医药底部大反攻你怎么看？|ETF_新浪财经

A股以及H股的医药股早盘集体走强，相关行业ETF——$国泰中证沪港深创新药产业ETF(f517110)盘中大涨逾4%领涨市场。此外，$国泰中证医疗ETF(f159828)涨幅也超4%，$国泰国证疫苗与生物科技ETF(f159643)、$生物医药ETF(512290)等涨幅逾3%。

今年以来，医药行业受到多种利空因素的影响，已经经历了较长时间的调整。但是，近期政策回暖信号明确。9月14日，人民日报发文《医药领域学术会议陆续恢复，正常的学术会议是行业必须》；再往前，国家卫健委明确指出，反腐应与医药界辛勤付出、无私奉献的巨大奉献区分开。

值得关注的是，医药基金持仓比例处于历史低位水平，具备上行空间。兴业证券研报表示，从2023Q2 公募基金医药持仓数据来看，2023Q2 医药股在A 股总市值占比为7.48%，医药板块总体处于超配，扣除医药基金后处于低配。分析来看，2023Q2公募基金医药持仓延续2023Q1 的回升趋势，扣除医药基金后的机构持仓比例再次下行，当前仍处于历史低位水平，具备上行空间。

基本面上，我们看这几年发生的变化，我们会看到整个医药行业会不断在推进生物医药、创新药的发展。今年医药行业的中报有一些个别的国内的医药企业，虽然大家总是说我们国内做first in class这种创新药非常少，是因为我们还在不断发展的过程中。但是我们会看到即便是做me too， me better，我们现在也有做的不错的，已经可以开始做license out。我们可以把研发的药品授权给别人去生产、去销售。

因为医药行业就是研、产、销、投四个环节，可能我擅长做研发，但是生产和销售我不擅长，那我就不做了，我就把研发出来的成果外包，或者说共享，当然我要收共享的费用，给有能力做生产和销售的企业。我们会看到license out的对象，它不仅仅是国内的企业,它还有海外的一些企业。我们国内的药企输出的研发成果,不仅仅可以得到国内同行的认可,然后也可以得到国际同行的认可。虽然我们现在的能力没有像海外大厂这么厉害，但是星星之火、可以燎原，我们已经开始真正走上了创新这条道路。所以我们是比较建议大家可以多多去关注像生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）这样一些品种。

当前医药板块的估值，经历了2020年年底以后，到2021年2022年，包括今年，除了去年四季度有一波小小的上涨之外，都没有什么太相应的上涨，所以医药行业的估值也是比较低的。虽然不能确定的说，今年四季度可能也会迎来医药的行情，但是目前的点位来说，我们觉得确实还是性价比很高的位置。对医药板块比较感兴趣的小伙伴可以关注生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）。