政策叠加新版基药目录利好,建议关注大品种儿科中成药。2023年以来国家不断出台利好政策促进儿科中成药发展。2023年1月,国家卫健委办公厅印发《关于进一步加强儿童临床用药管理工作的通知》,通知提出:遴选儿童用药(仅限于药品说明书中有明确儿童适应证和儿童用法用量的药品)时,可不受“一品两规”和药品总品种数限制,进一步拓宽儿童用药范围。新版基药目录调整重点关注儿科领域。我国儿童用药市场广阔。根据米内网数据显示,在中国城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心及乡镇卫生院终端中成药市场,儿科用药在2022年升至96亿元。在中国城市实体药店终端和中国网上药店终端中成药市场,儿科用药合计销售额超过72亿元。其中实体药店销售额达到64.59亿元,同比增长15.07%。
本周行情:本周(7月3日-7月7日)生物医药板块下跌1.67%,跑输沪深300指数(3885.2208, -3.25, -0.08%)1.24pct,跑赢创业板指数(2190.078, -6.45, -0.29%)0.40pct,在30个中信一级行业中排名下游。本周中信医药生物子板块除化学原料药外全部下跌,其中化学原料药上涨0.14%,跌幅前三的为中药饮片、中成药和医药流通板块,分别下跌7.08%、4.17%和2.33%。
投资策略:我们持续关注复苏机会,重点关注刚性的院内复苏,关注景气度和估值的匹配性。相关标的:1、关注医疗服务终端需求,建议关注眼科医疗服务相关标的:爱尔眼科(14.090, -0.13, -0.91%)、华厦眼科(19.960, 0.13, 0.66%),普瑞眼科(52.830, 0.23, 0.44%)、朝聚眼科;口腔医疗服务相关标的通策医疗(45.950, 0.51, 1.12%)(维权)、瑞尔集团。2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块,关注益丰药房(23.620, -0.09, -0.38%)、大参林(14.790, 0.00, 0.00%)、老百姓(15.860, 0.06, 0.38%)、一心堂(13.340, 0.18, 1.37%)。3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代,重点关注内窥镜,澳华内镜(40.730, 0.02, 0.05%)、开立医疗(30.830, 1.06, 3.56%)和海泰新光(39.130, 0.71, 1.85%)。4、电生理集采执行,关注国产厂商放量机会,关注微电生理(19.870, 0.40, 2.05%)、惠泰医疗(363.550, 1.45, 0.40%)。5、推荐血制品板块:优先关注有供给量的公司,22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物(20.010, 0.08, 0.40%)和华兰生物(15.930, 0.08, 0.50%);有重大变化的公司,控制权拟变更为国药集团的卫光生物(26.500, 0.18, 0.68%);估值低,控制权已变更为陕西国资的派林生物(20.870, 0.09, 0.43%)。6、关注院内正常诊疗恢复,需求刚性回升,集采风险释放影响小,关注恩华药业(21.380, 0.10, 0.47%)、丽珠集团(34.500, 0.02, 0.06%)等。7、IVD:关注性价比较高,Q2增速提升催化回到合理估值的标的,关注新产业(61.190, -0.18, -0.29%)、亚辉龙(17.590, 0.55, 3.23%)和普门科技(16.120, 0.09, 0.56%)。8、中药相关标的,有望多品种进入基药目录的葵花药业(17.910, -0.03, -0.17%)、康缘药业(14.320, 0.25, 1.78%)和达仁堂(30.360, -0.05, -0.16%)。9、其他:关注东诚药业(13.430, 0.12, 0.90%)(核医学稀缺标的),山东药玻(23.450, 0.01, 0.04%)(药用玻璃龙头)。
风险提示:研发不及预期风险、技术颠覆风险、政策风险、医疗事故风险



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