事件：
近日中汽协、乘联会发布2023年9月汽车产销数据。
点评：
汽车产销延续同比环比双增长趋势。9月汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，同比分别增长6.6%和9.5%，环比均增长10.7%。1-9月汽车产销分别为2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。国家汽车促消政策持续发力，叠加车企新一轮促销活动，购车需求持续释放，车市整体呈现淡季不淡，旺季更旺的良好局面。库存方面，9月汽车经销商库存预警指数为57.8%，环比上升0.9pct，同比上升2.6pct。乘用车方面，9月乘用车产销分别完成249.6万辆和248.7万辆，同比分别增长3.5%和6.6%，环比分别增长9.7%和9.4%。商用车方面，9月商用车产销分别完成35.4万辆和37.1万辆，同比分别增长34.6%和33.2%，环比分别增长17.9%和19.8%。宏观经济温和回暖，物流行业企稳回升带动货车销量增长。
自主品牌市占率稳步提升，品牌力持续兑现。9月自主品牌零售107万辆，同比增长20%，环比增长7.9%；豪华车零售27万辆，同比下降7%，环比下降4%；主流合资品牌零售67万辆，同比下降12%，环比增长4%。9月自主品牌国内零售份额为53.4%，同比提升6.4pct，2023年1-9月自主品牌累计份额51%，同比提升4.9pct。头部传统车企转型升级成果显著，在新能源汽车赛道获得明显增量，市场份额稳步增长。
新能源汽车延续快速增长趋势。9月新能源汽车产销分别为87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%。1-9月新能源汽车产销分别为631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%。按动力类型分类上看，9月纯电动汽车产销分别完成58.9万辆和62.7万辆，同比分别增长1.5%和16.2%；插电式混合动力汽车产销分别完成29.0万辆和27.7万辆，同比分别增长64.1%和64.4%。2023年9月新能源汽车市场占有率达到31.6%，环比下降1.2pct。
重点车企产销整体表现向好。9月，上汽集团销量48.22万辆，同比下降6.75%，环比增长13.91%，其中新能源汽车9.35万辆，同比下降1.94%，环比增长1.30%；广汽集团销量24.36万辆，同比增长2.71%，环比增长23.78%，其中新能源汽车5.80万辆，同比增长70.36%，环比增长17.17%；长城汽车销量12.16万辆，同比增长29.89%，环比增长6.57%，其中新能源汽车2.19万辆，同比增长110.58%，环比下降16.73%；长安汽车销量23.68万辆，同比增长9.93%，环比增长13.09%，其中新能源汽车5.10万辆，同比增长69.71%，环比增长27.18%。新能源车企方面，9月，特斯拉中国销量7.41万辆，同比下降10.83%，环比下降12.00%；比亚迪销量28.75万辆，同比增长42.82%，环比增长4.77%，比亚迪维持高速增长态势，连续五月刷新单月销量记录。
投资建议：9月乘用车和商用车延续8月增长趋势，同比环比实现双增长，新能源汽车延续快速增长趋势。商务部开展“百城联动”汽车节及“千县万镇”新能源下乡活动成果显现，叠加车企开启新一轮促销活动，购车需求持续释放，车市整体恢复为传统“金九”旺季的良好局面。展望后续，以华为汽车为首的新势力车企在国庆假期期间订单实现快速增长，市场热度有望延续，或将拉动年底汽车消费，巩固全年汽车行业稳增长目标的实现。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；行业迎来复苏的重卡龙头车：潍柴动力（000338）；积极推进轻型商用车新能源转型的车企：福田汽车（600166）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：飞龙股份（002536）、亚太股份（002284）、伯特利（603596）、华阳集团（002906）。
风险提示：汽车产销量不及预期风险；行业竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险。
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