分红有升的打算吗?

答:根据公司 2023 年限制性股票激励计划(草案)业绩考核要求,未来三年当年分红比例不低于当年实现可供分配利润的 30%。随着行业复苏和公司经营业绩进一步释放,公司将进一步提升股东报能力、优化报结构,进一步提高现金分红比例,择机继续启动购股份事宜。

徐工机械(000425)主营业务:土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械、环卫机械、农业机械、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。

徐工机械2023年三季报显示,公司主营收入716.7亿元,同比下降4.58%;归母净利润48.39亿元,同比上升3.5%;扣非净利润43.71亿元,同比下降7.39%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入203.93亿元,同比下降4.09%;单季度归母净利润12.5亿元,同比上升23.82%;单季度扣非净利润9.97亿元,同比下降9.35%;负债率65.24%,投资收益2206.84万元,财务费用2.7亿元,毛利率22.9%。

该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级12家;过去90天内机构目标均价为7.72。

以下是详细的盈利预测信息:

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.85亿,融资余额减少;融券净流出113.01万,融券余额减少。

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