南非突然进入灾难状态，稀有金属供应链遭冲击！涨价潮或上演，这些公司迎机遇|南非_新浪财经

据网易新闻，近期南非出现大规模停电事件。2022年以来南非即出现严重的供电危机，近期电力危机进一步加剧，最严重时一天中有超过8小时处于停电状态。南非总统于2月9日宣布全国进入灾难状态。

南非矿产资源丰富，特别是稀有金属储量较大，对全球市场影响较大。再加上近期部分稀有金属出现了价格异动，今天我们就深入地研究稀有金属的投资机遇。

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1、南非突现电力紧张，矿产供给压力显现

南非电力紧张或将持续整年。近期南非发电量出现明显下降。老化的燃煤电厂关闭，可再生电力和能源替代的建设需要时间。南非的80%以上电力生产依赖于燃煤发电，主要由南非国有电力公司Eskom供电。Eskom 2022年发电量合计2086亿度电，较2021年同比下滑4.2%；2022年四季度以来，发电量更是出现持续下滑。Eskom面临燃煤电厂老化、经营效率低下以及腐败等问题，预计电力供应难有增长，其预计2023年南非电力仍将持续紧张。

南非矿产资源丰富，多个金属品种产储量居国际前列。南非是全球重要的金属矿产生产国。多个金属品种的储量和产量在全球的占比较高，根据USGS（2022报告），南非铂系金属（90%）、锰（43%）等储量均处于世界第一。从产量来看，2021年南非的铂产量占全球72%、铬占比44%、钯占比40%、锰占比37%、锆占比23%、钛占比12%、钒占比8%（均折金属吨）。

中国对南非矿产资源依赖度较大。中国进口南非的商品以矿产品为主，据南非国家税务局，2018年，南非对中国矿产品出口金额占对中国所有商品出口总额的69%。而从南非向全球的矿产出口来看，2018年南非对中国矿产品出口金额占到对全球矿产品出口的27%，即南非矿产品主要销往中国。

2、流动性环境、经济景气好转，提振稀有金属行业需求

1月BCI中小企业融资环境指数环比上月+7.73%至49.49。BCI融资环境指数2023年1月值为49.49，环比上月+7.73%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），2021年以来的最低点出现在2022年5月（40.91），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好。

M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2023年1月为-5.9个百分点，环比扩大2.2个百分点。

当前多个产业链的产品价格出现分化，部分产品价格大幅上涨。五氧化二钒价格处于近8个月以来高位，钨矿价格续创近10个月新高水平。超高功率石墨电极为26500元/吨，综合毛利润为5167.06元/吨，环比回落4.07%。镍上周五价格为225700元/吨，环比下跌1.44%。电解铝价格为18580元/吨，环比下跌1.54%，测算利润环比下跌19.21%至1053.3元/吨（不含税）。

地产竣工链条方面，钛白粉、玻璃毛利维持4年同期最低水平。上周钛白粉、玻璃的价格环比分别持平、下跌1.74%，钛白粉利润为-83元/吨，环比亏损扩大。

工业品链条，半钢胎开工率回升至5年同期高位水平。上周主要大宗商品价格表现：冷轧、铜、铝价格环比上涨0.22%、下跌0.22%、下跌1.54%。

2023年1月中国PMI新订单指数为50.90%，环比扩大7.0个百分点。随着经济景气度、市场流动性情况出现好转，稀有金属行业的需求有望获得更坚实的基础。

3、稀有金属概念股介绍

在南非电力困局的影响下，铂钯铬锆钒钛等行业或将面临供给压力。若南非电力紧张持续，将扰动南非主要金属矿产资源的生产，供给扰动明显，相关金属价格或将上行。

南非矿产量在全球占比较大的金属品种中，从产量占比来看，影响量级大小为铂>铬>钯>锰>锆>钛>钒。

A股多家公司已经涉足上述领域，包括：贵研铂业、浩通科技、振华股份、东方锆业、钒钛股份、河钢股份、龙佰集团等。