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手持LPG的兄弟姐妹们 ，昨天的过山车刺激吗 ？
7月24日，大商所LPG期货经历过山车行情，日盘一度表现强势，盘中涨幅超1.8%，居国内商品期货前列，但尾盘出现跳水，近月主力翻绿收盘。夜盘开启后，整体表现更显弱势，在原油端强势拉升大背景下，仍然疲态尽显，最终收跌超1.5%，09合约价格回落至3880元每吨一线，，这也印证了我们前期坚持的基本判断：在燃烧淡季整体弱基调不改前提下，盘面很难有相对持续的反弹动能。（杠精可到我主页翻看7月13日发布的文章）
当下节点供需宽松格局难改
我们看到，最新EIA数据显示美国原油和汽油去库，但去库幅度略低于预期。供需方面，美国中东出口量维持正常水平。数据显示，本周船期到港量为61.6万吨，较上周下降16.2万吨。下游买入的兴致有所提高，港口库存略微下降，本周港口库存为283.83万吨，较上周减少0.24%。当前，气温炎热，LPG燃烧需求处于淡季，市场购销氛围平淡，燃烧需求一般。化工需求方面，丙烷脱氢装置利润再度走跌，但开工仍然稳定在七成位置。受到异辛烷税影响，烷基化装置利润萎缩，开工率连续下滑，也强化了当下宽松的基本面格局。
丙丁烷周度需求量变化
仓单压制效应凸显
另外值得我们关注的是，不同交割月份对应的期货合约近期走势分化明显，为何同样的基本面行情造就了相左的盘面走势呢？这就不得不提交易所期货仓单的影响：今年4月开始，大商所PG期货首次引入9月仓单强制注销节点，以往03合约面临的盘面交割压力同样给到了09合约，我们统计了相关注册情况，发现最近一周，期货仓单累计增加2250手，增加幅度为27.71%；最近一个月，仓单累计增加4695手，增加幅度为82.73%。简而言之，注册总量越大，对所在交割合约价格压力越大，较现货端呈现更为深度的贴水结构。
大商所期货仓单注册量
故整体来看，对于主力合约价格走势我们维持前期判断，若无重大利好很难突破前期高位，而在仓单效应影响下，近弱远强的价差结构仍将存在小幅走扩空间。
不论股市还是期海，想赚钱就要多思考，以上是我对LPG行情走势的解读与操作建议，欢迎评论区留言探讨。
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