西南证券(4.620, 0.07, 1.54%)股份有限公司邰桂龙,王宁近期对进行研究并发布了《Q2大幅增长,持续布局高端装备》,本报告对润邦股份(6.460, -0.11, -1.67%)给出增持评级,当前股价为5.77元。
润邦股份
投资要点
事件:公司发布2023年半年报,2023H1实现营收30.4亿元,同比增长80.6%;实现归母净利润1.6亿元,同比增长29.2%。Q2单季度来看,实现营业收入18.8亿元,同比增长140.0%,环比增长62.1%;实现归母净利润1.2亿元,同比增长58.4%,环比增长175.9%。
高端装备业务规模扩大,营收大幅增长;环保行业业务毛利率降幅较大,拖累综合毛利率。2023H1公司物料搬运装备和海洋工程装备及配套装备业务营收同比分别增长132.5%、138.7%,带动公司总营收实现高速增长。2023H1,公司综合毛利率为18.8%,同比减少3.3个百分点;Q2单季度为19.0%,同比减少2.9个百分点,环比增加0.6个百分点。公司综合毛利率下降主要系环保行业毛利率同比下降7.1个百分点。
规模效应显现,期间费用率明显下降;受毛利率影响,净利率小幅下滑。2023H1,公司期间费用率为9.9%,同比减少4.9个百分点;Q2单季度为8.5%,同比减少6.7个百分点,环比减少3.8个百分点。2023H1,公司净利率为6.6%,同比减少1.4个百分点;Q2单季度为7.5%,同比减少2.4个百分点,环比增加2.4个百分点。
持续布局高端装备业务,加速国际化进程。1)润邦重机将在通州湾示范区高端装备临港产业园投资建设“通州湾装备制造基地项目”,项目总投资22亿元,并在公司现有各类高端装备产品基础上新增包括漂浮式海上风电基础、大兆瓦海上风电稳桩平台、LNG清洁能源模块等在内的新产品,进一步提升公司高端装备业务的市场占有率。2)公司拟通过控股子公司德国Koch公司收购FLSmidth集团旗下原蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)和山特维克(Sandvik)的全球散料装卸搬运业务,包括该业务的全球售后服务所有在手订单。该交易有利于进一步提升公司在全球散料装卸搬运系统装备领域的市场竞争力及全球售后服务能力,有利于快速构建公司在全球散料装卸搬运系统装备领域的龙头地位。
盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.9、4.9、6.4亿元,未来三年归母净利润复合增长率为128.8%,维持“持有”评级。
风险提示:宏观经济波动风险、海上风电装机或不及预期、商誉减值风险。
证券之星中心根据近三年发布的数据计算,佘炜超研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为35.05%,其预测2023年度归属净利润为盈利3.93亿,根据现价换算的预测PE为13.83。
最新明细如下:
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宋谈股经今天 04:00:44
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北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。 -
冯矿伟今天 03:32:19
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
数字江恩今天 03:32:04
个股涨跌比目前1:3,也就是只有1/4的个股红盘了,大幅下跌比周一少,比周二多。上午大盘、创业板都构造了一个1F底背离,下午看震荡后跌破3356,还是拉上3376,拉上3376就算今天站稳3356了