中国天楹(000035)拟推出股权激励计划，重力储能业务加速推进|中国天楹_新浪财经

事件：2023年10月9日，公司披露2023年股票期权激励计划(草案)，公司本激励计划拟授予的股票期权数量为5093万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额252378万股的2.0180%。

股权激励绑定核心人才，业绩考核彰显发展信心。公司本次激励计划的业绩考核年度为2023-2026年，公司业绩满足净利润或营业收入触发值之一即达到触发条件：1)营收：23-26年触发值分别为73.70/96.48/115.91/139.36亿元，所对应的同比增速为+161%/+31%/+20%/+20%。2)净利润：23-26年目标值分别为7.98/11.97/17.96/26.93亿元，所对应的同比增速为+317%/+50%/+50%/+50%，触发值为5.46/8.38/12.57/18.85亿元，所对应的同比增速为+185%/+53%/+50%/+50%。

如东首个重力储能项目并网在即，多个重力储能项目积极推进。根据公司官网，23年9月底公司投资建设的全国首个重力储能示范项目-如东100MWh重力储能项目主体工程顺利封顶，正式步入并网倒计时，此外正在投资建设项目还包括通辽、张掖等多个重力储能项目。新签项目方面，23年以来公司分别与河北省怀来县、甘肃省金塔县、山西省右玉县政府签订重力储能相关合作协议，计划投资建设张家口怀来100MWh重力储能项目、甘肃金塔150MW/600MWh重力储能电站及相关产业项目、100MWh重力储能项目。此外，公司“100MWh重力储能成套装备”入选国家能源局能源领域首台(套)重大技术装备(项目)清单，标志着公司重力储能在国家层面获得充分认可。

投资建议：考虑到公司海外环保业务加速推进，重力储能项目有望贡献业绩增量，我们上调公司业绩预期。预计23-25年公司归母净利润为7.02/10.57/13.57亿元，同比+468.9%/+50.4%/+28.4%，对应PE为20.2/13.4/10.4，维持“买入”评级。

风险提示：储能项目推进不及预期；海外项目投资风险；政策变化风险。

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