蓝晓科技(300487)2023年业绩预告点评：业绩预告略超预期，盈利能力进一步提升_新浪财经

投资要点：

维持“增持”评级。公司产销量及综合毛利率提升，我们上调23年、维持24-25年EPS分别为1.51/1.99/2.44元(原为1.39/1.99/2.44元)，给予2024年37.66倍PE，维持目标价为74.95元。

23Q4业绩略超预期，全年增速超25%。公司2023年归母净利润预计为6.69-8.55亿元，同比+25%-+59%；其中第四季度实现归母净利润预计为1.51-3.37亿元，同比-33%-+50%，环比-12%-+96%。公司业绩增长主要原因为：公司吸附分离材料产销量持续增长，盈利稳定性、持续性进一步增强；受益于生命科学等高附加值产品销售占比的增加，综合毛利率进一步提升；盐湖提锂领域项目有序推进，公司以高质量的履约能力奠定自身行业领先地位。

生科板块增长快速，受益减肥药放量。在生命科学领域，公司提供层析介质、色谱填料、微载体、多肽合成固相载体、核酸固相合成载体、西药专用吸附材料、固定化酶载体等产品。公司上半年生科销售额同比+40%，固相合成载体受益于GLP-1类减肥药物快速放量，预计24年将进一步高增放量。

盐湖提锂项目推进顺利。蓝晓科技已形成了自主知识产权的盐湖卤水吸附法提锂技术、碳酸锂精制除杂技术。根据财联社，2023年公司新签盐湖提锂业务订单4亿-5亿元，公司各项目正有序交付。截至第三季度公司合同负债额度为10.83亿元，体现公司订单丰富。

风险提示：项目建设进度不及预期，产品需求不及预期。

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