本周SW建筑装饰行业跑赢沪深300指数，SW建筑材料行业跑输沪深300指数。截至4月21日，建筑装饰板块本周下跌0.94%，跑赢沪深300指数0.51个百分点，在申万31个行业中排名第7；本月上涨7.47%；本年上涨19.49%。申万建筑材料板块本周下跌3.66%，跑输沪深300指数2.21个百分点，在申万31个行业中排名第22；本月下跌2.95%；本年下跌1.08%。
本周内“一带一路”继续推进。本周国家主席习近平同来华进行国事访问的加蓬总统邦戈举行会谈，国家副主席韩正在北京会见乌拉圭外长布斯蒂略，中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在北京会见老挝党中央政治局委员、副总理兼外长沙伦赛。与沿线国家加强各领域交流合作，高质量共建“一带一路”。2023年是共建“一带一路”10周年，预计下半年将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，中国在各国间的吸引力不断提升，有望进一步催化建筑央国企海外市场的开拓。
2023Q1基建投资增速维持高位，二季度有望持续。2023Q1全国固定资产投资（不含农户）107,282.00亿元，同比增长5.1%，狭义基建投资增速8.8%，环比2023年1-2月狭义基建投资增速9%，下滑0.2个百分点；2023Q1广义基建投资增速为10.82%，环比2023年1-2月广义基建投资增速12.18%，下滑1.36个百分点，但狭义/广义基建投资增速仍维持了8%/10%以上的高位增长。2023年全年新增专项债额度3.8万亿元，较上年增加1500亿元，提前批专项债券的额度高达2.19万亿元，占比超全年额度的50%，为基建投资提供了充足的资金支持，稳增长政策导向下，2023Q2基建投资增速有望维持高位。
4月百城首套房贷利率持续下行。据贝壳研究院监测数据，2023年4月贝壳百城首套主流房贷利率平均值为4.01%，较上月微降1BP，同比回落116BP；二套主流房贷利率平均值为4.91%，与上月持平，同比下降54BP，预计政策将继续加大对刚性和改善性住房需求的支持，需求端有望持续改善。
建筑材料：消费建材：防水新规开始实施，对防水设计工作年限提出明确要求，被列为一级防水要求的建筑增加，增加了防水要求的层次和道数，根据我们的测算，新规落地后房建领域防水材料市场增幅预计达48%，地产供需两侧政策齐发力，基建投资增速延续高位，有望为行业发展带来持续增量。平板玻璃：供给端，近期厂家冷修或复产意向较为一般，市场供应量总体稳定；需求端，随着上游的回暖，需求可对价格形成较强支撑，而供给存在刚性，价格有望持续攀升，平板玻璃弹性可期。水泥：需求方面，基建项目持续发力，水泥量明显增长，但新开工项目需求不足，市场主要以存量为主。供给端，各地区开窑后，熟料供应增加，水泥市场供应随之增加，部分企业库存高位运行。玻纤：本周无碱池窑粗纱、G75电子纱价格环比上周持平，整体需求无明显好转。
投资建议：新规落地建筑防水材料行业将迎来需求扩容和集中度提升，头部防水企业增速有望大于行业增速，建议关注具有规模优势的防水行业上市企业东方雨虹（002271）、科顺股份（300737）；布局“一体两翼”做强防水业务的北新建材（000786）；低估值水泥龙头海螺水泥（600585）；高弹性五金龙头坚朗五金（002791）；具有规模成本优势的浮法玻璃龙头旗滨集团（601636）；清洁能源电力建设龙头中国电建（601669）。
风险提示：俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
