东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报：建筑业订单指数景气维持，继续关注开复工需求情况-230205|建筑业_新浪财经

　　本周（2023.1.29–2023.2.3，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅0.94%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.95%、0.92%，超额收益分别为1.89%、0.02%。

　　行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国家统计局发布2023年1月PMI数据：1月建筑业商务活动指数为56.4%，高于上月2.0个百分点，反映疫情感染高峰后建筑业景气度的快速回暖，其中新订单指数、业务活动预期指数分别为57.4%和68.2%，环比上月分别上升8.6、6.7个百分点，均明显好于季节性平均水平，反映随着推进重大项目开工建设各项政策措施落地生效，建筑业企业对市场发展保持乐观，实物需求后续有望加速落地。（2）新版《建设工程质量检测管理办法》发布，3月1日起施行：其一完善了建设工程质量检测内涵，明确检测适用范围；其二扩充了检测市场主体类型，严格规范检测行为，规定具有独立法人资格的企业、事业单位以及依法设立的合伙企业均可以申请检测机构资质；其三是强化了资质管理，优化审批流程，将检测机构资质修改为综合类资质和专项类资质，有效期由3年延长至5年，强化资质审查专家评审环节，加强动态监管；其四是完善了监管机制，加大处罚力度，加大信用信息应用，加大对违法违规行为的处罚力度。

　　周观点：我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会：（1）建筑央企估值处10年历史估值底部，与此同时集中度持续提升，同时基建稳增长主线清晰，发改委要求各地方及时做好2023年专项债项目准备工作。1月建筑业商务活动、新签订单和业务活动预期指数均环比明显回升，建筑业景气度上行预期高，稳增长继续发力下基建市政链条景气提升，看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑等。（2）“一带一路”方向：政治局会议集体学习提及推动共建“一带一路”高质量发展，今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块，个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际等。（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材；建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际，新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；硅料价格回落带动光伏产业链价格下行，利好地面项目需求，建筑光伏市场有望持续受益，建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的，精工钢构、森特股份等。（4）建工检测板块：检测行业是长坡厚雪的好赛道，建工建材检测市场规模超千亿，2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%，龙头企业市场份额仍然较低，内生外延成长空间大；近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》（住建部57号令），新规自2023年3月1日起施行，新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强，我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化，龙头企业有望受益，建议关注国检集团、建科股份、建研院、垒知集团。