华润三九：配方颗粒集采将进入常态化阶段|华润三九_新浪财经

华润三九在近日接受调研时表示，公司毛利率主要受到业务结构的影响，包括昆药并表的影响。CHC业务毛利率基本稳定，处方药业务毛利率由于国药（配方颗粒及饮片）业务结构及成本上升、处方药部分品种进入集采等影响小幅下降。

公司近年来销售费用率有所下降，主要和业务结构变化以及费用管控有关。公司对每条业务线都有相应的管理要求，费用投放和营业收入相匹配，管控较严，总体费用率水平稳定。

公司表示，随着国标品种的陆续出台和行业的完全放开，配方颗粒业务进入调整期。23年下半年15省启动配方颗粒集采，对业务带来一定冲击，预计23年全年配方颗粒业务表现较弱，但由于基数和占比原因对利润端影响相对较小。公司正在积极调整业务模式以应对市场的变化。随着国标品种数量逐渐增加，配方颗粒集采将进入常态化阶段。竞争格局方面，配方颗粒集采原来的六家试点企业具备一定的先发优势。由于配方颗粒较传统饮片有其特有的优势，长期来看，配方颗粒行业仍有较大的增长潜力。公司正在持续构建全产业链管理能力，培育竞争优势。

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