事件：4月21日，公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营业收入（5.57亿元，-5.77%），归母净利润（1.71亿元，-17.37%），扣非归母净利润（1.57亿元，-20.46%）。
业绩短期承压，后续有望恢复稳步增长2023Q1公司业绩略有下滑，主要系占比较大的两大业务板块均出现短期波动，其中拓展纤维板块受定型纤维交付波动影响，实现
营收3.35亿元（-12.61%）；风电碳梁业务受客户减少订单影响，实现营收9897.84万元（-29.95%）。其他业务板块则保持增长趋势，其中通用新材料板块实现销售收入7703.78万元（+61.68%）；复合材料板块实现销售收入2738.13万元（+174.70%）；精密机械板块实现销售收入1258.76万元（+85.47%）；光晟科技板块实现销售收入408.82万元。
据22年报，21亿大合同仍有59%待履行，履行金额为12.46亿元，若23年全部履行完毕，则较22年履行金额8.52亿元同比增长46%，大合同有望为公司23年业绩提供有力保障。此外，22年碳纤维及织物库存量约516吨，较21年提升明显，同比增加171.71%，表明今年备货充足，一季度或主要受交付节奏影响，后续有望好转，恢复稳
步增长态势。
费用控制能力不断加强，整体盈利能力有望回升。2023Q1公司毛利率为45.05%，同比下降9.8pct，主要系去年同期大合同执行率为全年最高达13%，本期定型纤维交付产生波动，高毛利定型
产品占比降低所致。Q1公司净利率为29.39%，同比下降5.31pct，降幅小于毛利率，主要与期间费用率同比减少1.90pct至13.02%有关。其中研发费率下降4.97pct，主要系生产线试车及研发过程中的产品销售所致。随着后续交付增加及公司不断加强费用控
制能力，全年盈利能力有望回升。
资产负债表表现稳健，经营性现金流有所改善。2023Q1公司预付款项较期初增加34.32%，或表明公司下游需求仍显景气，正积极备货组织生产。公司应收账款较期初增加17.05%，确认收入后将持续兑现至业绩端。此外，2023Q1公司经营活动现金流净额为-9037万元，同比增加44.19%，主要系外购碳纤维同比减少所致
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