中信建投 | Mini LED产业链进入快速成长期，关注芯瑞达、聚飞光电_新浪财经

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文｜马王杰

Mini LED电视出货量持续增加，预计2026年全球Mini LED电视出货量将超过2000万台，2025年Mini LED在电视、显示器、汽车显示屏中的渗透率将分别达到2.8%、3.3%、10%，2023年全球市场规模将突破10亿美元。Mini LED相比传统LCD技术的显示效果更优，同时产业链的逐渐成熟推动降本，相比OLED等新兴技术更具成本优势，未来将有望满足更多商用场景需求。Mini LED显示产业链长，我们判断在渗透率提升初期，上游和中游更加受益。

本周行情回顾

家电板块跑赢沪深指数：本周（11月6日-11月10日）沪深300周变动为+0.07%，家用电器板块周变动为+0.70%，跑赢沪深300指数0.64pct。

行业数据跟踪：2023W45部分大家电销售受大促前置影响，厨电及扫地机维持较高景气度。

原材料、运价及汇率：钢材价格提升，铜材、铝材、塑料价格环比下降。相较上周，线材指数提升0.51%，沪铜指数下降0.82%，沪铝指数下降0.43%，塑料指数下降0.81%。CCFI指数处于低位：截至11月10日，综合指数为843.77，相比去年同期下降51%，相比上季度同期下降2%。人民币汇率整体贬值：截至11月10日，美元、欧元、英镑兑人民币即期汇率分别为7.29、7.78、8.91。

家电公司重点信息更新：

毅昌科技拟以自有资金投资国高材高分子材料产业创新中心有限公司，国高材系关联方金发科技股份有限公司控股的子公司，国高材登记注册资本为50000万元人民币，公司出资2000万元，持股4%。奥马电器（维权）冰箱年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目（一期）已建成并计划于本月中旬正式投产，该项目一期投产后，预计将增加高端风冷冰箱产能140 万台，进一步优化公司产品结构，提升公司的整体盈利能力，有利于公司长远发展，该项目（二期）正在按计划推进。