纯碱多空“双杀”, 关注变盘时间节点_同花顺圈子|纯碱_新浪财经

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大家好！欢迎关注广州期货研究中心的【广期玻璃纯碱】栏目，在这里我将为大家定期梳理玻璃、纯碱行情走势的核心逻辑，及时提示玻璃、纯碱期现货以及A股玻璃、纯碱相关概念股的投资机会！

【行业回顾】截至周一，申万一级建材指数收5597.86点，周环比-1.18%，跑输中证500指数（+0.26%），板块市盈率10.65倍，下降0.25倍。玻璃指数下跌1.26%，纯碱指数下跌2.10%，玻璃指数表现略佳。期货上，截至周一，玻璃主力合约收盘价为1748元/吨，周环比下跌3.53%，纯碱主力合约收盘价为1837元/吨，周下跌10.52%。

各位投资者早上好，又到了我们周二玻璃纯碱复盘时间。近期纯碱期货大涨大跌，多空双方再次出现了巨大分歧。以SA2310合约为例，8月28日-9月1日出现了深“V”型走势，单周振幅21.21%，波幅500多点，而9月2日起单周出现日内宽幅震荡，振幅高达10.81%。在纯碱暴涨暴跌且节奏较快的行情中，短线操作是非常考验投资者的交易水平和心态的，小编近期听到比较多的是无论多空都被半路止损，很难拿到最后。且9月8号交易所再次提出未来纯碱将会提保，那么纯碱后续如何演绎？小编认为需要关注几个变盘的时间点，欢迎大家讨论。

一、9月中旬现货库存拐点能否兑现

从现货去库情况来看，7月纯碱进入检修季以后，厂库库存不断下滑。截止到2023年9月8日，国内纯碱厂家总库存12.47万吨，环比下降1.66万吨，下降11.75%，再创年内新低（隆众资讯统计）。在极低库存下，月初检修较多，现货短缺，价格涨幅较快，截至9月11日，重碱最高华南地区报价3700元/吨，最低西北地区报价3050元/吨，由于地区不同差异较大。而到了9月第二周以后，月初和上月检修的装置即将恢复，远兴一二线日产量提升（现在约7800吨/天，已开工90%左右，上周约6000吨/天）。月中到月底重庆湘渝和金山五期都有新增产能投料计划，库存拐点预期在9月中下旬可见，但即使库存开始累库，十月之前库存仍处于相对低位。

图1：纯碱全国厂库库存

数据来源：广州期货研究中心

二、纯碱现货价格拐点或将在月底或者十一假期之后

以目前的库存来看，周度产量要到62-63万吨才能完全满足周度纯碱需求，而当前产量在60万吨左右，库存保持低位运行的情况下，碱厂预计将会以保价为主，现货价格短期难跌，而十一假期以后，大部分检修恢复+远兴和金山的扩产开始投料，预计价格会迎来拐点。

而从盘面上看，多空双方的主要分歧在现实与预期割裂。多头认为现实纯碱情况有强支撑，在目前远月01基差已经到1500元/吨左右的水平，后续即使现货累库，价格出现拐点，在深度贴水下，也会先行向上修复基差。而空方认为未来预期过剩确定性强，年内扩产将近800万吨产能，占比总产能的20%, 未来将会有明确的过剩出现，产业高成本工艺企业终将打到成本线或以下，产业被动出清落后产能。

以小编个人的看法，市场目前处于宽幅震荡的格局，十一以前，多空双方会继续围绕供给端博弈，从安全性来看，控制仓位等待重要的变盘时点确认再参与，不失为好的选择。大家怎么看呢？欢迎加入讨论！

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【玻璃、纯碱关联个股】

南玻A (000012)、旗滨集团（601636）、福莱特（601865）、金晶科技（600586）、三峡新材（600294）、北玻股份（002612）、耀皮玻璃（600819）、秀强股份（维权）（300160）、洛阳玻璃（600876）、信义玻璃（00868.HK）、安彩高科（600207）、亚马顿（002623）、三友化工（600409）、山东海化（000822）、双环科技（000707）、远兴能源（000683）、和邦生物（603077）、盐湖股份（000792）、华昌化工（002274）、云图控股（002539）