三度闯关、过会近两年才申购，挖金客的IPO长跑即将修成正果

　　巨潮资讯网显示，北京挖金客信息科技股份有限公司（以下简称“挖金客”）将于9月30日开启申购，对于挖金客意味着或许终于要结束IPO的这场漫漫长跑。

　　挖金客《首次公开发行股票并在创业板上市提示公告》显示，本次发行共1700万股新股，采取直接定价、网上发行的方式，不进行网下询价和配售，发行价为34.78元/股，按此计算，挖金客的募资总额预计将达到5.91亿元，比拟募资额的4.44亿元多出1.47亿元。

　　收购形成商誉风险

　　挖金客是一家移动互联网应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务等领域。2019年至2021年，公司的营业收入分别为2.58亿元、5.11亿元、6.68亿元；归母净利润分别为1.16亿元、7217.75万元、6514.81万元；2022年上半年，营收3.02亿元、净利润3649.07万元，同比分别下降0.48%、9.25%。

　　招股书在特别风险提示中列示了行业整体风险、公司特别风险两大类。其中值得注意的是，“久佳信通业绩波动风险和商誉减值风险”，2019年，经过收购久佳信通成为挖金客控股子公司，2019年11~12月、2020年及2021年挖金客减久佳信通成纳入合并范围，且于2019年合并报表中产生了投资收益4976.16万元，商誉9379.17万元。截至报告期末，挖金客还有9859.42万元的商誉账面价值，其中因收购久佳信通形成的商誉为9379.17万元。

　　另外，挖金客还存在客户集中风险，2019年至2021年，公司对前五大客户的销售占比分别为80.76%、63.98%和59%，其中中国移动一直为最大客户，相关销售收入占挖金客营收的比重分别为63%、37.55%、22.97%。主要客户对公司的业绩具有重要影响。如果未来公司主要客户大幅减少对公司服务的采购规模，或公司无法持续满足大型企业客户的采购需求，公司的销售规模、经营业绩产生、财务状况等可能遭受不利影响。

　　IPO屡败屡战

　　从2016年开始，挖金客三度闯关，证监会网站显示公司2016年就尝试创业板IPO，最终失败；随后，挖金客又转战主板，在2018年1月的发审委审议会议上被否；2020年挖金客再战创业板，终于过会。但即便是将要修成正果的最后这一次IPO也并非完全顺利，从深交所网站的信息可以得知，挖金客本次创业板IPO是在2020年6月获得受理，2020年11月17日过会，然而从过会到申购，挖金客却花了近两年时间，直到2022年9月1日才注册生效，9月30日才开启申购。与挖金客同一天上会的玉马遮阳（300993.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、津荣天宇（300988.SZ）三家企业都已经在2021年5月或6月就登陆了A股市场，相较于这些“同届生”，挖金客的上市也迟到了一年多。

　　其实在尝试IPO之前，挖金客还曾尝试并入亨通光电（600487.SH）实现与A股市场的接轨，最终未能如愿。根据亨通光电2015年1月发布的《第五届监事会第十八次会议决议公告》，亨通光电当时拟以4.32亿元购买挖金客100%股权；而2015年5月亨通光电发布《终止资产重组公告》，该公告显示，因挖金客信息实际控制人之一李征的离婚事宜，造成亨通光电拟收购的李征直接或间接持有的挖金客信息相应的股权权属存在重大不确定性，最终重组终止。

　　从2016年开始，挖金客就不断进行IPO尝试，即便第三次闯关成功，过会后也经过了近两年的等待才终将开启申购，同时，公司还存在近亿元的商誉等风险因素也需要引起重视。

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