摘要：让人“爱恨相加”的风电板块今日出现异动，海风行业状况如何？未来如何破局？本文深度剖析了海风深远海化、大型化趋势下的三大新技术：漂浮式风电、碳纤维叶片、柔性直流海缆，文末梳理了代表性的上市公司。预计阅读时长3分钟。
“涨潮→高潮→退潮→低潮→涨潮...”这是海水周期性的自然现象，同样，也是我们大A板块的正常周期波动。
很多人深知“于人迹罕见低潮处入场，于人声鼎沸高潮处离场”。但是，情绪的拐点如此的难以捕捉。
新能源是近2年股市的“大殇”，大家避之不及。话说，上周四文章小研姐解析了风电行业的现状，就引起很多受伤朋友的DISS。留言都还在，想了解行业低潮时投资者情绪的朋友可以回看，那是相当热闹。
今天风电方向早上出现异动，一度领涨。在风电行业中，海风的发展速度更快，并且新技术持续驱动行业降本增效，我们今天一起了解下海上风电的景气度，以及三大新技术驱动下的方向，并在文末梳理代表性公司。
1、海上风电—领涨全球，23年装机大年确定性高
风力发电是利用风动能进行转化，将风动能转化为机械动能，最后再将机械动能转化为电能。
风电是一种重要清洁能源，自2006年以来，迎来爆发式发展。风电分为陆上风电和海上风电，海风优点多，风速大，风力稳定，空间开阔，发电没有地表障碍物限制，我国的海风资源丰富。
数据来源：广发证券研究中心由于口罩问题的影响，22年我国新增风电装机量有所下降，但是风电招标量大增，创出历史新高，尤其是海风，招标量直接翻倍。从历史情况看，风电招标的项目会在下一年进行装机并网。
因此，按照去年项目的招标量看，2023年海风装机有望迎来高速的增长。
资料来源：广发证券研究所虽然2022年海风装机量同比有所下滑，但是我国海风增长速度领涨全球，22年全球新增装机量9.4GW,我国6.8GW,贡献72.3%；截止到2022年底，中国累计投产海风装机量为26.6GW，占全球总装机量44%。未来，我国海风有望继续领涨全球，成为全球增长的核心引擎。
数据来源：国盛证券研究所2、三大新科技亮相，驱动行业降本增效
由于深远海域风能资源更加丰富且开发限制少，海风正在往深海化、远海化发展，伴随着风电大型化发展，近些年出现了一些创新性科技，包括：漂浮式风电、碳纤维叶片、柔性直流海缆。
（1）漂浮式海风：深远海趋势下，性价比凸出
深远海趋势下，漂浮式风电成为重要选择，在深海更具经济性。漂浮式风电由风电机组（含塔筒）、浮式基础、系泊系统和动态海缆系统四部分组成。
数据来源：国盛证券研究所① 浮式基础：为风电机组提供浮力和稳定性的钢结构，用来支撑上部风电机组，目前主流的浮式基础结构主要有立柱式、半潜式、张力腿式、驳船式。
数据来源：国盛证券研究所② 系泊系统由张紧器、系泊线和锚固等装置组成，通过连接海床为浮式基础提供定位作用，用来保证漂浮状态下浮式基础结构的稳定性和安全性。
数据来源：北极星电力网，国盛证券研究所③ 动态电缆系统：主要由动态海缆、静态海缆、连接头等构成，主要作用是输送电力。
数据来源：NREL，国盛证券研究所目前，日本、欧洲布局领先，我国目前处于起步阶段，后期发展步伐有望加快。随着越来越多的国家和地区加入减伤。漂浮式发展加速进入商业化阶段。
（2）碳纤维叶片：受益风机大型化，率先在海风应用
在目前风机大型化的趋势下，对于叶片的强度、刚性、性价比要求更高，而目前主流的玻璃纤维已经难以充分满足大型化、轻量化的要求。
数据来源：川财证券研究所碳纤维凭借其轻质高强特性成为大型叶片的必然选择，碳纤维叶片强度、刚度提升，不仅可以减少叶片变形、改善性能、提升发电效率，并且其抗疲劳性能还能延长叶片生命周期，并降低日常维护的综合成本。碳纤维主要用于风电叶片中的主梁，可以减轻叶片重量20-30%。
数据来源：新材料在线，广发证券发展研究中心根据赛奥估算，2025年碳纤维风电叶片需求将达到8.1万吨，2021-2025年的年复合增长率为25%。
2002年，维斯塔斯首次在叶片中引用碳纤维并申请专利，2022年7月，随着专利的到期，国内碳纤维叶片的发展将进一步加快。尤其是海上风机大型化迅速，会率先应用于海上风电，未来随着碳纤维规模化后成本降低，将会逐步渗透到陆风。
数据来源：中国能源网，广发证券发展研究中心（3）柔性直流海缆：契合深远海输电需求，降本增效
海风电缆的输送方式交流输电和柔性直流两种，交流输电技术成熟，适用于小规模、近距离输送，但是在长远距离的时候就有明显的劣势：存在明显电容效应；无功电压补偿控制难度大。
目前的海风项目主要是以近海为主，交流输电是国内海缆输送的主流技术路线。
数据来源：《海上风电场输电方式研究》（彭穗等），广发证券研究中心柔性直流原理上类似于高压直流输电，输电稳定、灵活、长距离经济，适合大规模、深远海需求。在深远海发展、电网安全稳定性要求的背景下，柔性直流有望获得更加快速的发展。
3、海风三大新技术上市公司梳理
（1）漂浮式海风
亚星锚链：全球最大的链条生产企业。
巨力索具：国内最大的索具生产基地。
东方电缆：聚焦深海油气开采和远海浮式风电开发等领域。
亨通光电：公司的“浮式海上风电用动态缆关键技术研发与示范应用”项目获国家重点研发计划项目。
（2）碳纤维叶片
材料端：
吉林化纤：全资子公司凯美克拥有600吨/年1K、3K碳纤维项目。
中复神鹰：专业从事碳纤维研发、生产和销售的国家高新技术企业。
光威复材：国内碳纤维行业领军企业。
宝旌碳纤维：尚未上市。
新创碳谷：尚未上市。
江苏恒神：恒神股份，新三板公司。
叶片端：
中材科技：国内特种纤维复合材料行业龙头企业。
时代新材：风电叶片规模位居国内第二。
（3）柔性直流输电
中天科技（维权）：中天海缆参与承接中国目前全部4个直流示范工程。
东方电缆：参与张北±535kV柔性直流电缆项目（陆缆）。
亨通光电：为白鹤滩浙江±800kV特高压直流输电工程提供特高压传输方案。
汉缆股份：参与舟山±200kV多端柔性直流输电项目。
重点提示：任何逻辑，均需要结合大市和个股走势选择入场和介入时机。文中的个股均客观取自于研报，未做任何主观删减，不构成个股推荐，仅作为行业情况梳理。若个股技术走势较弱，还需等待反转时机。
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