定了，就在下周一！
“码出新宇宙”！崭新的虚拟世界，苹果MR已准备好 ！
5月31日，苹果宣布即将到来的2023苹果全球开发者大会（WWDC）将于北京时间6月6日（当地时间6月5日）召开。值得注意的是，这一次苹果提前暗示了备受期待的苹果混合现实（MR）头显的相关信息。
有人说MR新品发布定档，对整个产业来说充满了机遇！
今天就让我们聚焦“MR”领域，深度了解下苹果“MR”的底层技术是什么？当前“VR”产业阶段、未来发展趋势以及相关代表性公司。
一、苹果MR发布在即，开启XR的iPhone时代
扩展现实XR包括VR、AR和MR。VR指虚拟现实，是一种利用计算机科学创建和体验虚拟世界的技术；AR 指增强现实，是将模拟仿真后的实体信息应用到现实世界以增强用户现实体验的技术；MR指混合现实，是合并虚拟世界与现实世界以产生新的可视化环境的技术。VR技术完全内嵌于虚拟世界，AR技术同时服务于虚拟世界与真实世界，MR技术则综合了VR与AR的技术特点，技术锚点位于二者之间。
资料来源：国金证券研究所苹果在VR/AR领域已有多年布局，2010年以来陆续收购或投资了多家面部识 别、手势识别、眼动追踪、VR/AR光学、VR生态相关企业，苹果MR自2016年项目启动至今已打磨七年之久，有望开启XR的iPhone时代，成为继iPhone、iPad、Mac、iWatch之后全新现象级终端，引领XR技术升级新趋势。
资料来源：东方证券研究所苹果首款MR设备将于2023年6月6日WWDC全球开发者大会发布，且后续版本已在开发中，初代产品定价3000美金，围绕办公、视频、游戏等领域。苹果对于相关芯片、光学、显示等创新技术和顶尖配置的应用在行业具有标杆效应，同时在技术应用实现从“0”到“1”的突破后，苹果极强的供应链管理能力将助力成本及价格下探，助力终端出货量级更上一个台阶。
资料来源：国金证券研究所外观上，苹果将采用铝合金、玻璃和碳纤维等材料以减小尺寸与重量，预计将比Quest Pro更轻、更薄。碳纤维是一种集结构材料与功能材料于一身、具有多种优异性能并拥有广泛用途的基础性新材料。具有高强度、高模量、低比重的特点的。
资料来源：东方证券研究所苹果第一代MR将配备2个3P Pancake模组，而此前Pico4和Quest Pro分别采用了1P Pancake和2P Pancak方案。由于单片式和两片式生产工艺较为简单，成本相对可控，且成像质量较高，因此目前大多数VR头显采用的短焦光学方案均为两片式。苹果所采用的多片式方案结构上更加紧凑，有望进一步缩小体积，但对于组装及镀膜的要求将会更高。
资料来源：东方证券研究所苹果首款MR设备预计搭载3500PPI的Micro OLED屏。不同于常规LCD和OLED屏采用的玻璃基板，Micro OLED的基板采用的是单晶硅晶圆。这一特性使它拥有了更高的像素密度（PPI），并且具有让显示器更轻薄短小、耗电量更少、自发光、发光效率高等优点。
资料来源：东方证券研究所苹果MR预计配备15颗摄像头并支持全彩透视，可实现AR和VR模式平滑切换，通过“手势交互+眼动追踪+指环”技术串联实现无手柄操作。此外，面部识别、腿部追踪等交互功能亦是亮点，有望刷新大众对XR感知交互的认知。
资料来源：中泰证券研究所二、当前VR行业处于复苏阶段，产品完成度逐步提高
VR发展历经四个阶段，当前处于复苏期。2014年推出的Oculus Rift标志VR真正步入民用阶段，继2016年之后，由于产品完成度低、缺少优质内容，行业进入低谷期，直至2020年，VR需求快速上升，行业迎来复苏迹象。而2021年是VR的高光元年，Quest 2成为第一款现象级VR产品。今年苹果MR和Quest 3两大重磅产品即将发布，有望再次引爆市场行情，为VR硬件出货注入增长动力。
资料来源：平安证券研究所由于核心技术以及产业链成熟度不足等问题，当前AR整体发展落后于VR。2022年全球AR出货量仅为42万台。在消费端方面，自2022年开始，以Rokid Air、影目Air、雷鸟Air为代表的消费级AR产品陆续推出，尽管出货量表现一般，但仍是AR在国内消费市场开始探索的重要信号。
资料来源：平安证券研究所一体式VR设备通过内置独立处理器，解决了线缆束缚的问题，使用自由度更高，近些年VR一体机已经成为市场主流产品形态。2022年全球VR设备出货量中VR一体机占比达97%，应用市场方面，VR产业已实现B端到C端的市场跨越，2022年全球VR出货中C端市场占比达97%。
资料来源：平安证券研究所VR设备的上游主要为设备零部件以及OEM/ODM代工。VR设备的上游零部件可以分为头显核心零部件、其他零部件和配套外设，中游位置为各VR终端品牌，包括Meta、Pico、大朋等，下游应用场景又分为B端和C端，涉及娱乐、健身、影视、社交等领域，其中游戏为当前VR设备最主要的应用下游。
资料来源：平安证券研究所头显核心零部件在VR硬件成本占比接近八成。具体而言，VR头显核心零部件主要分为芯片、显示模组、光学模组、传感器、通信模组和声学器件，根据Wellsenn XR拆解Pico 4报告，芯片为消费级VR设备的关键成本，占比约31%，其次为显示模组和光学模组，占比分别为23%和12%。
资料来源：平安证券研究所受全球经济下行以及Quest 2涨价和产品力下降等影响，2022年全球VR设备出货量同比下降4%至986万台。2023年以苹果MR为代表的数款爆款新品即将发布，将为VR设备出货注入长期增长动力。预计2025年全球VR设备出货量将增加至3500万台，2022-2025年CAGR为53%。
资料来源：平安证券研究所2021年国内VR设备出货量达38万台，2022年国内VR设备出货量实现同比增长218%，合计达121万台。预计到2025年国内VR设备出货量将增加至800万台，2022-2025年年复合增长率为87.7%。
资料来源：平安证券研究所三、国内“MR”相关产业链公司梳理
（1）苹果MR产业链：立讯精密（整机代工）、长盈精密（结构件）、兆威机电（IPD调节模组）、高伟电子（摄像头模组）、领益智造（功能件/结构件）、华兴源创（Micro-OLED检测设备）。
（2）其他VR产业链：歌尔股份（声学/光学/整机代工）、龙迅股份（视频桥接芯片）、韦尔股份（摄像头CIS芯片）、舜宇光学科技（摄像头镜头）、三利谱（Pancake 光学模组）、隆利科技（Mini LED背光模组）、紫建电子（电池）等。
重点提示：任何逻辑，均需要结合大市和板块的走势选择介入、退出的时机。牢记一句话，追涨毁一生，低吸富三代，谨防高潮之后的退潮期。
德通四海，邦赢天下。德邦证券，您的投资好管家。点击此链接3分钟线上开户。可领取免费热门炒股软件。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
