本周交通运输行业行情回顾
1）在30个中信一级行业中，本周（4月17日-4月21日），交通运输行业累计涨幅-1.22%，位列第10位；沪深300指数涨幅为-1.45%。
2）在285个中信三级行业中，本周（4月17日-4月21日），航运、物流综合、机场、航空累计涨幅分别为0.59%、-3.03%、-2.39%、-2.59%，分别位列第90、242、93、92位。
白云机场Q1率先扭亏，继续看好航空大周期
白云机场：2022年实现营业收入39.7亿元/-23%；归母净利润-10.7亿元，亏损同比扩大6.7亿元；扣非归母净利润-11.2亿元。
2023年Q1实现营业收入13.6亿元/+10%；归母净利润0.45亿元，上年同期为0.83亿元；扣非归母净利润0.38亿元。
吉祥航空：2022年实现营业收入82.1亿元/-30%；归母净利润-41.5亿元，去年同期为-5.0亿元；扣非归母净利润-41.6亿元。其中Q4营业收入17.2亿元/-35%；归母净利润-11.9亿元，亏损同比扩大7.4亿元；扣非归母净利润-11.4亿元。
招商南油：2023年Q1实现营业收入16.18亿元/+47.76%；营业成本10.78亿元/+19.64%；归母净利润4.06亿元/+292.67%；扣非归母净利润3.93亿元/+281.92%
海南机场（维权）：2022年实现营业收入47亿元/+3.89%；归母净利润18.56亿元/+301%；扣非后归母净亏损-5.16亿（去年同期+0.61亿元）。其中Q4营业收入17.47亿元/+104.7%；归母净利润1.53亿元/+51.73%；扣非后归母净亏损2.84亿元（去年同期+0.15亿元）。
航空&机场
行业：4月15日-4月21日，我国国内、国际航线客运航班日均执行量13592班次，环比上周+1%，同比2022年+376%，同比2019年-5%。
航司：本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量分别为10658、14876、14872、2826、2504、1572班次，环比上周分别+1.5%、-0.8%、+1.3%、-0.5%、-1.3%、+1.1%。
利用率：本周全民航机队利用率约为7.3小时/天，环比上周+0.0小时，其中宽体机利用率为6.6小时/天，环比+0.1小时/天；窄体机为7.7小时/天，环比+0.0小时/天；支线飞机为3.8小时/天，环比+0.1小时/天。国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率用分别为7.1、7.4、6.8、7.7、8.6、5.2小时/天，环比上周分别+0.1、+0.0、+0.1、+0.0、-0.1、+0.3小时/天。
机场：4月15日-4月21日，上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量分别为828、740、1000、816、1186、918架次，环比上周分别-1.0%、-1.8%、+0.6%、+3.2%、-3.7%、-7.4%。
香港机场数据：4月15日-4月21日，香港机场航班量合计3,432班次，环比上周+0%；客流量共计58.7万人次，环比上周-8%。
海外主要机场：4月15日-4月21日，纽约肯尼迪机场、伦敦希思罗机场、新加坡樟宜机场、日本成田机场、韩国仁川机场、泰国曼谷廊曼机场日均进出港航班量分别为1273、1208、847、543、827、535架次，环比分别+0.3%、+2.6%、+1.8%、+1.3%、+1.7%、-0.9%，分别恢复至疫情前同期的101%、89%、80%、75%、75%、71%。
航运
集运市场：1）外贸市场：4月21日，中国出口集装箱运价指数CCFI为934.39点，环比-0.8%，分航线看，美东/美西/欧洲/东南亚航线环比分别-6.9%/-4.6%/-1.4%/-2.0%；上海出口集装箱运价指数SCFI为1,037.07点，环比上涨0.3%。
2）内贸市场：4月8日至4月14日，中国内贸集装箱运价指数PDCI为1418点，较上周下降97点，环比下降6.4%，同比下降14.9%。
干散货市场：4月17日至4月21日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为1418，环比下跌3.4%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为1772，环比下跌5.1%；巴拿马型指数（BPI）平均为1669，环比下跌6.1%；超级大灵便型指数（BSI）平均为1148，环比上涨3.2%，小灵便型指数（BHSI）平均为642，环比上涨1.8%。
油运市场：4月17日至4月21日，原油运输指数（BDTI）平均为1176，环比下跌7.2%；成品油运输指数（BCTI）平均为1010，环比上涨7.3%。1）原油运输：截至4月20日，VLCCTCE运价为35,804美元/天，环比下降15.0%，月均环比下跌3.6%；Suezmax TCE运价为50,896美元/天，环比上升1.0%，月均环比下跌2.7%；Aframax TCE运价为40,749美元/天，环比下跌5.0%，月均环比下跌4.2%。2）成品油运输：MR船型TC2&TC14大西洋航线TCE运价32,096美元/天，环比下跌5.3%，月均环比下跌0.8%；LR2船型TC5中东至日本航线TCE运价45,564美元/天，环比上升4.8%，月均环比下跌0.3%；LR1船型TC1中东至日本航线TCE运价37,376美元/天，环比上升1.6%，月均环比上升0.5%。
投资建议
1）推荐白云机场、上海机场：国内出行需求边际向上，一旦国际客流恢复，机场免税销售额亦有望恢复，公司有望迎来业绩&估值双重修复。
2）推荐三大航：国际运力占比高，行业供给确定性降速，需求恢复后有望出现供需错配，公司有望显现较大利润弹性。
3）推荐春秋航空：低成本优势下业绩相对稳健，有望受益于休闲旅游需求率先复苏。
4）推荐吉祥航空：国内运力占比较大，业绩率先回暖，国门放开前盈利表现更为稳健，长期成长性高，洲际航线有望成为新增长点。
5）推荐中谷物流：内贸集装箱运输行业龙头，散改集&多式联运打开赛道成长空间，内贸竞争格局优化及运力供给短缺为运价提供支撑，随着大船订单交付，公司市场份额有望提升，新船进一步提升公司成本竞争力。
6）推荐招商南油：炼厂产能转移带动贸易路线重构，俄油脱钩推动运距提升，公司为远东市场领先者，供需差扩大带动运价提升有望为公司带来强业绩弹性。
7）推荐招商轮船：油运、干散行业供给确定性放缓，随着中国疫后经济复苏，有望迎来“油散双击”。公司VLCC运力规模全球第一、干散船队规模世界领先，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油、散行业景气周期。
8）推荐中远海能：当前运价持续上涨、行业供给确定性放缓，油运市场景气度上升，公司作为全球油运龙头，盈利弹性大，预计后续将显著受益于油运行业景气周期。
风险提示：疫情恢复不及预期，行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动等。
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