麒麟电池量产在即，气凝胶有望迎来放量元年（附股）|麒麟_新浪财经

风口情报：近日、宁德时代在互动平台表示，麒麟电池预计将于2023年一季度量产。由于麒麟电池采用宁德时代第三代CTP技术，麒麟电池在结构上发生改变，这将助推相关材料的升级与增长，预计将给水冷板、导热球铝、LIFSI、聚氨酯、气凝胶、绝缘材料等带来投资机遇。其中，气凝胶有望迎来放量元年。（本文将解析“气凝胶”投资机会，文末附相关上市公司梳理，点关注，风口干货不迷路！）

气凝胶被誉为“可以改变世界的神奇材料”。气凝胶是一种具有超高孔隙率的三维纳米多孔材料，是目前已知导热系数最低、密度最低的固体材料，被称为“凝固的烟”、“蓝烟”。气凝胶气凝胶具有极高的孔隙率、极低的密度、极低的声传播速度、极低的介电常数、极高的比表面积、重量轻、隔热能力强、使用寿命长等等多种优异性能。

特别值得一提的是，气凝胶具有其他材料无法比拟的隔热效果，是一种非常理想的热管理材料，曾被《科学》杂志誉为“可以改变世界的神奇材料”。

“气凝胶”材料

资料来源：IFIND

气凝胶下游应用广泛，以隔热保温为主导，新能源汽车市场将逐渐打开。由于气凝胶超强隔热等性能，早期主要应用在航天、军工和国防领域，随后逐步扩展至石化、工业、建筑、交通、日用等领域；在电极载体材料、催化材料、传感材料、纳米灭菌材料、药物释放等诸多新兴领域均有广泛研究。

目前，气凝胶下游集中在工业管道保温，如油气项目、工业隔热，以及建筑建造隔热等。随着应用领域的不断拓宽，新能源汽车、日用户外等领域市场也将逐渐打开。

气凝胶下游应用领域广泛

资料来源：埃力生官网、华陆新材官网、爱彼爱和官网、岩谷科技官网，中国银河证券研究院

气凝胶可在新能源车中用于降低燃烧爆炸风险并提升其低温表现，延长电池组使用寿命。气凝胶凭借超低的导热系数、超疏水、A1级阻燃、使用温度范围广（-200~650℃）、寿命长、抗压、无毒等特点，被认为是目前可应用于新能源汽车及动力电池最薄最高效的保温隔热材料，可以有效减少电池组自燃概率。此外，由于气凝胶保温效果更持久，非常擅长处理寒冷的冬天，因此可以改善新能源电池组的耐久性问题，提升电池组低温表现，延长电池组使用寿命。

气凝胶复合产品可用于动力电池的防火隔热

资料来源：爱彼爱和官网

锂电池安全需求增加，气凝胶作为防火隔热材料可用于电池系统中。锂电池包由多个模组组成，模组中有多个电芯。气凝胶材料作为插片安装于模组之间，盖板采用云母片满足电池包的隔热需求。根据泛亚微透招股说明书中，二氧化硅气凝胶与玻纤复合材料以插片形式应用于电池包之中。

宁德时代方形电芯产品使用方案为在电芯之间安装气凝胶插片，上汽通用在纯电动MAV别克微蓝电芯中使用纳米气凝胶。此前，天风证券产业链调研显示，比亚迪拟全系产品采用气凝胶。

气凝胶材料在电池包中应用示意图

资料来源：泛亚微透招股说明书

气凝胶产业在双碳战略下得到国家大力支持。气凝胶产业的发展也备受关注，曾被列入国家重点节能低碳技术、建材新兴产业、前沿新材料等名单。随着双碳目标的推进，在规划实现碳中和的路径中，绝热节能是最重要的组成部分，碳达峰、碳中和的目标给了气凝胶绝热节能材料较大的施展空间。

2021年10月24日，《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》下达重要任务，明确提出“加快碳纤维、气凝胶、特种钢材等基础材料研发。”综上来看，气凝胶作为一种新型环保新材料，将在“碳中和、碳达峰”的战略下得到大力支持。

近年来气凝胶产业政策

资料来源：国海证券研究

“气凝胶”相关上市公司梳理

晨光新材：产业链配套完整，一体化优势凸显。公司主要从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司已成为国内功能性硅烷行业产品最丰富、产业链最长的生产厂商之一。公司气凝胶产能建设多，至2025年若气凝胶项目全部投产，产能将达到7.7万吨（以密度为 200kg/m3 计算）。

江瀚新材：据公司招股书，公司拟以募投资金1.72亿元投资建设“年产2000吨气凝胶复合材料产业化建设项目”。

泛亚微透：公司气凝胶产品量产项目稳步推进。公司是一家生产ePTFE膜、气凝胶等新材料供应商和解决方案提供商。公司是一家拥有自主研发及创新能力的新材料供应商和解决方案提供商。公司与浙江大学合作研发气凝胶材料项目并具有完全知识产权，同时自研二氧化硅气凝胶复合材料技术，实现气凝胶颗粒与预氧丝、玻纤以及陶瓷纤维等材料的复合，在研电动车用气凝胶隔热垫复合材料等。

宏柏新材：国内领先的功能性硅烷企业，布局气凝胶产品。公司是硫硅烷细分领域中具备循环经济体系及世界领先产业规模的企业之一。公司目前具备硅烷偶联剂产能6万吨，白炭黑产能0.6万吨，上游配套5万吨三氯氢硅。公司募投项目“功能性气凝胶生产基地建设项目”含1万立方米气凝胶材料。

华昌化工：参股爱彼爱和6.41%股权。爱彼爱和现有1万方/年气凝胶产能，在建2万方/年气凝胶产能。

高澜股份：参股公司东莞硅翔拥有多项与动力电池隔热相关的专利技术和产品，并与下游电池厂商保持密切的技术交流，已有气凝胶隔热垫的应用推广。

其它相关上市公司：晨光新材、江瀚新材、泛亚微透、宏柏新材、鲁阳节能、华昌化工、高澜股份、中国化学、比亚迪、宁德时代、新安股份、金宏气体等。

华金证券出品

研究作者：

杨树投资顾问执业证书编号：S0910619040002

张仔燕投资顾问执业证书编号：S0910621090001