核电设备迎景气周期，ChatGPT开启机器人新纪元
我国核电机组核准加速，第三代机组装机时代价值量较大，EPC（Engineering Procurement Construction，工程总承包）投资约为200亿/台，设备投资占比约为33%，核电设备有望迎来景气周期。由OpenAI开发的聊天机器人ChatGPT基于算力强大的语言模型，具有惊艳的文本理解和对话能力，开启了人机交互新时代。其所代表的的AI认知交互能力跃升有望大幅推动人形机器人落地。随特斯拉人形机器人进一步降本量产，滚珠丝杠、伺服电机、轴承等运动执行关节厂商有望受益。
核电机组核准节奏加快，核电设备投资迎景气周期
我国核电机组核准加速。目前我国在运核电机组54个，根据目前核准情况，乐观预期下，我国在运核电机组将余2025年和2030年分别达62个和96个。第三代装机时代价值量较大，EPC（Engineering Procurement Construction，工程总承包）投资约为200亿/台。其中设备投资占比约为33%。目前我国新燃料运输容器国产替代业已开启，乏燃料后储运容器受乏燃料离堆贮存需求推动增量可观。乏燃料后处理项目中设备投入占比约为39.84%，智能装备在设备中占比约为20%。实体清单限制下，核工业设备自主可控紧迫。
ChatGPT能力跃升，人形机器人服务场景落地再下一城
2022年11月，由OpenAI开发的基于GPT-3的聊天机器人ChatGPT正式公测，当即在世界范围内引起轩然大波。基于算力强大的语言模型，ChatGPT具有惊艳的文本理解和对话能力，开启了人机交互新时代。其所代表的的AI认知交互能力跃升有望大幅推动人形机器人落地。
北美时间2022年9月30日，特斯拉发布Optimus原型机。预计价格在2万美元，低于整车价格，与国产中负载六轴工业机器人价格相当，降本能力超预期。关节执行器方案与汽车一脉相承，有益量产实现。预计2023年能够交付初步产品。Optimus全身共有28个电机关节，目前其主要关节采用旋转关节及线性关节设计，其中旋转关节零部件主要包括无框力矩电机及谐波减速器，线性关节主要由力矩电机和丝杠导轨构成。随特斯拉人形机器人进一步降本量产，滚珠丝杠、伺服电机、轴承等运动执行关节厂商有望受益。
受益标的
核工业：
科新机电、景业智能、江苏神通、中密控股、川仪股份、兰石重装。
运动执行关节：
汉宇集团、步科股份、兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、力星股份、秦川机床、恒立液压。
风险提示：核电机组核准及开工进度不及预期，核电设备国产替代进度不及预期，人形机器人降本落地不及预期。
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