每经AI快讯，2024年1月20日， 国泰君安 发布研报点评 新泉股份 （603179）。
本报告导读：
公司发布2023年业绩预告，受益于下游客户加速放量与规模化优势，Q4业绩超预期，公司新项目拓展顺利，积极布局海外并拓展新品，中长期成长性值得期待。
投资要点：
维持目标价60.6元，维持“增持”评级。公司2023年Q4业绩表现超预期， 综合 考虑到未来核心客户的成长性以及海外经营改善等因素综合影响，调整2023-2025年EPS预测为1.67（+0.16）/2.25（+0.23）/2.97（+0.27）元。考虑到公司未来海外业务与新产品量产带来的成长性与下游客户的 新能源 产业属性，给予公司2024年27倍左右PE，略高于行业平均水平，维持目标价至60.6元。
Q4业绩超预期，单季净利润规模创新高。公司发布业绩预告，预计2023年度实现归母净利润为8.01亿元到8.21亿元，同比增长70.22%到74.47%，其中Q4单季实现规模净利润2.40亿元到2.60亿元，同比增长52.87%到65.61%。Q4单季净利润创造历史新高，主要受益于下游客户订单持续放量，同时公司大力推行精益化管理，持续实施降本增效，有效控制各项费用，实现盈利能力稳步提升。
积极拓展海外业务，海外经营显著改善。公司紧跟下游大客户发展步伐，积极拓展海外业务，海外业务主要分布在马来西亚、墨西哥与斯洛伐克等地区。其中墨西哥地区在23Q4实现经营端的显著改善，为公司海外经营积累宝贵经验，未来海外业务的盈利能力值得期待。
战略开拓外饰业务，核心客户不断深耕。公司战略开拓外饰业务，积极与头部品牌建立业务合作，将成公司新增长点。与此同时原有业务在核心客户内部不断深耕，新项目拓展顺利，成长性值得期待。
风险提示：下游客户需求增长不达预期， 整车 企业降本幅度超出预期
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