券商观点|地产政策持续发力,利好地产后周期消费建材需求改善

券商观点|地产政策持续发力,利好地产后周期消费建材需求改善
2023年07月31日 13:27 同花顺

7月31日,中国银河发布一篇建材行业的研究报告,报告指出,地产政策持续发力,利好地产后周期消费建材需求改善。

报告具体内容如下:

水泥:需求持续疲软,价格筑底。需求方面,当前处于行业淡季阶段,加上高温雨水天气影响,市场需求持续走低。短期来看,当前淡季阶段下水泥需求维持弱势;中长期来看,在地产资金紧张问题尚存的情况下,水泥市场需求仍需基建端拉动,随着9-10月行业传统旺季的来临,需求或将回升。供给方面,各省份正处于错峰停窑阶段,且部分省份有追加停窑时间的计划,短期供给收缩将有利于缓解企业库存压力,对价格有一定支撑作用。价格方面,本周水泥价格进一步下行,价格接近触底,预计后续下降空间有限。建议关注下游需求恢复情况及熟料库存变化情况。

浮法玻璃:价格小幅上行,库存下降。本周浮法玻璃价格继续回升。需求方面,本周下游市场需求表现较好,刚需表现平稳,中下游备货有所放缓。预计后续季节性补货需求维持稳定,终端需求在竣工端回暖情况下有增长预期,整体需求向好,浮法玻璃价格有上行空间。供给方面,本周供给平稳,无产线变动,在市场需求恢复下,企业库存继续下降。预计随着旺季逐渐来临,中下游备货以及终端订单需求增长将改善市场需求,价格有望回升,中长期受益于地产竣工端回暖,浮法玻璃需求仍有上行预期。建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业玻璃纤维:粗纱需求疲弱,价格承压。本周部分玻纤厂家粗纱价格下调,粗纱市场需求弱势运行,深加工新增订单有限。本周电子纱价格平稳运行,深加工企业按需采购为主,下游备货需求较弱,其成本对价格仍有一定支撑。短期来看,需求偏弱叠加厂家去库压力,价格或将维持弱势运行。中长期来看,玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等产业持续扩张,行业仍有较大发展空间。建议关注玻纤行业龙头企业。

消费建材:地产政策持续释放,利好消费建材需求回升。6月消费建材零售端受益于地产竣工端修复,需求有明显改善。此外,近期地产利好政策持续释放,有望带动地产链需求的回升,作为地产后周期板块的消费建材,其需求有望增加。在碳中和大背景下,建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广,具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益。建议关注消费建材龙头企业。

投资建议:消费建材:推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271.SZ)、公元股份002641.SZ)、伟星新材002372.SZ)、北新建材000786.SZ)、科顺股份300737.SZ)、坚朗五金002791.SZ)。玻璃纤维:推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石600176.SH)。水泥:推荐水泥区域龙头企业华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(维权)000672.SZ)。玻璃:建议关注高端产品占比提升的旗滨集团601636.SH)、凯盛新能(600876.SH)。新材料:建议关注工业胶需求高增长的硅宝科技300019.SZ)。

风险提示:原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;地产政策推进不及预期风险。

声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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