核心观点：贵金属方面，美国劳动力市场仍保持强劲，加息预期提升，金价持续承压。工业金属方面，铜-海外宏观压制，铜价下行调整。铝-库存持续去化，铝价高位维稳。能源金属方面，锂-供强需弱，锂盐价格持续下跌。钴-下游需求不振，成本支撑下钴盐价格维稳。稀土-北方稀土10月挂牌价环比小幅上调，节后价格或继续走强。
国庆期间金属价格变化：受美国加息预期提升影响，国庆期间外盘金属价格普遍下跌。伦敦金现/伦敦银现/钯/铂跌2.9%/6.4%/8.0%/4.8%，LME铜/铝/铅/锌/锡跌2.4%/1.1%/0.2%/3.1%/4.4%，LME镍跌1.7%，MB钴涨3.9%。
贵金属：美国劳动力市场仍保持强劲，加息预期提升，金价持续承压。伦敦现货金周度（9.22-10.6）跌5.59%至1819.60美元/盎司，SHFE金周度（9.22-9.28）跌1.96%至460.92元/克。美国8月职位空缺大超预期叠加9月非农数据大超预期，表明美国劳动力市场仍保持强劲，这或将持续支撑通胀韧性，市场对美联储11月加息预期提升，CME11月加息概率由20.1%提升至27.1%，金价短期持续承压。
工业金属：铜-海外宏观压制，铜价下行调整。LME铜周度（9.22-10.6）跌3.47%至7968美元/吨，SHFE铜周度（9.22-9.28）跌1.12%至67210元/吨。宏观方面，受美联储加息预期提升影响，铜价继续下行调整。需求方面，节前一周国内主要精铜杆企业周度开工率79.38%，大幅回升10.49%。周内铜价重心持续回落，精铜杆企业受下游节前备货及自身节前备库存的影响，排产积极，开工率大幅回升。铝-库存持续去化，铝价高位维稳。LME铝周度（9.22-10.6）跌0.04%至2238美元/吨，SHFE铝周度（9.22-9.28）跌0.08%至19490元/吨。供给方面，周内国内的电解铝企业持稳生产，目前暂未有集中性减产及复产预期出现。需求方面，近期铝棒铝板企业需求不佳，订单不足，中间加工企业有所减产。库存方面，全国电解铝现货库存为49.4万吨，环比减少5.18%，沪铝库存7.92万吨，环比降低12.29%。电解铝供给端后续边际增量有限，当前库存处于低位且持续去化，铝价有望维持高位。
能源金属：锂-供强需弱，锂盐价格持续下跌。碳酸锂价格周度跌1.73%至16.89万元/吨。广期所碳酸锂2401合约9.28日收盘价15.00万元/吨，环比上周跌3.94%。供给方面，上周碳酸锂供应减量，周内碳酸锂产量7960吨左右，较上周产量减少1.37%。志存锂业决定在2023年9月29日-10月25日期间对部分基地设备进行检修，预计本次检修行为会造成公司10月份碳酸锂减产3000吨左右。需求方面，下游仍在去库，终端需求未见改善，正极材料端以销定产，暂无批量采购计划，且压价情绪持续。钴-下游需求不振，成本支撑下钴盐价格维稳。硫酸钴/四钴价格周度价格持平/涨1.69%为3.70/15.00万元/吨。供给方面，硫酸钴和四钴周度开工率下滑，产量减少。需求方面，终端需求仍较为疲软，订单表现不佳。稀土-北方稀土10月挂牌价环比小幅上调，节后价格或继续走强。氧化镨/氧化钕周度价格持平为53.02/53.48万元/吨，氧化铽/氧化镝周度持平/涨2.55%至855/281万元/吨。10月7日，北方稀土发布2023年10月稀土产品挂牌价格，氧化镨钕报价49.34万元/吨，环比上涨3.5%，氧化钕报价50.17万元/吨，环比上涨3.44%，或支撑稀土价格节后继续走强。
相关标的：贵金属—山东黄金、银泰黄金；工业金属—紫金矿业、天山铝业、云铝股份；锂—天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源；金属加工—海亮股份；小金属—厦门钨业。
风险提示：下游复产不及预期风险；国内房地产需求不振的风险；美联储加息幅度超预期风险；新能源汽车增速不及预期风险；海外地缘政治风险
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
