23年6月煤电项目核准/开工规模为7.3/8.4GW，秦皇岛动力煤价反弹乏力，印尼煤价环比下跌3.1%。23年初至今累计新增核准/开工/建成投产规模分别约40.1/36.7/43.6GW，其中6月新增核准规模7.3GW，开工规模为8.4GW，新增投产规模为19.4GW。截至本周7月1日，秦皇岛Q5500动力煤价格为835元/吨，较上周持平，较年初上升5.0%，反弹较为乏力；进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价为920元/吨，环比下跌3.1%。整体来看，6月动力煤价格盘整运行，供应端较为稳定，随着温度升高，电厂库存下降但仍在高位，下游需求有限，预计未来煤炭价格或有上行空间，但仍将保持低位运行。
本周硅片跌价趋势放缓，多晶硅料价格环比下降12%，三峡水库水位同比偏高。182mm/150μm单晶硅片价格区间为2.70-2.90元/片，下跌趋势放缓，跌价空间持续收窄；多晶硅料延续上周价格下跌的趋势，截至7月1日，均价为66元/千克，展望后市，预计短期内或将保持缓跌趋势。6月30日三峡水库入库流量10400立方米/秒，较21/22年同比下降40.6%/61.5%；出库流量10700立方米/秒，较21/22年同比下降55.2%/65.6%；水库水位151米，较21/22年同比上升3.2%/1.6%，本周三峡水库水位均值为151米。
CCER市场或于年内重启，将重新激活碳管理市场。6月29日，生态环境部召开6月例行新闻发布会。会议表示将加快推动各项制度和基础设施建设，力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场。CCER暂停登记后，近年来市场存量紧缺，出现价格和配额持平甚至出现倒挂的情况，缺乏长期指导意义。截至2023年6月29日，全国碳市场碳排放配额价格为57.98元/吨，交易量为22.0万吨；2023年Q1碳配额（CEA）均价为55.95元/吨，目前（碳市场仅纳入电力行业）CCER每年的理论最大需求量为2.25亿吨。6月16-17日专项研究会议的召开，意味着钢铁、石化行业纳入全国碳市场计划已迈出关键一步，随着碳市场逐渐扩容至建材等八大行业，CCER的需求量和经济价值会成倍增加。
投资策略与重点关注个股：本周煤价反弹乏力，预计煤价呈低位运行态势。建议重点关注高弹性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1）火电：华电国际、国电电力、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。
风险提示：产业建设不及预期、政策落实不及预期风险等。
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