事件概述
公司上半年实现营业总收入4.17 亿元,同比+10.30%;归母净利润0.75 亿元,同比+6.12%;扣非归母净利润0.73 亿元,同比+18.17%;23Q2 实现营业收入2.15 亿元,同比+11.98%;归母净利润0.39 亿元,同比+14.71%;扣非归母净利润0.38 亿元,同比+22.58%。
分析判断:
收入恢复性增长,积极拓展新渠道
公司上半年顺应行业发展趋势,积极主动的对各项营销策略进行调整和推出,大力开拓渠道,实现收入恢复性增长,上半年收入同增10.3%至4.17 亿元。分产品来看,上半年肉禽类/水产类/其他类产品分别实现收入2.74/1.16/0.21 亿元,分别同比增长+13.2%/+9.4%/-18.32%,其中家禽、牛肉和鱼类产品增速更快,多品类和多SKU 发展稳步推进。分渠道来看, 上半年加盟店/经销商/ 批发/直销/ 电商客户分别实现收入2.21/0.54/1.13/0.08/0.02 亿元,分别同比+9.8%/-16.0%/+14.5%/+31.8%/-59.4%,新增商超团队负责商超渠道业务,上半年实现收入0.14 亿元,公司在农贸市场加盟店的基础上开发街边店以及商超,同时不断优化线下门店,对C、D 类门店进行升级,协助其提升销售业绩;批发渠道加大对酒店餐饮、学校及单位食堂等的开发,加速渠道扩张。
毛利率提升+费用率提升,利润改善仍在途
成本端来看,公司上半年实现毛利率26.1%,同比提升1.7pct,得益于公司持续推进成本优化。费用端来看, 公司上半年销售/ 管理/ 研发/ 财务费用率分别为4.3%/4.0%/0.5%/-1.4% , 分别较去年同期+0.56/+0.40/+0.04/+0.03pct,其中销售和管理费用率增加主要系公司扩展销售区域,相应的增加人员所致,整体费用率增加1.03pct。相较于去年同期投资净收益减少对公司利润亦有所拖累。收入和成本同比改善,但费用端承压,上半年净利率同比下降0.71pct 至17.9%,对应的归母净利润同比增长6.12%至0.75 亿元。
新产能投产在即,助力公司长期发展
公司“年产 5 千吨的食品用发酵菌液及年产 5 万吨发酵调理食品项目” 已在试生产阶段,正式投产后产能将逐步释放,满足市场需求,提升公司竞争力。预制菜行业供需两旺,正处发展风口,公司紧抓行业发展机遇,加强渠道建设、打造“味知香(24.880, 0.30, 1.22%)”和“馔玉”两大品牌,加强产品创新研发,借助公司过硬实力,同时公司成为杭州亚运会官方预制菜肴供应商,体现公司竞争实力,也为下半年业绩增量奠定基础。
投资建议
参考最新中报,我们下调公司23 年营业收入12.37 亿的预测至9.26 亿元,新增24-25 年收入11.02/12.7亿元的预测;下调公司23 年EPS 2.38 元的预测至1.18 元,新增24-25 年EPS 1.43/1.69 元的预测;当前股价对应8 月28 日收盘价37.96 元的估值分别为32/26/23 倍,维持买入评级。
风险提示
市场拓展不及预期,成本下行不及预期,行业竞争加剧
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股市直播
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趋势领涨今天 10:10:44
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】财联社2月26日电,中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
趋势领涨今天 10:09:52
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数字江恩今天 09:45:36
看5分钟图,本人在vip课堂其实判断这里是70点量级的回踩,3316支撑。实际3384-3337还不到50个点,强的有点意外。无论如何,今日突破了图上的蓝色轮峰线,结构就有改变了。明天上午是分辨的关键时间,关注3356区间是否支撑,极限3350。若不再跌破3356区间,那么小震荡之后,就算3384的回踩完成;反之,若明天午盘附近跌破3356区间,那也不过是按照原来的预期,跌破3337也空间不大了。明天上午+午盘来分辨即可。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:26
本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
数字江恩今天 09:45:21
A股两市今日成交7479 + 11905 = 19384 亿人民币,相对昨日略微缩量。大盘今天跳空高开高走,反包了昨日的阴线,收涨34个点。个股方面,80%的个股收红上涨。 -
数字江恩今天 09:45:15
关注3350支撑 -
趋势领涨今天 09:28:19
【中金银河(sz300619)合并传闻再制造涨停板 公司无奈:无法回应】午后一则消息迅速在金融圈刷屏,消息称,“中金和银河证券拟通过换股方式合并,预计将于未来几周内宣布”。面对这一重磅消息传闻,记者第一时间向中金、银河两券商进行采访核实,都无法对此做出任何回应,原因也很简单:没有任何相关消息或通知,也没有办法给出回应。事实上,两家券商此前就多次传出合并传闻,每一次都引发市场的广泛关注,但两家公司均予以否认。只能说,这是高层的决策,员工当然不知道,所以,无法回应是正常的! -
北京红竹今天 08:22:20
3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
北京红竹今天 08:22:16
2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
北京红竹今天 08:22:13
1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。